Capgemini SE (CAPMF) Итоги за 2025 год: сильные заказы и стратегический ИИ …

GuruFocus News

Пт, 13 февраля 2026 г., 22:01 GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

CAPMF

-5,02%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** 22,46 миллиарда, рост на 3,4% при постоянном курсе валют.

**Заказы:** 24,36 миллиарда, коэффициент book-to-bill 1,08 за год и 1,21 в Q4.

**Операционная маржа:** 13,3%, стабильна по сравнению с прошлым годом.

**Органический свободный денежный поток:** 1,95 миллиарда.

**Нормализованный EPS:** 12,95, рост на 5,8% по сравнению с прошлым годом.

**Предложение дивидендов:** 3,4 евро на акцию.

**Рост в Q4 при постоянном курсе валют:** 10,6%, с учетом эффекта масштаба около 6,5 пунктов.

**Чистая прибыль группы:** 1 601 миллион.

**Базовый EPS:** 9,46.

**Численность персонала:** 423 400 человек, рост на 24% по сравнению с прошлым годом.

**Валовая маржа:** 27,1%, снижение на 30 базисных пунктов год к году.

**Чистый долг:** 5,3 миллиарда, соотношение чистого долга к EBITDA — 1,6x.

Оценена ли справедливо CAPMF? Проверьте свою гипотезу с нашим бесплатным калькулятором DCF.

Дата выпуска: 13 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о конференц-звонке смотрите полный транскрипт.

Положительные моменты

Capgemini SE (CAPMF) продемонстрировала стабильную операционную маржу 13,3% и органический свободный денежный поток в 1,95 миллиарда, несмотря на ценовое давление.

Компания достигла роста выручки на 3,4% при постоянном курсе валют, превысив обновленное руководство, благодаря значительным вкладам облачных решений, данных, ИИ и цифровых бизнес-процессов.

Заказы достигли 24,36 миллиарда, с сильным коэффициентом book-to-bill 1,21 в Q4, что свидетельствует о стабильной коммерческой активности и увеличении числа крупных сделок.

Capgemini SE (CAPMF) показала устойчивость во всех регионах, особенно в Северной Америке, а также улучшения в Великобритании, Ирландии и других европейских странах.

Компания достигла значительного прогресса в реализации ESG-стратегии, обеспечив 100% использование возобновляемой электроэнергии для операций и заметные улучшения в гендерном балансе и кибербезопасности.

Отрицательные моменты

Производительность во Франции осталась сложной, выручка снизилась на 4,1% из-за устойчивых слабых показателей в производственном секторе и других отраслях.

Компания ожидает реструктуризацию на сумму 700 миллионов евро в течение следующих двух лет для адаптации к технологическим изменениям и согласования возможностей с новыми возможностями.

Валовая маржа снизилась на 30 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, что отражает длительный мягкий рынок в континентальной Европе.

Capgemini SE (CAPMF) сталкивается с сложной макроэкономической ситуацией, включая геополитические напряженности и обсуждения тарифов, что может повлиять на будущий рост.

Интеграция приобретений WNS и Cloud 4C продолжается, ожидаемые синергии еще не полностью реализованы, что влияет на краткосрочные финансовые показатели.

Основные моменты Q&A

В: Можете ли вы подробнее рассказать о внутренних органических трендах в основных регионах между третьим и четвертым кварталами? О: Айман Эззат, CEO: Все идет в положительном направлении. Северная Америка продолжает ускоряться, что подчеркивает восстановление. В Великобритании, Франции и других странах Европы также наблюдается улучшение. Органический рост группы в Q4 составил около 4%.

Продолжение истории  

В: Обсуждая ИИ с клиентами, они ожидают сокращения бюджета из-за экономии на ИИ? О: Айман Эззат, CEO: Клиенты не рассматривают сокращение бюджета. Они сосредоточены на стратегическом влиянии ИИ и готовы инвестировать в него, поскольку считают его критически важным для своей будущей трансформации. Основной акцент делается на создании ценности, а не на сокращении затрат.

В: Был ли в Q4 какой-либо исключительный приток бюджета, влияющий на ваши прогнозы на Q1? О: Айман Эззат, CEO: Переход от Q4 к Q1 больше связан с сезонностью. Мы уверены в росте и не имеем особых опасений по поводу Q1. Основной фокус — предоставление клиентам решений, соответствующих их потребностям.

В: Как Capgemini внедряет ИИ внутри компании для повышения эффективности и какой долгосрочный финансовый эффект это может иметь? О: Айман Эззат, CEO: Мы активно внедряем ИИ в наши операции и процессы доставки, хотя внедрение у клиентов может идти медленнее. Мы разрабатываем внутренние платформы и уровни агентов (HR, продажи, финансы) для повышения эффективности. Более подробную информацию мы предоставим на Дне рынка капитала.

В: Как Capgemini сохраняет актуальность в новой экосистеме, управляемой ИИ, и есть ли области, где давление на цены особенно высоко? О: Айман Эззат, CEO: Мы сосредоточены на выполнении и внедрении ИИ во все наши предложения. Рынок конкурентен, но демонстрация потенциала создания ценности позволяет получать лучшие маржи. Нет областей, испытывающих значительное ценовое давление.

В: Можете ли вы подробнее рассказать о программе “подход к росту” и ее влиянии на численность персонала? О: Айман Эззат, CEO: Эта программа направлена на переориентацию возможностей в соответствии с новыми возможностями, такими как ИИ и интеллектуальные операции. Включает переквалификацию и адаптацию к изменениям рынка. Численность персонала будет меняться в зависимости от структуры бизнеса, с целью увеличения дохода на сотрудника со временем.

В: Какова зрелость пула крупных сделок в области интеллектуальных операций, и можно ли поддерживать двузначный рост? О: Айман Эззат, CEO: Пул сделок сильный, есть крупные проекты и многоступенчатые сделки. Мы уверены в возможности поддерживать двузначный рост в области интеллектуальных операций благодаря устойчивому потоку сделок и текущим контрактам.

В: Как вы оцениваете потенциальные приросты производительности от инструментов и плагинов ИИ? О: Айман Эззат, CEO: Приросты производительности появляются постепенно. Хотя есть достижения, интеграция ИИ в сложные корпоративные системы — сложная задача. Мы серьезно относимся к заявлениям и тщательно их анализируем, чтобы иметь реалистичные ожидания относительно влияния ИИ.

Для полного текста отчета о конференц-звонке смотрите полный транскрипт.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

Подробнее