KelpDAO Exploit Triggers Aave Liquidity Crisis – Whales Offload $6M in AAVE As Contagion Fears Rise

Сектор децентрализованных финансов ощущает последствия взлома KelpDAO, который привел к высокой волатильности на рынках кредитования. Aave, крупнейший протокол ликвидности, начал испытывать давление из-за плохого долга, вызванного обвалом цен на залог, связанный с Kelp, при этом AAVE за один торговый сеанс снизился почти на 18%.

Пока продолжаются расследования взлома, трейдеры, использующие Wang, ликвидируют позиции из-за опасений распространения инфекции в экосистеме повторного залога на Ethereum, что может создать более крупные системные риски и вызвать значительную тревогу как у трейдеров, так и у институциональных участников.

Взлом KelpDAO и дилемма «плохого долга»

Уязвимость в смарт-контрактах KelpDAO позволила участникам манипулировать либо ценой, либо предложением его токенов повторного залога, которые широко используются в качестве залога на платформах кредитования, таких как Aave. В результате резкого снижения цены возникли плохие долги на этих платформах, поскольку стоимость залога опустилась ниже необходимых порогов.

Это происходит, когда стоимость залога падает ниже уровня заемных средств пользователя. В результате механизм ликвидации протокола не может быстро ликвидировать позицию, чтобы покрыть разницу.

Китовая капитуляция – $6 миллион AAVE продан

По данным Lookonchain, произошло массовое капитулирование крупных держателей AAVE. Три различных аккаунта типа китов продали огромные объемы AAVE в первые часы после новости о взломе, что составило более 60 000 токенов AAVE или совокупное давление на продажу почти $6M .

Реакция рынка на выход нескольких значимых держателей с высокой уверенностью усугубилась сегодня. Smaugvision продал 20 015 AAVE за USDC по средней цене $103 за токен, что в общей сложности составляет чуть более $2,06 млн. Другой кит, 0xFC56, продал 20 000 AAVE по цене, близкой к $103 за токен, получив в общей сложности $2,05 млн USDC. Кит 0xA2E4 вышел из позиции по средней цене $99 за AAVE, всего 19 666 AAVE, или примерно $1,94 млн. Кроме того, он продал 505,65 ETH на сумму около $1,18 млн и 10,11 WBTC на сумму примерно $765 000, вместо того чтобы полагаться только на стейбкойны.

Скоординированные выходы богатых участников свидетельствуют о фундаментальном отсутствии доверия к способности Aave успешно компенсировать потери, связанные с KelpDAO, без размывания стоимости или полезности токена AAVE.

Более широкий эффект на ликвидный повторный залог

Инцидент KelpDAO показывает, какую опасность представляют собой строительные блоки DeFi для всей структуры децентрализованных финансов. Если такой базовый слой, как протокол повторного залога, выйдет из строя, все остальные приложения, использующие этот слой или созданные на его базе токены, пострадают.

Модуль безопасности Aave внимательно отслеживается экспертами отрасли, которые рассматривают возможность требования аукциона токенов AAVE для покрытия дефицита. Этот шаг может привести к дальнейшему размыванию существующих держателей и потенциально оказать давление на цену в краткосрочной перспективе.

Заключение

Инцидент KelpDAO стал примером того, что в DeFi нет такого понятия, как бесплатная доходность — всякая доходность связана с риском. Пока Aave продолжает сталкиваться с проблемами ликвидации, а китовые инвесторы ищут безопасность в стейбкойнах и активах голубых фишек, таких как Bitcoin и Ethereum, важно, чтобы управление Aave продемонстрировало свою способность выжить в этот сложный период. Сейчас акцент смещается с получения прибыли от повторного залога на безопасность протокола для всех инвесторов, которые будут следить за тем, удастся ли устранить плохие долги до возникновения дополнительной инфекции.