Я только что изучил историю инвестиций Дуана Юнпина, и честно говоря, есть вещи, которые большинство инвесторов просто не понимают о его подходе. Этот человек перешел от построения бизнес-империй к тому, чтобы стать одним из самых уважаемых инвесторов в мире, и его методы полностью отличаются от того, что вы видите в соцсетях.

Чтобы понять Дуана Юнпина, нужно сначала знать его путь. В 28 лет он взял под контроль фабрику, которая терпела миллионы убытков, и превратил её в бизнес с годовым оборотом в миллиард. Затем он основал BuBuGao, которая стала гигантом с капитализацией в 10 миллиардов, но вот что интересно: в 2001 году, в 40 лет, он просто ушел в отставку. Он переехал в США и начал свою карьеру в инвестициях. Это то, что делают немногие предприниматели — иметь дисциплину так поступать.

В 2006 году он выиграл обед с Баффетом, заплатив 620 тысяч долларов. Во время этого обеда Дуана Юнпин посоветовал ему инвестировать в Apple, аргументируя, что их бизнес-модель превосходит Coca-Cola. Баффет последовал совету. Но самое важное — что сам Дуана Юнпин был глубоко вдохновлен философией стоимости Баффета, и это полностью изменило его подход к инвестированию.

Его основные инвестиции показывают четкий паттерн. В 2001 году, когда NetEase сталкивалась с судебными разбирательствами и её акции упали до 0,80 доллара, в то время как все паниковали, Дуана Юнпин активно покупал. Этот ход принес ему более 20-кратную прибыль от первоначальных вложений. С Apple он начал накапливать акции, когда рыночная капитализация была ниже 300 миллиардов долларов. Сегодня эти акции составляют 70% его американского портфеля, оцененного более чем в 10 миллиардов.

Но вот ключ, который большинство игнорирует: Дуана Юнпин не рассматривает это как спекуляцию. Для него Moutai — это «долгосрочный облигационный инструмент». Он не продает эту позицию, потому что считает её более безопасной, чем банковские депозиты. С Tencent он поступил аналогично во время падения 2022–2023 годов, неоднократно покупая, когда другие продавали. В 2024 году, когда Pinduoduo упала после слабых результатов, в то время как рынок панически продавал, он накапливал акции.

Уроки, которые он извлекает из своего опыта, чрезвычайно просты, но эффективны. Во-первых, ловить рыбу там, где есть рыба. Дуана Юнпин заметил, что китайский рынок уже десять лет не движется, поэтому сосредоточился на американских акциях. Это выбор правильного направления перед тем, как прилагать усилия. Во-вторых, выбирать акции в течение года, но накапливать их в течение десяти. Если не можешь держать акцию десять лет, по его словам, даже не стоит держать её секунду.

Он также ведет два отдельных счета. Один — для инвестиций в стоимость, где покупает и забывает, как Apple в течение 14 лет без продажи. Другой — спекулятивный, где признает, что зарабатывает немного. Это честность, которую редко увидишь. Для Дуана Юнпина инвестиции требуют искренней веры, а не спекуляции. Если ищешь быстрые пути, скорее всего, будешь их искать всю жизнь.

Еще одно его наблюдение, которое резонирует со мной: не принимайте 20 инвестиционных решений за год. Если так сделаете, обязательно ошибетесь. Двадцать решений за всю жизнь — достаточно. Сократите количество решений, подумайте о стратегии, когда не зарабатываете, и покупайте там, где никто не хочет продавать. Когда NetEase стоила 1 юань, а в наличности — 4, реакция Дуана Юнпина была идеальной: «Какая смелость нужна, если кто-то продает вам что-то за 10 по цене 1?»

Что меня больше всего поражает в Дуане Юнпине — его последовательность. Пока другие гоняются за трендами, он остается верен принципам. Он считает, что рынок A — это не игра для дураков; настоящие победители — инвесторы в стоимость. И в конце концов, он говорит что-то глубокое: со временем ты становишься тем человеком, которым хочешь быть. Если ты спекулянт, им и останешься. Если искренне веришь в инвестиции в стоимость, как Дуана Юнпин, именно этим и станешь.

Эта философия не сложна, но требует терпения, которого у большинства нет. Вот настоящий секрет.