Создание ETF, рост на 115,96% с начала года... доходность превзошла полупроводниковые и нефтяные ETF

В этом году на рынке индексных фондов, торгующихся на южнокорейском рынке, строительный сектор показал более сильный рост, чем полупроводники, фактически заняв лидирующие позиции в рейтинге доходности.

19-го числа, согласно данным ETF Check Корейского института информации о ценных бумагах, с 17-го числа этого месяца, средняя доходность двух строительных ETF, торгующихся на корейском рынке, за этот год составила 115,96%. Это означает, что за примерно 100 дней с начала года цена удвоилась. ETF KODEX строительный вырос с конца прошлого года с 4115 вон до 9045 вон, показав доходность 119,8%; ETF TIGER 200 строительный также поднялся с 4625 вон до 9810 вон, достигнув 112,1% доходности. Этот уровень превзошел средний рост двух нефтяных ETF, резко выросших в прошлом месяце из-за войны между США и Ираном, на 75,43%, а также 29 ETF, связанных с полупроводниками K-рынка, с средним ростом 73,89%.

Фон для укрепления строительных ETF заключается в том, что рынок начал рассматривать строительные компании не просто как связанные с внутренним спросом на жилую недвижимость, а как активы, отражающие одновременно потребность в энергии и инфраструктуре. Эти ETF до прошлого года находились в диапазоне около 3000 вон и не привлекали особого внимания, но в этом году, когда крупные строительные компании стали получать выгоду от ядерной энергетики, ситуация изменилась. Затем, после начала войны с Ираном в марте, на фоне ожиданий восстановления в Ближнем Востоке, цены на акции резко выросли. На самом деле, с начала этого года акции Daewoo Construction выросли на 651%, Hyundai Construction — на 154%, DL E&C — на 137%, Samsung Engineering — на 109%.

Анализ состава ETF позволяет яснее понять, какие ожидания отражает рынок. На 17-е число, в KODEX строительный ETF наибольшая доля приходится Hyundai Construction — 23,09%, далее Samsung Engineering — 18,02%, Daewoo Construction — 15,14%. Также в составе есть Han Electric Technology — 9,51%, DL E&C — 7,81%, GS Construction — 6,81% и другие. В ETF TIGER 200 строительный также доминируют Hyundai Construction — 26,26%, Samsung Engineering — 16,50%, Daewoo Construction — 13,62%, а также Samsung C&T — 12,65%, Han Electric Technology — 8,58%, DL E&C — 7,04%, GS Construction — 6,12%, KCC — 5,65% и др. Особенность этих ETF — в фокусе на компаниях, обладающих возможностями в области ядерной энергетики, заводов, проектирования, закупок и строительства (EPC, комплексное выполнение крупных инфраструктурных проектов).

Потоки капитала также быстро растут. За этот год в ETF KODEX строительный было инвестировано 130,6 миллиардов вон, из которых 61,4 миллиарда — за последнюю неделю. В ETF TIGER 200 строительный за этот год поступило 94,8 миллиарда вон, а за последнюю неделю — 43,1 миллиарда. Это интерпретируется как то, что даже после резкого краткосрочного роста ожидания инвесторов не ослабли. Аналитик Hana Securities Ким Чон Чжун отметил, что после сообщений о прекращении огня, с усилением ожиданий восстановления в Ближнем Востоке, акции строительных компаний с возможностями в области проектирования, закупок и строительства значительно выросли, и он считает, что независимо от длительности переговоров, после окончания войны восстановление нефтяных и газовых объектов — уже установленный сценарий. Аналитик iM Securities Бэ Си Хо также, основываясь на расширении глобальных заказов на ядерные электростанции, возможностях участия в строительстве инфраструктуры США, связанных с инвестициями Южной Кореи в США, а также на потребностях восстановления в Ближнем Востоке после войны с Ираном, считает, что рыночная цена акций строительных компаний по отношению к их чистым активам (P/B) все еще имеет значительный потенциал роста.

В конечном итоге, резкий рост строительных ETF в этом году скорее можно объяснить не только традиционными ожиданиями оживления рынка недвижимости, но и комплексом тем, включающих ядерную энергетику, энергетику, восстановление на Ближнем Востоке, инвестиции в инфраструктуру США и другие. Однако из-за влияния войны, дипломатических переговоров и международных энергетических рынков, краткосрочная волатильность может увеличиться. Этот тренд в будущем может зависеть от результатов зарубежных заказов и степени конкретизации проектов восстановления, что определит дальнейший рост.