Только что читал о инвестициях в платину, и честно говоря, у этого драгоценного металла гораздо больше аспектов, чем большинство людей осознает. Это третий по объему торгов драгоценный металл в мире, но модели спроса довольно увлекательны, если разобраться, где он действительно используется.

Итак, что же движет спрос на платину? Самая большая история — это, безусловно, автомобильный сектор. Автокатализаторы в транспортных средствах огромны — речь идет о том компоненте в выхлопной системе, который превращает более 90 процентов вредных выбросов в менее опасные газы. Эти преобразователи с 1974 года являются стандартом в США и Японии, а сейчас более 95 процентов новых автомобилей оснащены ими. В 2024 году спрос на автомобили достиг примерно 3,17 миллиона унций, и прогнозы указывают на возможный рост еще выше. По мере ужесточения экологических нормативов автопроизводители стремятся к более эффективным каталитическим преобразователям, что сохраняет актуальность платины.

Затем идет ювелирное изделие из платины, которое является вторым по значимости драйвером спроса. Этот металл обладает серьезной привлекательностью для ювелирных изделий — он не тускнеет, выдерживает многократное нагревание и охлаждение без деградации, и очень прочен. В Китае платина стала крупнейшим рынком для ювелирных изделий. Ожидалось, что спрос там достигнет 1,95 миллиона унций в 2024 году и продолжит расти в 2025. Интересно, что ювелирные изделия из платины зачастую стоят дороже, чем золотые украшения, несмотря на то, что цены на золото в последние годы были выше в целом.

Промышленные применения — это то, что действительно интересно. Катализаторы из платины помогают производству удобрений, она необходима в электронике, жестких дисках, датчиках, оборудовании для производства стекла и стоматологических работ. Поскольку платина реагирует на кислород и оксиды азота, она ценна для обнаружения уровней загрязнения в автомобилях и зданиях. Медицинские датчики используют ее по той же причине, особенно в устройствах для измерения газов в крови.

Медицинский сектор тоже растет. Платина используется в катетерах, стентах, нейромодуляционных устройствах и лекарствах против рака, таких как цисплатин и карбоплатин. Она идеально подходит для имплантатов, потому что инертна в организме и биосовместима. Прогнозировалось, что спрос в медицине достигнет около 303 000 унций в 2024 году, и рост ожидается и в 2025.

Что интересно с инвестиционной точки зрения — это динамика предложения и спроса. Платина примерно в 30 раз реже золота и сложнее в добыче, однако цены на золото за последние годы были более чем вдвое выше цены на платину. Предложение было сжато последствиями похмелья после COVID, геополитическими проблемами и производственными трудностями в Южной Африке, которая является крупнейшим производителем. Спрос также снизился из-за экономического давления и перехода на электромобили, которым не нужны платиновые катализаторы.

В течение 2024 года цена на платину колебалась между $900 и $1,100 за унцию. Интересно, что исторически платина торговалась по цене равной или даже выше золота, но эта связь разрушилась с 2015 года. Золото оставалось безопасной гаванью, в то время как платина пострадала из-за своей зависимости от промышленных и ювелирных рынков в условиях экономической неопределенности.

Если вы рассматриваете драгоценные металлы для своего портфеля, важно понять эти разные сценарии использования. Динамика предложения, промышленный спрос и рыночные настроения играют роль в движении цены на платину. Автомобильный сектор сам по себе делает ее актуальной, а с ужесточением экологических требований по всему миру, этот спрос, вероятно, никуда не исчезнет.