Объем торгов STRC превышает $1,1 млрд по мере расширения стратегии игры с биткоин-казначейством

Бессрочные привилегированные акции с переменной ставкой STRC компании Strategy Inc. только что показали самый оживлённый день в истории, и реальный заголовок — не шоу с тикерами, а простая вещь: машина компании по покупке биткоинов нашла ещё один способ работать на более горячем режиме.

Ключевые выводы:

• STRC Strategy достиг $1,1 млрд 13 апреля 2026 года, установив новый рекорд дневного объёма.
• Торгуемые на Nasdaq акции STRC держались около $100, помогая Strategy привлечь оценки на уровне 7 800–10 834 BTC.
• У Strategy Майкла Сейлора было 780 897 BTC после покупки на $1,001 млрд, при этом, вероятно, будут и другие приобретения.

Рекордная ликвидность STRC поддерживает работу стратегии биткоин-казначейства Strategy в «жарком» режиме

13 апреля STRC зафиксировала примерно $1,1 млрд дневного торгового объёма, установив новый максимум за всё время и превзойдя предыдущий рекорд примерно на 46,5% по данным за понедельник. В зависимости от трекера оценки варьировались примерно от $1,06 млрд до $1,156 млрд, при этом акция всё ещё закрывалась около номинальной стоимости $100 .

Это важно, потому что STRC — это не просто ещё одна плавающая на Nasdaq привилегированная доля, собирающая тех, кто охотится за доходностью. Это привилегированные акции Perpetual Stretch Preferred Stock Variable Rate Series A компании Strategy — инструмент с высокой доходностью, который сейчас приносит около 11,50% годовых, с ежемесячными денежными дивидендами, и стал крупным направлением финансирования для стратегии компании по накоплению биткоинов.

Механизм довольно прямолинеен, хотя и с небольшим «инженерным» налётом на уровне корпоративного строительства. Когда STRC торгуется на уровне или выше своей номинальной стоимости $100 , Strategy может выпускать новые акции через её программу at-the-market (ATM) и превращать этот спрос в свежий капитал. Затем эти поступления в основном используются для покупки большего количества биткоинов. Уолл-стрит получает доходность. Майкл Сэйлор и команда получают больше биткоинов.

Почти весь объём за 13 апреля был закрыт выше номинала, что полностью активировало программу ATM. Оценки предполагают, что тот день мог конвертироваться примерно в $796 млн — более чем в $1 млрд в потенциальных поступлениях, чего достаточно для покупки примерно 7 800–10 834 BTC — в зависимости от коэффициента захвата и текущей цены биткоина на тот момент.

Временные совпадения согласуются с последней подтверждённой серией покупок Strategy. В своём отчёте за 13 апреля компания раскрыла, что приобрела 13 927 BTC примерно за $1,001 млрд по средней цене $71 902 за монету, доведя общие активы до 780 897 BTC. Теперь совокупная цена приобретения компании составляет около $59 млрд, а резервная стоимость — примерно $57 млрд до $59 млрд, в зависимости от спотовой цены.

Этот резерв удерживает Strategy в категории «единственный в своём роде». Компания остаётся крупнейшим в мире корпоративным держателем биткоинов, и в дни с высокой торговой активностью, подобные этому, её покупки могут в 20–24 раза превосходить объём добычи после халвинга примерно 450 BTC в день. Иначе говоря, майнеры работают весь день, а Strategy закупается с корпоративной карты.

Примечательно не меньше сырого объёма и то, насколько мало двигалась цена. STRC оставалась «пришпиленной» к номиналу, даже когда оборот ушёл далеко за пределы её 30-дневного среднего — примерно $278 млн до $279 млн. Это говорит о глубокой ликвидности, стабильном поглощении и о рынке, который всё чаще понимает, что именно должен делать STRC: оставаться достаточно скучным, чтобы финансировать нечто гораздо менее скучное.

Привлекательность понятна для инвесторов, ориентированных на доход. STRC предлагает переменный ежемесячный дивиденд, низкую волатильность в последнее время и старшую позицию по отношению к обыкновенным акциям в структуре капитала, хотя при этом он остаётся младшим по долгу и не обеспечен напрямую биткоином. Компания также структурировала инструмент так, чтобы помогать удерживать торговлю рядом с $100, корректируя ставку дивиденда в пределах лимитов для поддержания стабильности.

Такая конструкция помогает объяснить, почему STRC обогнал другие привилегированные предложения Strategy и стал доминирующим инструментом в её более широкой программе капитала. Импульс сбора средств «42/42» через 2027 год опирается на такие инструменты, как STRC, STRK, STRF и обыкновенные акции, но комбинация STRC из доходности, более низкой волатильности и эффективных выпусков сделала его «рабочей лошадкой».

Масштаб уже большой. STRC запущен в июле 2025 года с IPO на $2,521 млрд, и по состоянию на 14 апреля 2026 года у него было около $6,36 млрд в непогашенной номинальной стоимости. Strategy несколько раз расширяла программу ATM: в марте 2026 года в её приложении к акциям указывалась агрегированная предложенческая ёмкость до $21 млрд.

Аналитики и комьюнити-трекеры теперь рассматривают последовательные недели с оборотом на уровне миллиардов долларов как всё более правдоподобный сценарий. Это означает, что накопление биткоинов компании может продолжать поступать крупными еженедельными порциями, пока сохраняется спрос инвесторов и STRC остаётся близко к номиналу. Это и есть реальная история здесь. Рекордный торговый объём — это, конечно, эффектно, но главный момент в том, что Strategy построила структуру капитала, которая может продолжать «кормить» биткоин в свою казну в индустриальном масштабе.

Скептики же, такие как Питер Шифф, утверждают, что отточенная механика STRC всё ещё опирается на куда менее элегантную реальность: примерно 11,50% ежемесячной доходности по привилегированным акциям сильно зависит от продолжения спроса инвесторов, а не от значимого операционного денежного потока или дохода, который генерируют биткоин-холдинги Strategy или её продукты.

В феврале, когда Сэйлор поделился финансовыми результатами Strategy и подчеркнул «цифровые кредитные инструменты вроде STRC», Шифф написал жёсткую критику, заявив:

«Вся презентация — это бессмыслица. Цифровой кредит — мошенничество. Концепция построена по принципу Понци. Но никто из людей, допущенных на звонок в Zoom, не назовёт Сэйлора по имени. Либо они не могут увидеть это таким, как оно есть, либо они намеренно закрыли глаза на то, что должно быть очевидным».

Критики предупреждают, что если аппетит к выпуску новых STRC или MSTR ослабнет во время просадки биткоина или более широкой рыночной напряжённости, «покупательная машина» компании может остановиться и столкнётся с растущим давлением по дивидендам, более глубокой размытостью, а также даже с перспективой продавать биткоин при слабости, чтобы поддерживать многослойную структуру её капитала.

Если 13 апреля служит ориентиром, то эта машина не замедляется. Она становится более эффективной, более ликвидной и её всё труднее игнорировать — и это, к сожалению, не совсем отличная новость для тех, кто всё ещё надеется, что Strategy в конечном итоге успокоится и начнёт вести себя как обычная софтверная компания.