#DeepCreationCamp

Последние данные отчетов 13F, опубликованные аналитиками Bloomberg, показывают интересную, но совсем не паническую динамику вокруг спотовых ETF на Bitcoin. Хедж-фонды и инвестиционные советники, остающиеся крупнейшими категориями институциональных владельцев, в четвертом квартале 2025 года выступили нетто-продавцами BTC-ETF. Однако масштаб этого сокращения — около 25 000 BTC — выглядит скорее как управляемое снижение риска, а не сигнал массового выхода крупных игроков с рынка.
Подобное поведение вполне типично для институционального капитала в конце года. Фонды регулярно ребалансируют портфели, фиксируют прибыль после сильных периодов роста или оптимизируют экспозицию перед новыми макроэкономическими условиями. Важно, что речь не идет о агрессивных продажах или потере доверия к BTC как классу активов.
Напротив, такая осторожность может свидетельствовать о зрелости рынка. Институционалы все чаще ведут себя с биткоином как с традиционным рискованным активом — с активным управлением позицией, а не долгосрочным пассивным удержанием без изменений.
Для крипторынка это скорее нейтрально-позитивный сигнал. Отсутствие резкого оттока подтверждает, что стратегический интерес к BTC сохраняется. Более того, частичное снижение позиций часто создает здоровую паузу после роста, уменьшает перегретость и формирует потенциал для следующего этапа накопления.
Иначе говоря, институциональный капитал не выходит из игры — он просто переходит в режим более осторожного управления рисками.