Tomra Systems ASA (TMRAF) Итоги квартала 4 2025: Навигация по вызовам и возможности…

GuruFocus News

Пт, 13 февраля 2026 г., 22:00 GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

TMRAF

+6.56%

FLOW-USD

-17.06%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** 382 миллиона евро за квартал 4 2025 года, снижение на 4% по сравнению с прошлым годом.

**Доход от сбора:** 207 миллионов евро, рост на 2% по сравнению с кварталом 4 прошлого года.

**Доход от переработки:** 75 миллионов евро, снижение на 27% по сравнению с кварталом 4 прошлого года.

**Доход от продуктов питания:** 88 миллионов евро, снижение на 3% по сравнению с кварталом 4 прошлого года.

**Валовая маржа:** 46% за квартал, без изменений по сравнению с прошлым годом.

**EBITDA:** Скорректированный EBITDA 71 миллион евро с маржой 19%.

**Валовая маржа по сбору:** 42% за квартал.

**Валовая маржа по переработке:** 52% за квартал.

**Валовая маржа по продуктам питания:** 52% за квартал, рекордный показатель для сегмента.

**Заказы - переработка:** снижение на 20% по сравнению с кварталом 4 прошлого года.

**Задолженность по заказам - продукты питания:** рост на 26% по сравнению с кварталом 4 прошлого года.

**Денежный поток:** 24 миллиона евро за квартал.

**Коэффициент собственного капитала:** 35% на конец 2025 года.

**Рентабельность капитала (ROCE):** 15,2% на конец 2025 года.

**Срок погашения долга:** в среднем 4,2 года.

Внимание! GuruFocus обнаружил 2 предупреждающих сигнала по TMRAF.

Оценена ли TMRAF по справедливой стоимости? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 13 февраля 2026 г.

Для полного текста транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Положительные моменты

Tomra Systems ASA (TMRAF) зафиксировала рекордный квартал в сегменте сборов, с существенным ростом выручки и EBITDA.

Компания успешно увеличила установки мульти-приемных машин на 50% в 2025 году, повышая операционную эффективность.

Tomra Systems ASA (TMRAF) назначена оператором сети точек возврата в Сингапуре, что стало её первым депозитным системным проектом в Азии.

Сегмент продуктов питания достиг рекордной прибыльности в 2025 году благодаря инициативам по улучшению и положительному рыночному настроению.

Портфель Horizon, включающий такие предприятия, как c-trace, показал сильные результаты с двузначным ростом и EBITDA выше 20%.

Отрицательные моменты

Сегмент переработки столкнулся с слабым рыночным настроением, особенно в Европе и Америке, что привело к снижению выручки на 18% в 2025 году.

Tomra Systems ASA (TMRAF) объявила о инициативе по сокращению затрат, включая сокращение 175 позиций, чтобы восстановить прибыльность.

В реализации схем депозитов в таких странах, как Греция и Испания, наблюдаются задержки, что влияет на потенциальный рост.

Рыночная неопределенность и геополитические факторы оказали влияние на сегмент утилизации отходов, особенно в США.

Меры по реструктуризации и сокращению затрат в переработке могут повлиять на инновационную деятельность и дорожные карты продуктов компании.

Основные моменты Q & A

В: Можете ли вы объяснить временную задержку между получением заказов и их доставкой, особенно в Польше? О: Ева Сагемо, финансовый директор: В Польше у нас план установки 100 машин в неделю. Текущие заказы, включая заказы из Польши, Португалии и Сингапура, ожидается, принесут выручку в 100 миллионов евро, поставки в основном в первой половине года. Тове Андерсен, генеральный директор, добавила, что рамочные соглашения с мелкими розничными торговцами позволяют быстро реагировать, обеспечивая быструю доставку после размещения заказов.

Продолжение истории  

В: Как вы планируете управлять операционным рычагом и операционными расходами в новых рынках после 2026 года? О: Тове Андерсен, генеральный директор: Мы структурируем наши операции в Европе так, чтобы эффективно справляться с ростом. В то время как основные операции настроены на рост, каждому новому рынку потребуется дополнительный персонал по продажам и обслуживанию, что приведет к некоторому увеличению операционных расходов. Однако мы стремимся максимально использовать операционный рычаг.

В: Как вы планируете достичь двузначного роста в сегменте сборов при среднемодульном росте в существующих рынках и отсутствии запуска в Великобритании до конца 2027 года? О: Тове Андерсен, генеральный директор: Ожидается, что выручка в 100 миллионов евро по существующим контрактам в Польше, Португалии и Сингапуре будет в основном получена в первой половине года. Дополнительные продажи на этих и других рынках, таких как Румыния и Австрия, также будут способствовать росту.

В: Можете ли вы обсудить конкурентную среду в переработке и как сокращение затрат может повлиять на дорожные карты ваших продуктов? О: Тове Андерсен, генеральный директор: Рыночный спад влияет на всех конкурентов, что ведет к усилению конкуренции и давлению на маржу. Мы оптимизируем нашу организацию, включая сокращение некоторых инновационных инициатив, но при этом продолжаем инвестировать в инновации, включая ИИ.

В: Есть ли признаки восстановления в сегменте отходов переработки, особенно в США? О: Ева Сагемо, финансовый директор: Результаты Q4 отражают задолженность по заказам, которая включала больше проектов по утилизации отходов. Однако мы пока не видим признаков восстановления в сегменте отходов, поскольку рыночное настроение остается сложным.

Для полного текста транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info