Я заметил одну интересную вещь о потоках иностранного капитала в США. Иностранные инвесторы покупают американские корпоративные облигации с такой скоростью, которой не было почти три года, и, честно говоря, движение довольно значительное. В январе среднесуточные чистые покупки достигли 332 миллионов долларов — максимум с февраля 2023 года.

То, что делает высокодоходные облигации привлекательными в данный момент, — это сочетание стабильных доходностей и более низких затрат на хеджирование по сравнению с прошлым. Стратеги JPMorgan отметили, что хотя последняя неделя января показала замедление (вливания снизились до 240 миллионов в день), общий тренд за месяц остается устойчивым. Интересно, что несмотря на разговоры о слабости доллара, иностранные инвесторы не выводят капиталы из американских активов, как опасались некоторые.

Меня поражает устойчивость иностранных вложений в высокодоходные облигации. Уолл-стрит задается вопросом, может ли ослабление доллара вызвать более массовый отток, но пока этого не происходит. Кажется, что внутренная ценность высокодоходных облигаций достаточно стабильна, чтобы удерживать иностранных инвесторов, по крайней мере, на данный момент. Следить за ситуацией в ближайшие месяцы.