Только что читал о рынке ETF на мягкие товары, и это довольно интересно — насколько всё здесь смешано. Кофе и какао сейчас в центре внимания благодаря проблемам с поставками и спросом, а сахар и хлопок падают из-за избытка предложения. Сильный доллар и геополитическая напряженность тоже не помогают.

Что привлекло мое внимание, так это то, как по-разному ведут себя эти ETF на мягкие товары. ETN на кофе, такие как JO и CAFE, показывали абсолютный рост с доходностью 75% и 70% соответственно, главным образом из-за жесткой засухи в Бразилии. Какао тоже выглядит неплохо с хорошими фундаментальными показателями — мировой спрос на шоколад просто безумный. Но сахар и хлопок просто теряют в цене. У сахара огромный избыток — 4 миллиона тонн, а хлопок достигает пятилетних минимумов из-за замедления спроса в Китае.

Если вы рассматриваете варианты ETF на мягкие товары, то есть довольно много вариантов в зависимости от того, на что вы делаете ставку. Индивидуальные позиции, такие как SGG для сахара или BAL для хлопка, позволяют целиться в конкретные движения, а JJS и GRWN дают диверсифицированную экспозицию по кофе, сахару и хлопку, если не хотите выбирать победителей и проигравших.

Особенность этих продуктов в том, что они в основном отслеживают фьючерсные контракты, поэтому их цены движутся довольно прямо в соответствии с базовыми ценами. Комиссии обычно около 0,75%. Объем торгов может быть низким у некоторых, что ведет к более широким спредам, если вы действительно пытаетесь их торговать.

Настоящий вопрос — ухудшится ли избыток предложения мягких товаров до того, как ситуация улучшится. Если вы рассматриваете этот сектор, рынок ETF на мягкие товары определенно стоит отслеживать — просто имейте в виду, что вы работаете с довольно волатильными и неликвидными инструментами по сравнению с более широкими товарными активами.