Многие трейдеры теряют деньги, и причина вовсе не в плохой технике, а в том, что они вообще не понимают, что такое正EV.

Недавно я видел много обсуждений о win rate и соотношении прибыли и убытка, но большинство людей неправильно их понимают. Они думают, что достаточно иметь высокий win rate, чтобы зарабатывать, но на самом деле это не основной логический принцип трейдинга. В трейдинге важна математическая ожидаемая ценность (期望值), проще говоря — сколько в среднем можно заработать за долгий период на одну сделку.

Я сейчас приведу пример. Предположим, вы угадываете сторону монеты: при выигрыше 2 единицы, при проигрыше 1 единицу, вероятность каждого исхода 50%. Тогда какая у вас ожидаемая ценность? Очень просто: (2×0.5) + (-1×0.5) = 0.5. Это и есть ситуация с正EV. Иными словами, каждый раз, делая ставку, в среднем вы зарабатываете 0.5 единицы.

Формула на самом деле такова: ожидаемая ценность одной сделки = (вероятность выигрыша × средний выигрыш) - (вероятность проигрыша × средний проигрыш). Может показаться сложной, но по сути это расчет: сколько я зарабатываю, умноженное на вероятность заработать, минус сколько я теряю, умноженное на вероятность потерять.

Здесь есть два ключевых показателя, которые нельзя путать. Win rate — это доля выигрышных сделок от общего числа сделок, а соотношение прибыли и убытка (盈虧比) — это сколько в среднем зарабатываешь за сделку, деленное на средний убыток. Высокий win rate при низком соотношении прибыли и убытка может дать отрицательную ожидаемую ценность; наоборот, низкий win rate при высоком соотношении прибыли и убытка — положительную. Поэтому высокий win rate — не всегда хорошо.

Многие совершают ошибку, полагая, что ожидаемая ценность — это «самый вероятный результат». Например, при броске кубика ожидаемое значение равно 3.5, но вы никогда не выбросите именно 3.5. Аналогично, даже если ваша стратегия с正EV, это не значит, что в каждой сделке вы обязательно заработаете. В краткосрочной перспективе вполне возможно несколько проигрышей подряд — это случайность. 正EV проявляется только при большом количестве повторных сделок.

Еще раз подчеркну: положительная ожидаемая ценность не означает, что следующая сделка обязательно принесет прибыль. Многие, увидев стратегию с正EV, начинают сразу ставить все деньги, а при краткосрочных убытках начинают сомневаться в себе. Но именно в этот момент проверяется психологическая устойчивость. Настоящие мастера трейдинга — это те, кто умеет верить в正EV, последовательно выполнять стратегию и не поддаваться краткосрочным колебаниям.

Следующий раз, когда кто-то будет хвастаться высоким win rate, спросите его, а как у него соотношение прибыли и убытка. Потому что в конечном итоге правила игры в трейдинге определяются ожидаемой ценностью. Только стратегия с正EV стоит того, чтобы её использовать в долгосрочной перспективе.