Крипто и технологические акции вместе сжимаются: биткойн снова резко упал на самый низкий уровень

Рынок высокорискованных активов испытывает значительное давление. Биткойн снова опустился до уровня $70,78K, в то время как акции технологических компаний США также переживают массовые распродажи. Это не случайность — криптовалюты и акции сейчас движутся очень синхронно, отражая фундаментальные изменения в отношении инвесторов к спекулятивным активам.

Рынок акций и криптовалюты движутся вместе в зону красного

Падение биткойна — лишь небольшая часть более широкой картины рынка. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 снизились более чем на 1% в понедельник, причем сектор программного обеспечения — который долгое время был очень коррелирован с криптовалютами — понес самые сильные потери. ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) рухнул на 5% до 52-недельного минимума, с начала месяца он потерял почти 35%.

Действительно, за последнее время движение цен биткойна и ETF программного обеспечения практически полностью коррелируют. Сейчас рынок рассматривает криптовалюты не как «цифровое золото», а как прокси для технологических активов — тесно связанный с теми же рисковыми настроениями, которые влияют на инвестиционные решения по всему рынку.

Сектор программного обеспечения и частные акции лидируют в распродажах

Основной причиной массовых распродаж стали опасения, что инструменты генеративного искусственного интеллекта могут нарушить традиционные бизнес-модели программного обеспечения. Эти опасения проявляются не только в акциях технологического сектора, но и в частных акциях, которые имеют значительную экспозицию к сектору программного обеспечения.

Крупные компании по управлению частными активами понесли существенные убытки. Blue Owl Capital (OWL) снизилась на 3,5% в понедельник и с начала года потеряла около 32%. Blackstone (BX), Ares Management (ARES) и Apollo Global Management (APO) — все потеряли от 6% до 8% в последней торговой сессии. Давление на этот сектор отражает более широкие опасения по поводу кредитных рисков и ликвидности рынка.

Биткойн трансформируется: от «цифрового золота» к «игре с высоким бета»

По словам Джоэла Крюгера, стратегического аналитика в LMAX Group, эти изменения переопределяют роль криптовалют в современном портфеле. «Инвесторы сейчас уходят с спекулятивных активов, таких как криптовалюты, и биткойн ведет себя скорее как актив с высоким бета-риском, чем как «цифровое золото», — отмечает Крюгер в своем анализе.

Эта ситуация вызвана классической средой «risk-off» — инвесторы систематически уходят из рискованных активов в поисках безопасности. Дополнительная неопределенность связана с глобальной тарифной политикой. Недавнее ограничение полномочий президента Трампа в использовании широких тарифных полномочий Верховным судом США создало неопределенность в направлении торговой политики. В этом контексте криптовалюты и технологические акции страдают одинаково, поскольку оба считаются наиболее уязвимыми к ужесточению условий ликвидности.

Аналитики следят за точкой разворота для следующих сигналов

Хотя биткойн все еще держится выше своих минимумов в начале февраля, криптовалюты остаются в узком диапазоне между $60 000 и $70 000, при этом аппетит к риску остается очень чувствительным. Следующие движения будут сильно зависеть от макроэкономической ситуации.

Особенно аналитики отмечают, что следующий шаг для биткойна зависит от стабильности цен на нефть и прохождения судоходства через Персидский залив. Если эти условия останутся стабильными, биткойн сможет проверить диапазон $74 000 — $76 000. Однако при ухудшении ситуации актив может снова опуститься в средний диапазон $60 000, где многие инвесторы пересмотрят свои позиции. Вера в то, что акции и криптовалюты продолжат двигаться синхронно, означает, что любые изменения на традиционных рынках напрямую повлияют на перспективы восстановления биткойна в ближайшие недели.