Криптовалюты не любят венчурные фонды, но для сильного сезона альткоинов нам нужны деньги VC.

Деньги VC финансируют зарплаты, операции и, что очень важно, маркетмейкинг.
Когда токены запускаются, команды и фермеры аирдропов продают часть ликвидности, частично поддерживаемой VC.
Ключевой момент в том, что $1 от VC денег создает больше, чем $1 от рыночной капитализации всей индустрии.
И поскольку большинство токенов держатся и не продаются, небольшие притоки движут рыночной капитализацией непропорционально.
Я не смог найти точный множитель для альткоинов, но для BTC Bank of America рассчитала множитель 118x в 2021 году.
Тогда $93M от притока перемещал рыночную капитализацию BTC на $11 млрд.
Для альткоинов множитель ДОЛЖЕН быть намного выше из-за тонких ордербуков, большего количества ликвидности, заблокированной в вестинге и стекинге и т. д.
$5M вложение в $50M MC шиткоин с 90% ликвидности, заблокированной, значительно больше поднимает цену, чем $5M вложение в Bitcoin.
Конечно, в медвежьем рынке и когда деньги VC иссякают, альткоины падают сильнее всего.
Проблема в том, что в этом бычьем цикле у нас примерно на 50% меньше VC ($26 млрд) по сравнению с $66b 2020-22.
В то же время проекты привлекали средства по рекордным оценкам $37M USD.
Итак:
-> меньше денег при примерно таком же числе проектов и гораздо более высоких оценках.
-> Каждый проект получил меньшую денежную поддержку, но был выставлен по очень высоким FDV.
-> Больше токенов конкурировали за меньшую ликвидность, и мультипликатор в этом цикле оказал меньшее влияние.
Запуски с низким оборотом и высоким FDV были плохи для розницы, но в краткосрочной перспективе создавали эффект богатства в крипте, из-за которого казалось, что ты богат на бумаге, и ты становился жадным, торговал мемкоинами и, возможно, терял много :((
VC также служил выходной ликвидностью для фермеров аирдропов... которые продавали свои аирдропы.
В любом случае, капитал VC — это то, что финансирует индустрию...
Особенно это актуально сейчас, когда так много криптопроектов закрываются.