Недавно снова начал смотреть на опционы, по сути, покупатель соревнуется со временем, а продавец — с волатильностью. Временная ценность каждый день уменьшается, и большая часть этого — как бы арендная плата, которую платит покупатель; если не действовать, тебя съедят. Продавец вроде бы собирает арендную плату, но при внезапной большой колебании (особенно в цепочке, когда из-за MEV/сортировки всё путается и возникают мгновенные скачки), собранная арендная плата может за один день уйти обратно или даже привести к убыткам. Я понимаю, что розничные трейдеры жалуются на доходы валидаторов и справедливость сортировки, но когда волатильность увеличивается, самое тяжелое обычно для покупателя: даже если направление верное, время может его «стирать».

Я боюсь не столько убытков, сколько ситуации, когда стратегия правильная, а из-за колебаний колебаний ты колеблешься два часа в исполнении, и в итоге θ учит тебя урокам. В любом случае, сейчас я больше использую опционы как инструмент риск-менеджмента, и если бы я был покупателем, то следил бы за тем, «сколько времени осталось, чтобы среагировать», иначе это просто работа на рынке.