Прошлая неделя на рынке золота прошла с резкими колебаниями, демонстрируя типичный «американские горки»行情. Цена на золото после попытки пробить уровень 4800 долларов резко упала, достигнув минимума в районе 4461 доллара, а по итогам недели закрылась около 4675 долларов. В утренней сессии сегодня сохраняется слабая рыночная динамика: цена быстро опустилась и протестировала уровень 4600, хотя сейчас находится в этом районе и делает кратковременный отдых, в целом оставаясь в рамках широких колебаний и восстановления.

Глубокий откат цены на золото в текущем цикле по сути является результатом двойного макроэкономического негативного фона, резонанса двух факторов: ожидания снижения ставок изменили направление — данные по занятости вне сельского хозяйства в США значительно превзошли ожидания, что напрямую разрушило рыночные ставки на снижение ФРС в июне, повысив издержки владения золотом; а также политическое давление: последние заявления Трампа дополнительно усилили опасения по поводу уклонения от риска и ужесточения политики. В результате этого двойного удара индекс доллара и доходность американских облигаций выросли синхронно, что оказало заметное давление на бездоходное золото, а краткосрочный медвежий импульс сейчас доминирует.
С технической точки зрения, линия восходящего тренда на 1-часовом графике была эффективно пробита, формация свечей с ростом и последующим откатом сформировала краткосрочную вершину. Уровень 4800 долларов превратился в сильный уровень сопротивления, и в ближайшее время быкам будет трудно организовать эффективную контратаку; зона 4538–4482 долларов — это ключевая зона защиты для медведей и важный ориентир для оценки средней силы рынка. Учитывая, что медвежий импульс еще не полностью исчерпан и сопротивление сверху остается сильным, рекомендуется придерживаться стратегии «следовать за трендом» и открывать короткие позиции.

Золото на отскоке около 4650–4680, короткая позиция — ниже 4580–4500
#假期持币指南 $XAU