Маркус и Милликач (NYSE:MMI) сообщает о сильном четвертом квартале 2025 года

Маркус и Милликач (NYSE:MMI) сообщает о сильном четвертом квартале 2025 года

Петр Хуртяк

Пт, 13 февраля 2026 г., 20:17 по местному времени +9 4 мин чтения

В этой статье:

MMI

-4.25%

Компания по брокерским услугам и услугам в сфере недвижимости Маркус и Милликач (NYSE:MMI) отчиталась за четвертый квартал 2025 года, превзойдя ожидания Уолл-стрит по выручке, с ростом продаж на 1,6% в год до 244 миллионов долларов. Ее чистая прибыль по GAAP составила 0,34 доллара на акцию, что на 58,1% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать Маркус и Милликач? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели за четвертый квартал 2025 года (MMI):

**Выручка:** 244 миллиона долларов против оценки аналитиков в 229,5 миллиона долларов (рост на 1,6% в год, перевыполнение на 6,3%)

**Прибыль на акцию (GAAP):** 0,34 доллара против оценки в 0,22 доллара (перевыполнение на 58,1%)

**Скорректированный EBITDA:** 25,01 миллиона долларов против оценки в 10,9 миллиона долларов (маржа 10,3%, значительное превышение)

**Операционная маржа:** 6,3%, по сравнению с 3% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 973,1 миллиона долларов

Обзор компании

Основана в 1971 году, Маркус и Милликач (NYSE:MMI) специализируется на продажах, финансировании, исследованиях и консультационных услугах в сфере коммерческой недвижимости.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании — один из показателей ее общего качества. Любой бизнес может иметь краткосрочный успех, но топовые компании растут годами. За последние пять лет Маркус и Милликач увеличил свои продажи с слабым среднегодовым темпом 1%. Это ниже наших стандартов и является плохой базой для анализа.

Квартальная выручка Маркус и Милликач

Мы в StockStory придаем особое значение долгосрочному росту, но в сегменте потребительских товаров с высокой волатильностью исторический взгляд может не учитывать успешные новые продукты или тренды. За последние два года годовой рост выручки Маркус и Милликач составил 8,1%, что выше его пятилетней тенденции, что обнадеживает.

Годовой рост выручки Маркус и Милликач

Мы можем подробнее проанализировать динамику выручки компании, изучая ее ключевые сегменты — брокерские услуги и финансирование, которые составляют 84,2% и 13,6% выручки соответственно. За последние два года выручка от брокерских комиссий (Brokerage) росла в среднем на 8,2% в год, а доходы от финансирования (Financing) — на 25,9%.

Квартальная выручка Маркус и Милликач по сегментам

В этом квартале Маркус и Милликач зафиксировал скромный рост выручки на 1,6% в год, превзойдя оценки Уолл-стрит на 6,3%.

В будущем аналитики ожидают, что выручка вырастет на 12,6% за следующие 12 месяцев, что лучше, чем за последние два года. Этот прогноз выше среднего по сектору и указывает на то, что новые продукты и услуги компании будут стимулировать лучший рост выручки.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории успеха, следуя за крупными трендами. Мы выявили следующую: прибыльную игру в AI-семиконду, которую Уолл-стрит все еще недооценивает. Подробнее в нашем полном отчете.

Продолжение истории  

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности, показывающий долю выручки, остающуюся после учета всех основных расходов — от стоимости товаров до рекламы и зарплат. Она также полезна для сравнения прибыльности компаний с разным уровнем долга и налоговых ставок, поскольку исключает проценты и налоги.

За последние 12 месяцев операционная маржа Маркус и Милликач выросла, но за последние два года в среднем составляла отрицательные 3,2%. Это связано с большим объемом расходов и неэффективной структурой затрат.

Динамика операционной маржи Маркус и Милликач за последние 12 месяцев (GAAP)

В четвертом квартале Маркус и Милликач получил операционную прибыльную маржу в 6,3%, что на 3,4 процентных пункта выше, чем годом ранее. Этот рост — положительный сигнал и свидетельство повышения эффективности.

Прибыль на акцию

Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) показывают прибыльность этого роста — например, компания могла увеличивать продажи за счет чрезмерных затрат на рекламу и промоакции.

К сожалению, для Маркус и Милликач, его EPS снизился на 15,3% в год за последние пять лет, в то время как выручка выросла всего на 1%. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на акцию из-за таких факторов, как расходы по процентам и налоги.

Динамика EPS Маркус и Милликач за последние 12 месяцев (GAAP)

В четвертом квартале Маркус и Милликач сообщил EPS в 0,34 доллара, что выше 0,22 доллара за аналогичный квартал прошлого года. Этот показатель легко превзошел ожидания аналитиков, и акционеры могут быть довольны результатами. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит настроена оптимистично: аналитики прогнозируют, что полный годовой EPS Маркус и Милликач, который сейчас отрицателен в 0,04 доллара, превратится в положительный 0,57 доллара.

Ключевые выводы по результатам четвертого квартала Маркус и Милликач

Радует, что Маркус и Милликач превзошел ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Также нас порадовал его EBITDA, который значительно превысил оценки Уолл-стрит. В целом, это хороший отчет с потенциалом для роста. После публикации цена осталась на уровне 25,01 доллара.

Стоит ли сейчас покупать Маркус и Милликач по текущей цене? Мы считаем, что последний квартал — лишь часть более долгосрочной картины качества бизнеса. Качество в сочетании с оценкой помогает определить, стоит ли покупать акцию. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно.