Могут ли криптовалюты восстановиться выше $80K? Рынки опционов сигнализируют о сильном потенциале восстановления

Криптовалютный рынок посылает ясный сигнал о восстановлении через активность деривативных торгов. Пока Bitcoin торгуется около $70 750, трейдеры все активнее занимают позиции в ожидании возможного роста, а рынки опционов указывают на значительную вероятность восстановления криптовалюты к уровню около $80 000. Этот сдвиг знаменует собой резкий поворот в настроениях рынка по сравнению с паникой, охватившей сектор всего несколько недель назад.

Теория восстановления набирает обороты в ценах опционов, которые сейчас отражают примерно 35-процентную вероятность того, что BTC будет торговаться выше $80 000 к концу июня. По словам Ника Форстера, основателя платформы on-chain опционов Derive.xyz, этот прогноз подтверждается улучшением технических сигналов. «В сочетании с восстановлением скошенности (skew) эта активность говорит о том, что многие трейдеры ожидают восстановления биткоина к уровню около $80K в период с июня по сентябрь», — рассказал Форстер CoinDesk.

Рынки опционов показывают ожидания восстановления

Чтобы понять, что означают эти сигналы восстановления, стоит разобраться, как работают опционы. Это производные контракты, позволяющие трейдерам делать ставки на рост или падение цены BTC с встроенным управлением рисками — при неудаче ставки вы теряете только небольшую предварительную плату, а не весь счет. Коллы позволяют ставить на рост цены, путы — на снижение.

Ключевым показателем для оценки рыночных настроений является скошенность (skew) опционов — разница в ценах между коллами и путами. Когда коллы дороже путов, это сигнал о бычьих позициях и ожиданиях восстановления. Когда путы имеют премию, это говорит о том, что трейдеры все еще хеджируют риски падения. Этот показатель помогает понять, в каком направлении действительно склоняется рынок.

Сигналы восстановления с помощью скошенности меняют настроение

Обоснованность сценария восстановления становится очевидной при анализе динамики скошенности. За последние семь и тридцать дней скошенность биткоина вернулась к уровню -6 процентов после глубокого отрицательного значения в -25 процентов в начале февраля, когда BTC рухнул примерно до $25 000. Этот отскок свидетельствует о фундаментальном изменении: трейдеры сокращают объем защитных путов и уменьшают хеджирование на случай краха.

«Несмотря на ранее опасения катастрофического краха крипторынков, рынки деривативов показывают, что эти опасения могли быть преувеличены. Скошенность BTC резко восстановилась с примерно -25 процентов до около +10 процентов сегодня, что свидетельствует о значительном сдвиге в сторону отказа от агрессивного хеджирования на падение», — объяснил Форстер. Данные с ведущей централизованной биржи опционов Deribit подтверждают эту картину уверенности в восстановлении.

За последние дни наблюдается рост коротких позиций по путам, что означает, что трейдеры все более готовы принимать риск снижения в обмен на получение премии. Такое поведение соответствует ожиданиям стабилизации или роста цен — ключевому индикатору того, что импульс к восстановлению криптовалюты набирает силу. На момент написания Bitcoin поднялся до $70 750, увеличившись за месяц на 4,27%.

Риски ликвидации мешают восстановлению криптовалют

Несмотря на укрепление настроений, путь вперед не лишен опасностей. За один понедельник было ликвидировано более $400 миллионов позиций в криптовалюте за всего четыре часа, когда трейдеры оказались застигнуты врасплох противоречивыми новостями о напряженности между США и Ираном. Bitcoin кратковременно вырос с примерно $67 500 до свыше $71 200 после заявления Дональда Трампа о приостановке ударов по иранским объектам на пять дней, но быстро развернулся, когда Иран опроверг любые переговоры.

Эти ликвидации, в которых участвовали Bitcoin, Ether и токенизированные нефтяные контракты, подчеркивают важный риск: рынки с высокой долей деривативов могут превращать умеренные ценовые колебания в серьезные убытки для заемщиков, если новости быстро меняются. Для достижения стабильного восстановления выше $80 000 участники рынка должны управлять этими внешними шоками.

Что означают сигналы восстановления для участников рынка

Сигналы восстановления на рынке опционов свидетельствуют о том, что трейдеры пересмотрели свои сценарии — от катастрофического краха к умеренному оптимизму относительно способности криптовалюты расти выше. Вероятность восстановления, заложенная в ценах опционов — 35 процентов к концу июня — говорит о наличии значимой уверенности без излишней самоуверенности.

Пока криптовалютный рынок продолжает усваивать как позитивные сигналы восстановления, так и риски волатильности, вопрос о том, будет ли это восстановление устойчивым, зависит от способности трейдеров справляться с геополитическими шоками и сохранять улучшенное настроение, отраженное в рынках опционов.