#AprilMarketOutlook

Апрель начинается с индекса страха и жадности, зафиксированного на уровне 8 — это не опечатка, и это не маленькое число. Такой уровень крайнего страха обычно означает одно из двух: капитуляция почти завершена, или люди еще не закончили продажу. В данный момент данные свидетельствуют скорее в пользу первого варианта.
Биткойн торгуется около $68 100, удерживаясь выше как своей 200-недельной скользящей средней около $59 000, так и своей реализованной цены около $54 000. Шесть последовательных закрытий месяца в минус — это рекорд, который был установлен всего один раз ранее, в 2018 году. История недолго оставалась там.
Что отличается в этом цикле — так это кто покупает падения. Стратегия за одну неделю в марте поглотила примерно $1,28 миллиарда. Потоки ETF от Fidelity и BlackRock за тот же месяц превысили $117 миллионов долларов чистого притока. Корпоративные и институциональные покупатели сейчас поглощают BTC с такой скоростью, которая структурно опережает ежедневное предложение майнеров. Рынок остается напряженным, даже когда кажется, что он сломан.
ETH — тихая история этого месяца. За день вырос на 1,7%, в то время как BTC едва изменился, ETH/BTC продолжает расти. BitMine добавила 45 000 ETH стоимостью почти $95 миллионов за последние недели. Потоки спотового ETH ETF в США за один сеанс принесли чистый приток в $31,2 миллиона. Такой уровень институциональной уверенности не характерен для актива, который тихо покидают.
Макрообстановка реальна. Ситуация с войной в Иране — главный риск, за которым все следят — любой достоверный сигнал деэскалации может открыть значительный простор для облегчения ситуации на рынке рискованных активов. Политика Федеральной резервной системы и доллар остаются структурным потолком. Более мягкий показатель инфляции или сигнал о смене курса быстро изменят ситуацию.
Что смотреть в апреле: 200-недельная скользящая средняя по BTC как важный уровень поддержки, ETH/BTC как индикатор относительной силы и любые геополитические новости, касающиеся стабильности на Ближнем Востоке. Распределение ETF Morgan Stanley и предложенные правила Минтруда, открывающие 401k для криптовалют, — это медленные институциональные катализаторы, которые могут определить квартал больше, чем любое ценовое движение за один день.
Рынок закручен, не сломан. Настроение находится на таком уровне, который обычно предшествует движению, которое позже все называют очевидным в ретроспективе. Это не гарантия — просто так указывает совокупность данных на входе в апрель.