Майкл Новограц превращает Galaxy Digital в компанию по высокопроизводительным вычислениям для защиты маржинальности при падении майнинга

Майкл Новограц через Galaxy Digital пересматривает свою бизнес-стратегию на фоне давления, которое испытывает индустрия майнинга Bitcoin. Компания, базирующаяся в Нью-Йорке, подписала предварительное соглашение с американской гиперскейлерской компанией о преобразовании всей своей энергетической мощности в 800 мегаватт в инфраструктуру высокопроизводительных вычислений, ориентированную на компании в области искусственного интеллекта.

Это решение отражает неприятную реальность: после четвертого халвинга Bitcoin, который сократил награды за майнинг вдвое, маржа прибыли значительно снизилась. Galaxy Digital, хотя и сохраняет 200 МВт из своих одобренных 800 МВт на заводе Helios в Техасе, сталкивается с давлением для диверсификации источников доходов.

Почему майнинг Bitcoin уже недостаточен

Индустрия майнинга стоит на распутье. Рост сложности майнинга и сокращение наград привели к тому, что многие операции стали убыточными. Доходы Galaxy Digital от майнинга снизились на 23% по сравнению с предыдущим кварталом, что ярко показывает операционный стресс, с которым сталкиваются эти компании, несмотря на увеличение общей мощности майнинга на 11%.

Альтернатива очевидна: переключение на искусственный интеллект. Облачные вычислительные компании нуждаются в масштабной энергетической инфраструктуре, и майнеры уже располагают такой мощностью. Это быстрое решение, которое позволяет избежать строительства дата-центров с нуля, выгодное обеим сторонам: майнеры обеспечивают стабильный доход, а поставщики ИИ ускоряют свое расширение.

Цепная реакция, которую Майкл Новограц не может игнорировать

Galaxy Digital не одинока в этой стратегии. CORE Scientific (CORZ), одна из крупнейших майнинговых компаний, задала тон, подписав огромную сделку с CoreWeave — компанией, специализирующейся на инфраструктуре для облачных вычислений. Цена их акций взлетела после объявления, что подтолкнуло других майнеров последовать примеру.

Hut 8 и HIVE Blockchain, другие крупные игроки отрасли, теперь вкладывают значительные ресурсы в ИИ-вычисления вместо того, чтобы сосредотачиваться исключительно на Bitcoin. Для Майкла Новограца игнорировать эту тенденцию было бы профессиональной небрежностью. Galaxy Digital решил действовать, хотя сделка еще находится на стадии проверки регулятора и проведения должной проверки.

Противоречивые результаты: что показывают цифры

Несмотря на резкое падение доходов от майнинга, Galaxy Digital удалось сократить чистые убытки в третьем квартале и увеличить операционные доходы более чем на 30% по сравнению с предыдущим периодом. Этот контраст говорит о том, что стратегическая переориентация уже дает результаты.

Акции компании выросли более чем на 7% в Торонто в прошлый четверг, что свидетельствует о том, что рынок одобряет выбранное Майклом Новограцем направление. В то время как BTC торгуется около $68,6K, майнеры сталкиваются с гонкой против времени: адаптироваться или исчезнуть. Ясный выбор Galaxy Digital — 800 МВт энергетической мощности, ранее предназначенной исключительно для майнинга, теперь может приносить мультипликативную ценность через вычисления в области ИИ.

Индустрия усвоила урок: в условиях сжатия маржи диверсификация — не опция, а необходимость для выживания.