Китайский ВВП за 1-й квартал 2026 года: рост 5% г/г. Удержали цели политики под ударом конфликта в Ираке; высокотехнологичное производство растёт на 12,5% г/г, поддерживая темпы роста

Согласно данным, опубликованным 16 апреля Национальным статистическим бюро Китая, темпы роста ВВП Китая в I квартале 2026 года составили 5% в годовом выражении, что на 0,5 процентного пункта выше показателя 4,5% за IV квартал 2025 года; квартальный совокупный объём — 33,4 трлн юаней (около 4,87 трлн долларов США). На фоне геополитического давления, связанного с эскалацией ирано-иракской войны и сохранением мировых цен на нефть на высоком уровне, китайская экономика всё ещё удерживает нижнюю границу целевого ориентира политики «стабильность с прогрессом». В сообщении AP отмечается, что прямое воздействие событий в Иране на первый квартал Китая относительно ограничено.

Высокотехнологичная отрасль и производство оборудования тянут рост

Детальные данные показывают, что добавленная стоимость в промышленности Китая выше установленного масштаба выросла на 6,1% в годовом выражении, при этом рост в сфере производства оборудования составил 8,9%, а в высокотехнологичном производстве — 12,5%. Эти два показателя в сумме являются основными двигателями, поддерживающими рост ВВП Q1, демонстрируя, что в условиях американо-китайской технологической войны и ограничений на экспорт Китай через локальную замену и расширение производственных мощностей превратил экспорт высокодобавленных позиций, таких как AI-оборудование, электромобили и оборудование для производства чипов (кремниевых пластин), в новый опорный источник роста.

Соответственно, розничные продажи потребительских товаров в целом выросли лишь на 2,4% в годовом выражении; накопленный показатель за период 1–3 месяца составил 12,77 трлн юаней. Расхождение между относительно слабым внутренним спросом и относительно сильным промышленным сектором продолжает структурную особенность, наблюдавшуюся с 2024 года: ВВП Китая по-прежнему поддерживается инвестициями и экспортом, а не восстановлением потребления.

Итоги внешней торговли +15%: расширение вразрез на фоне тени войны

В I квартале 2026 года общий объём импорта и экспорта составил 11,84 трлн юаней, рост в годовом выражении — 15%. Эта цифра особенно заметна, поскольку в тот же период мировая торговля испытывала общее давление из‑за эскалации ирано-иракской войны, сбоев на маршрутах через Красное море и роста энергетических издержек в Европе. Расширение китайского экспорта в основном обеспечивалось тремя каналами: переоценкой торговли с Ассоциацией государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) и развивающимися рынками, увеличением объёмов экспорта «зелёной» энергетики — таких как электромобили и фотоэлектрические панели, а также перенаправлением части транзитной торговли, которая ранее шла в США, в такие трёхсторонние рынки, как Мексика и Турция.

Перед саммитом между Китаем и США: китайская сторона демонстрирует «карты» данных

Время публикации данных Q1 тоже заслуживает внимания. Национальное статистическое бюро Китая 16 апреля опубликовало данные; до саммита между Китаем и США 14 мая остаётся чуть меньше месяца. Темпы роста ВВП 5%, удвоение темпов роста высокотехнологичного производства и эластичность экспортного сегмента — всё это по сути является «картой экономической устойчивости», выставленной Пекином за столом переговоров. В ответ на недавно введённые со стороны США вторичные санкции в отношении китайских банков китайская сторона демонстрирует сигналы о том, что под санкциями она всё ещё способна удерживать темпы роста, опираясь на макроданные.

Косвенное влияние на крипто-рынок и акции Гонконга

Для рынка криптовалют удержание китайского роста на уровне 5% снижает непосредственное давление в сценариях глобальной рецессии; корреляция с BTC как с рискованным активом, возможно, пойдёт вниз. Однако если в следующем квартале темпы роста ослабнут из‑за эффекта затяжного воздействия иранской войны, действия Народного банка Китая по смягчению политики могут высвободить новую ликвидность, что поддержит темы, связанные со стабильными монетами в юанях и трансграничными платежами в Гонконге. Тайваньским инвесторам также стоит обратить внимание на цифру роста высокотехнологичного производства +12,5%, поскольку это означает ускорение роста уровня самообеспеченности Китая на участках, связанных с полупроводниками и AI-оборудованием, создавая давление на структуру средне- и долгосрочных заказов для тайваньской цепочки поставок.

Эта статья «Китайский рост ВВП за I квартал 2026: 5% годовых; сохранение целевых ориентиров под ударом войны в Иране, рост высокотехнологичного производства 12,5% тянет темпы роста» впервые появилась в Lian News ABMedia.