#CanBitcoinReclaim$70K?

Если проанализировать текущий криптовалютный рынок глубже, первое, что нужно понять, — это то, что направление рынка определяется не одним днем или неделей ценовых движений. Более широкая структура, позиционирование ликвидности, макроэкономический фон, настроение деривативов и психология инвесторов — все это вместе формирует следующий крупный шаг. На данном этапе Bitcoin, похоже, находится в фазе сжатия волатильности, однако его макроструктура еще не разрушена. Это различие чрезвычайно важно: консолидация не равна слабости. Во многих случаях консолидация предшествует продолжению тренда.
На более старших таймфреймах Bitcoin не аннулировал свою долгосрочную бычью структуру. Основные зоны поддержки были защищены несколько раз, что указывает на то, что покупатели остаются активными на низких уровнях. Когда рынок последовательно формирует более высокие минимумы, это говорит о том, что спрос постепенно поглощает предложение. Такой тип поведения обычно наблюдается во время фазы повторного накопления, когда умные деньги тихо накапливают позиции, пока розничные трейдеры выходят из рынка из-за нетерпения. В настоящей фазе распределения ралли становятся слабее, а объем steadily снижается. Текущий паттерн больше похож на контролируемое сжатие, а не на распределение.
С точки зрения ликвидности, настоящим двигателем рынка являются кластеры стоп-лоссов и заемные позиции. Значительная ликвидность сосредоточена вокруг региона 70K, а также существуют крупные кластеры стоп-лоссов около зоны 60K. Рынки часто тестируют обе стороны, прежде чем начать устойчивый тренд, чтобы устранить слабых участников. Поэтому перед крупными движениями часто бывают ложные пробои и резкие свечи. Если 70K будет восстановлен с сильным объемом и дневные закрытия удержатся выше этого уровня, может сработать короткий сжатие, что приведет к быстрому росту. Однако, если пробой произойдет на слабом объеме, это легко может превратиться в ловушку для быков.
Рынок деривативов также дает важные сигналы. Коэффициенты финансирования не находятся на экстремальных уровнях, что указывает на то, что рынок не перегрет. Когда финансирование становится агрессивно положительным, возрастает риск длинного сжатия. В настоящее время открытый интерес растет постепенно, а не скачкообразно, что отражает органическое позиционирование. Устойчивые ралли более вероятны при контролируемом использовании заемных средств. Внезапный скачок открытого интереса без подтверждения ценой увеличит риск коррекции.
Данные on-chain также дают конструктивные инсайты. Запасы на биржах остаются относительно низкими, что сигнализирует о сокращении предложения. Долгосрочные держатели не активно ликвидируют свои активы. Исторически, когда крупные игроки держат монеты, а циркулирующее предложение сокращается, даже умеренный рост спроса может вызвать сильную реакцию цены. Эта фаза может быть описана как этап наращивания давления: внешнее движение кажется медленным, но внутреннее дисбаланс постепенно растет.
Макроэкономическая среда не может быть проигнорирована. Криптовалютные рынки тесно связаны с глобальными циклами ликвидности. Если доллар США ослабевает и доходность облигаций стабилизируется, активы с риском, включая криптовалюты, обычно получают выгоду. Напротив, неожидательное ужесточение монетарной политики или геополитическая эскалация могут вызвать краткосрочные коррекции. Однако, если не произойдет системного кризиса ликвидности, общий восходящий тренд может остаться неповрежденным. В настоящее время макроэкономическая среда кажется нейтральной или сбалансированной, ни сильного благоприятного, ни сильного негативного фона.
Психология также играет важную роль. В настоящее время рынок не находится в эйфорической фазе. Участие розничных инвесторов умеренное, а социальное настроение близко к нейтральным уровням. Исторически самые сильные ралли начинаются, когда большинство чувствует скуку или сомнение. Когда энтузиазм достигает пика, это часто совпадает с формированием вершин. Текущая эмоциональная среда больше напоминает консолидирование в середине цикла, а не финальную вершину.
Также необходимо учитывать факторы риска. Регуляторные объявления, оттоки из ETF или внезапное наращивание заемных средств могут вызвать краткосрочную волатильность. Рынки никогда не движутся по прямой. Даже в здоровых восходящих трендах часто происходят коррекции в 10–20%. Долгосрочный рост не означает отсутствие откатов; дисциплинированные коррекции — это то, что поддерживает сильные тренды.
В целом, структура не нарушена, предложение остается относительно ограниченным, заемные средства контролируются, и видимых признаков системного коллапса нет. Эта комбинация говорит о том, что вероятность роста выше, чем вероятность устойчивого разворота, хотя волатильность следует ожидать. Рынки вознаграждают терпение и наказывают импульсивность. Трейдеры, ожидающие подтверждения и практикующие дисциплину в управлении рисками, со временем показывают лучшие результаты.
На данном этапе рынок, похоже, находится в подготовительной фазе. Направление в конечном итоге будет определено, но фундамент пока не выглядит слабым. Если основные уровни поддержки продолжат держаться и произойдет объемное пробитие, следующий импульсный шаг может быть вверх.