Последнее время заметил, что рынок криптовалют во Вьетнаме готов к большим переменам. Согласно внутренним документам Министерства финансов, власти Ханоя планируют с 2026 года полностью запретить гражданам торговать цифровыми активами на зарубежных платформах. Логика этого шага довольно ясна — Вьетнам, один из лидеров по уровню криптоадоптации в мире (четвертое место), с ежегодным оборотом цифровых активов более 200 миллиардов долларов, рассматривает это как основной канал вывода капитала за границу и хочет закрыть этот канал.

Честно говоря, масштаб подпольного рынка во Вьетнаме действительно впечатляет. Сейчас власти стремятся перенаправить этот трафик с международных крупных бирж на внутренние регулируемые платформы, что позволит контролировать риски вывода капитала и усилить борьбу с отмыванием денег. Эта стратегия во многом напоминает подходы Таиланда и Южной Кореи.

Интересно, что правительство не собирается полностью запрещать криптовалютные операции, а продвигает «нормализацию». Уже пять местных гигантов прошли первый этап проверки и готовятся получить лицензии на работу в качестве первых лицензированных бирж во Вьетнаме. Это Techcombank, VPBank, LPBank, VIX Securities и Sun Group. Судя по списку, это крупные игроки финансового сектора — банки, брокеры, корпоративные группы.

Однако вход в этот рынок очень высок. Заявители должны иметь уставной капитал в 10 триллионов вьетнамских донгов (примерно 3,8 миллиарда долларов), при этом более 65% акций должны принадлежать регулируемым финансовым институтам, а доля иностранных инвесторов ограничена 49%. Это практически говорит малым стартапам: забудьте.

Что касается регуляторных требований, биржи обязаны полностью изолировать клиентские активы от собственных, индивидуальные инвесторы должны платить налог в 0,1% с дохода, а прибыль организаций облагается корпоративным налогом в 20%. Эти правила прописаны очень строго.

Мое мнение — Вьетнам делает очень продуманный ход: он предотвращает бесконтрольный отток капитала и одновременно превращает огромный розничный рынок в управляемую финансовую прибыль. Но принудительный перевод пользователей из высоколиквидных глобальных рынков на относительно закрытые внутренние платформы может вызвать недовольство или усиление подпольных сделок — это покажет время. Для криптоэкосистемы Вьетнама это определенно станет важным поворотным моментом.