Я начал изучать некоторые малоизвестные компании, которые потенциально могут принести те elusive multibagger returns в течение следующих нескольких лет. Не говорю о быстрых спекуляциях — это инвестиции с горизонтом 3-5 лет, где я реально ожидаю как минимум 5-кратной прибыли, хотя некоторые могут легко достичь 10x или больше, если всё сложится удачно.

Первым идет Aker Carbon Capture. Да, она торгуется на OTC, что держит её вне поля зрения большинства, но сектор улавливания углерода набирает обороты. У них уже установлено 7 единиц с 60 тысячами часов работы. Интересно, что заказов на сумму 2,6 миллиарда норвежских крон, а цель — захватить 10 миллионов тонн CO2 в год к 2025 году. У них также есть партнерство с Man Energy для рынка США, которое должно достичь 200 миллионов тонн улавливания углерода к 2030 году. Это огромный TAM.

Yatra Online — еще одна микрокапитализация, которая остается в тени. Они сосредоточены на индийском туризме, и вот что — ожидается, что индийские путешественники потратят $410 миллиардов к концу десятилетия, делая Индию четвертым по величине потребителем путешествий. У Yatra более 800 корпоративных клиентов, представляющих 7 миллионов сотрудников. В их отчете за третий квартал показан рост выручки на 23% и рост скорректированной EBITDA на 24%. По мере восстановления путешествий после пандемии, это может очень хорошо расти.

Blade Air Mobility привлекла мое внимание, потому что бизнес-модель действительно уникальна. Они перевозят людей и органы воздушным транспортом в Северо-востоке, Южной Европе и Западной Канаде. Только подразделение по трансплантации органов принесло 56% дохода за 2023 год. Они перешли от убытков по скорректированной EBITDA в $27,5 миллиона в 2022 году к ожиданию положительной EBITDA в этом году. Такой операционный рычаг может стать настоящим катализатором.

Standard Lithium сильно пострадала — упала на 72% за 12 месяцев из-за обвала цен на литий. Но тут интересно. Актив Lanxess имеет после-налоговую NPV в $722 миллионов, а South West Arkansas — $4,5 миллиарда NPV. Текущая рыночная капитализация? $195 миллионов. Это огромный дисбаланс. Аналитики говорят о дефиците лития уже к 2025 году, так что если эта гипотеза сработает, это может стать реальной историей 10-20x.

Tullow Oil — это исследовательская компания, ориентированная на Африку. В условиях геополитической напряженности, поддерживающей нефть, и возможных снижений ставок, сырье может получить дополнительный импульс. У них 900 миллионов баррелей запасов 2P и 2C ресурсов, а также прогнозируют свободный денежный поток в $800 миллионов до 2025 года. Как только улучшатся кредитные показатели, запуск дивидендов может привести к переоценке.

Wallbox интересен в сфере зарядных станций для электромобилей. Упала на 63% за 12 месяцев, но показывает реальные операционные успехи — рост выручки на 33% до $43,3 миллиона в Q4 2023 и улучшение EBITDA на 54%. Они приобрели ABL в Германии и запустили новые зарядные продукты. Руководство называет 2024 «годом роста и прибыльности». Такие заявления обычно предвещают значительный потенциал роста.

И наконец, Bitfarms. Биткоин недавно взлетел до $74,65K, и после халвинга, который уже прошел в этом месяце, я настроен оптимистично по поводу этого цифрового актива. Bitfarms — качественный майнер, который был сбит после размещения $375 миллионов акций. У них было 6,5 EH/s мощности на конец 2023 года, и они планируют достичь 21 EH/s к концу года. Если цена биткоина продолжит расти, эти майнеры могут принести очень высокие доходы.

Общая идея тут — все эти компании являются качественными бизнесами, торгующимися по заниженным оценкам, с реальными катализаторами впереди. Это не финансовый совет, конечно, но риск-вознаграждение таких мультибэггеров кажется сейчас асимметричным, если у вас есть терпение держать их в течение 3-5 лет.