Дуань Юнпин бросает вызов рынку с "торговлей с искусственным интеллектом": более 11 раз в Nvidia, стратегический вход в CoreWeave, Credo и Tempus, бегство от Apple

В четвертом квартале 2025 года Дуань Юпин провел смелую переориентацию своего портфеля. Легендарный инвестор, известный своими победами в NetEase, Kweichow Moutai и концентрацией в Apple, теперь перенаправил капитал в структурированную ставку на эпоху искусственного интеллекта. Эта перемена не является просто спекулятивной, а отражает тщательный анализ цепочки стоимости ИИ.

От дефицита вычислительной мощности к “цифровому сердцу”: как Дуань Юпин картирует ИИ

Цифры рассказывают ясную историю. За период Дуань Юпин увеличил свою позицию в Nvidia более чем в 11 раз, добавив 6,6393 миллиона акций, что привело к росту на 1 110,62%. Общая доля в Nvidia теперь составляет 7,2371 миллиона акций, рыночная стоимость примерно 1,35 миллиарда долларов США, закрепляя компанию как третью по величине позицию в его портфеле с долей 7,72%.

Однако стратегия Дуань Юпин выходит за рамки традиционной ставки на производителей чипов. Он выявил и вошел в три компании, которые формируют невидимый фундамент революции ИИ, каждая занимает критический сегмент цепочки стоимости:

CoreWeave: тихий поставщик “золотых кирпичиков”

Пока технологические гиганты соревнуются за GPU, CoreWeave действует по другой модели. Компания не производит чипы, а строит и арендует кластеры высокопроизводительных GPU — типичная стратегия “продавца лопат”. Дуань Юпин открыл позицию с 299 900 акциями. Несмотря на давление со стороны затрат из-за ускоренной амортизации и больших инвестиций, CoreWeave обладает исключительной переговорной силой в периоды дефицита вычислительных ресурсов. Такой подход — ценность, которую Дуань Юпин традиционно ценит: прибыльность, связанная с дефицитом на рынке.

Credo Technology: пути передачи, которых никто не видит

Если GPU — сердце, то Credo обеспечивает “кровеносные сосуды” — их чипы высокой скорости интерконнекта и оптические модули. Компания напрямую выигрывает от постоянных обновлений глобальных дата-центров для поддержки экстремальных требований ИИ. Дуань Юпин вошел с 141 300 акциями, делая ставку на компанию, чей доход растет вслед за обязательным развитием серверов ИИ. Это “параллельная” инвестиция, стратегически связанная с неизбежным мегатрендом.

Tempus AI: экспериментальная лаборатория ИИ в медицине

В отличие от двух предыдущих, сосредоточенных на инфраструктуре, Tempus AI представляет собой попытку Дуань Юпин в области вертикальных приложений. Компания занимается искусственным интеллектом в точной медицине, особенно в онкологии. Вход был скромным — 110 000 акций — но символизирует видение: преобразование ИИ из “сырой вычислительной мощности” в “реальную производительность”. Однако сектор здравоохранения строго регулируется и имеет длительный цикл окупаемости. Эта ставка — скорее марафон, чем спринт, проверка истинной устойчивости ИИ в создании ощутимой ценности за пределами дата-центров.

Пересмотр обеспечения: освобождение Apple, укрепление Berkshire

Продвигаясь в области ИИ, Дуань Юпин провел значительную перераспределение своих традиционных защитных активов. В четвертом квартале Apple оставалась его крупнейшей позицией — рыночная стоимость 8,797 миллиарда долларов (50,3% портфеля). Однако он распродал 2,4706 миллиона акций Apple — снижение на 7,09%.

Это решение отражает два возможных расчета: контроль риска, связанного с чрезмерной концентрацией в одном активе, или освобождение капитала для финансирования стратегического перехода к ИИ. Практический результат — одно и то же: перераспределение ресурсов.

Одновременно Дуань Юпин добавил 1,985 миллиона акций Berkshire Hathaway B, что на 38,24% больше, доведя эту позицию до второго по величине в портфеле с 20,63%. Эта структура — “технологический рост одной рукой, закрепление стоимости другой” — остается основной философией его инвестиционной модели.

Помимо этих ключевых движений, Дуань Юпин также усилил позиции в Google и Pinduoduo, одновременно резко сократив свою долю в гиганте литографии ASML на 87,63%. Эти дополнительные шаги свидетельствуют о переоценке потенциала будущего роста различных участников технологической экосистемы — взгляде, который отличает случайных наблюдателей от действительно стратегических инвесторов, таких как Дуань Юпин.