В последнее время я изучаю ETF на драгоценные металлы, и в разговорах постоянно всплывает выбор между SLV и IAU. Решил разобраться, что действительно важно, потому что они более разные, чем кажется на первый взгляд.

Итак, суть в том — оба фонда управляются компанией BlackRock и отслеживают один металл: (серебро для SLV, золото для IAU), но дальше их сходства заканчиваются. Уже структура комиссий говорит многое: IAU взимает 0,25% в год, а SLV — 0,50%. Это может показаться небольшим, но эти проценты накапливаются. Кроме того, у IAU значительно больше активов — 63,4 миллиарда долларов против 24,3 миллиарда у SLV, что обычно означает лучшую ликвидность и более узкие спреды.

По показателям доходности ситуация интересная. За последний год SLV опередил — 63,7% против 56,5% у IAU. Но если смотреть на пятилетний период, картина меняется — золото показывает более стабильные результаты. Если бы вы вложили по 1000 долларов пять лет назад, то IAU вырос бы примерно до 2180 долларов, а SLV — до 2033 долларов. Значительная разница.

Что касается волатильности, тут различия особенно заметны. Бета SLV составляет 1,39 — значительно более волатильный актив, тогда как IAU — 0,46. Максимальная просадка за пять лет у SLV достигала 38,9%, у IAU — всего 21,8%. Серебро более чувствительно к рыночным колебаниям, что важно, если вы хотите спокойно спать по ночам.

Что движет этим? Исторически золото считается настоящим убежищем и защитой от инфляции. В периоды рыночного хаоса оно лучше сохраняет стоимость. Серебро более циклично, связано с промышленным спросом и настроением инвесторов. Поэтому, если вы составляете список акций серебра или рассматриваете более широкое вложение в драгоценные металлы, понимание этой разницы важно.

Долгосрочный сценарий, похоже, склоняется в пользу IAU — меньшие издержки, большая стабильность, а история золота за длительные периоды просто превосходит серебро. Если вы инвестируете на годы и хотите что-то, что реально защищает капитал, а не гонится за волатильностью, золото — правильный выбор. Но всё зависит от вашей толерантности к риску и горизонта инвестирования. Некоторые выделяют 5-15% портфеля под драгоценные металлы как хедж, и выбор между золотом, серебром или их смесь зависит от вашей ситуации.

Если вы не можете держать физический слиток, эти ETF — хорошие варианты. Просто имейте в виду, что получаете: IAU — стабильный, недорогой выбор, а SLV — более волатильный, ориентированный на промышленный спрос на серебро.