Два различных типа спроса на биткоин тихо накапливаются.

Strategy приобрела 17,994 $BTC ($1.28B) между 2–8 марта по средней цене $70,946, доведя общие активы до 738,731 $BTC.
Это не торговая активность.
Это сжатие предложения через накопление корпоративных казначейств.
Тем временем биткоин-ETF зафиксировали $251M входящих потоков 11 марта, увеличив марковские входящие потоки до $1.56B после сложного начала месяца.
Различные механизмы.
• Strategy накапливает посредством разбавления капитала, вынуждая долгосрочное убеждение.
• Держатели ETF — институциональные распределители, работающие в рамках окон погашения.
Интересная часть — когда оба пула спроса работают одновременно.
Эта комбинация исключает сценарий "капитуляции институциональных инвесторов", на который часто полагаются медведи.
Потоки также меняются.
Биткоин-ETF вошли в положительную территорию YTD на прошлой неделе после примерно $4B в исходящих потоках в течение пяти недель, за которыми последовали две недели входящих потоков в размере $1.6B.
Это еще не тренд.
Но разворот потока.
Настоящий тест — сохранятся ли эти входящие потоки под давлением макроэкономики.