Трамп's “две карты” — прекращение огня и тарифы: как одновременно влияют на криптовалютный рынок

7 апреля вечером Трамп объявил о согласии приостановить бомбардировки Ирана на две недели при условии открытия Ормузского пролива. Это решение ознаменовало новый этап в ситуации на Ближнем Востоке. Но стоит отметить, что в тот же день Трамп подписал документ, в котором продолжается политика введения 50% тарифов на импорт стали, алюминия и меди, а также 100% тарифов на лекарства. Это означает, что «облегчение» и «давление» — две карты, которые одновременно разыгрываются.
Влияние прекращения огня на криптовалютный рынок уже проявляется: биткойн превысил 72 000 долларов, Ethereum поднялся выше 2 200 долларов, а более 120 000 участников ликвидированы по всему рынку. Освобождение геополитических рисков позволяет рисковым активам вздохнуть. Но при более глубоком анализе, положительный эффект прекращения огня для криптоактивов скорее связан с «восстановлением риск-аппетита», а не с «улучшением фундаментальных показателей». Восстановление судоходства в Ормузском проливе снизит цены на нефть, что снизит инфляционное давление и освободит пространство для последующих мер ФРС — это и есть настоящий среднесрочный позитив.
Влияние тарифной политики более сложное. Введение 50% тарифов на сталь, алюминий и медь повысит издержки американских производителей, а 100% тарифы на лекарства напрямую повлияют на глобальные цепочки поставок фармацевтики. Эти меры могут усилить инфляционное давление и ограничить возможности ФРС по снижению ставок. В настоящее время рынок недооценивает долгосрочные последствия тарифов, что может стать скрытым «серым носорогом» за спиной новости о прекращении огня.
С точки зрения распределения активов, окно прекращения огня предоставляет ценное «время для восстановления оценки» для криптовалют. Но инвесторам нужно ясно понимать: двухнедельное временное прекращение огня не равно долгосрочному миру. В десяти пунктах требований Ирана есть «вечное прекращение войны» и «снятие санкций», что кардинально расходится с позицией США. Риск срыва переговоров остается. В течение этих двух недель рынок будет одновременно под воздействием «преимуществ прекращения огня» и «теней тарифов», поэтому рекомендуется сохранять гибкую позицию и избегать покупки по высоким ценам.
#Gate Площадка: челлендж с апрельскими публикациями