Mirxes (02629.HK) совместно с Apollo инвестируют 50 миллионов долларов США в создание совместного предприятия, чтобы выйти на рынок Индии

26 февраля Mirxes объявила о заключении меморандума о взаимопонимании с полностью принадлежащей группе Apollo (Индия) дочерней компанией Apollo Health and Lifestyle, планируя совместно разрабатывать и коммерциализировать передовые решения для ранней диагностики рака в Индии и соседних странах, а также планирует создать совместное предприятие с оценочной стоимостью не менее 50 миллионов долларов.

По данным Artery网, ожидается, что в 2024–2028 годах глобальный рынок ранней диагностики опухолей будет расти со среднегодовым темпом 19,2%. В таких условиях эта стратегическая кооперация рассматривается отраслью как важный шаг для Mirxes в расширении за пределы региона и укреплении конкурентных позиций, а также как подтверждение её технологических и коммерческих возможностей.

Всего два дня назад Mirxes достигла важного рубежа — полностью набрала участников для первой в Юго-Восточной Азии масштабной клинической регистрации по ранней диагностике колоректального рака с участием более 6000 пациентов.

Кроме того, в феврале Mirxes привлекла около 700 миллионов гонконгских долларов, из которых 20% планируется направить на развитие новых рынков, таких как Индия и другие страны Юго-Восточной Азии. Технологические, финансовые и рыночные инициативы создают синергию, которая является важной опорой для глубокого освоения индийского рынка.

1. Обмен технологиями на пути к доминированию в области ранней диагностики в Индии

Объявление о сотрудничестве с Apollo дает Mirxes доступ к быстрорастущему индийскому рынку здравоохранения.

Индия — одна из стран Юго-Восточной Азии с высоким уровнем заболеваемости раком. Согласно последней карте рака Индии, как одна из трёх стран по числу новых случаев рака, риск заболеть в течение жизни достигает 11%. Самые распространённые виды — рак молочной железы, ротовой полости, шейки матки, легких, желудка и прямой кишки, которые составляют половину новых случаев. В связи с привычками, связанными с употреблением табака, в том числе курением и жеванием бенгальского табака, в Индии наблюдается высокий уровень рака легких и других связанных с табаком заболеваний. Также, как и в Китае и США, число новых случаев колоректального рака в Индии — одно из самых высоких, причём ранняя диагностика остаётся недостаточной, что приводит к упущенным возможностям своевременного вмешательства.

23 февраля Mirxes объявила о завершении набора участников для исследования CADENCE-CRC — первой и крупнейшей в Юго-Восточной Азии клинической регистрации по ранней диагностике колоректального рака с использованием крови. В исследовании участвовало более 6000 человек различных этнических групп, включая китайцев, малайцев и индийцев. Точность теста — более 80%, специфичность — около 90%. Полученные клинические данные, адаптированные под азиатскую популяцию, значительно повышают совместимость технологий Mirxes с индийским рынком.

Продуктовая линейка Mirxes строится по ясной градационной модели, охватывая три основные онкологических направления: рак желудка, легких и колоректальный рак, формируя последовательный путь коммерциализации, отвечающий потребностям индийского рынка:

Продукт для ранней диагностики рака желудка — основной источник дохода. Это первый в мире одобренный IVD-продукт для ранней диагностики рака желудка, зарегистрированный в Китае в 2025 году. В 2026–2027 годах ожидается ускорение коммерциализации, что обеспечит стабильный денежный поток для R&D и расширения рынка;

Продукт для ранней диагностики рака легких — запущен в 2025 году, служит дополнением к LDCT, заполняя нишу в азиатском рынке, создавая синергию с продуктом для желудка и расширяя охват рынка;

Продукт для ранней диагностики колоректального рака — формирует вторую линию роста. В середине 2026 года Mirxes планирует, опираясь на уже реализованные проекты в Юго-Восточной Азии, использовать модель LDT для быстрого выхода на рынок, позволяя пользователям уже в этом году получить безинвазивный скрининг. Одновременно компания продолжит регистрацию продукта в рамках глобальных стандартов IVD, чтобы подготовить его к выходу на другие азиатские рынки.

Все три продукта разрабатываются на базе ключевой технологической платформы, что обеспечивает высокий уровень повторного использования и позволяет контролировать издержки, сокращать сроки разработки и поддерживать расширение продуктового портфеля, а также снижать бизнес-риски, связанные с зависимостью от одного продукта.

Несмотря на усилия правительства Индии по снижению заболеваемости раком через программу «Здоровая Индия», местные компании пока не обладают ключевыми технологиями, а клиническое применение новых методов, таких как жидкостная биопсия, находится на начальной стадии. Поэтому рынок остро нуждается в безинвазивных, точных и доступных решениях для ранней диагностики, что создает для Mirxes отличную возможность для быстрого входа.

В феврале Mirxes привлекла около 700 миллионов гонконгских долларов, из которых 20% предназначены для выхода на рынки Индии и Юго-Восточной Азии. Создаваемое совместное предприятие станет эксклюзивной платформой для коммерциализации технологий Mirxes в Индии, обеспечивая интеграцию лицензирования технологий, клинических исследований и маркетинга. Такой «технология + капитал + локальные каналы» подход гораздо устойчивее простого экспорта продуктов, заполняет нишу на рынке и обеспечивает стабильную коммерческую отдачу.

2. Технологическая база и развитие продуктового портфеля — ключевые преимущества Mirxes

Глубокое сотрудничество с Apollo основано на прочных технологических барьерах и развитом продуктовом портфеле Mirxes. Значительный прорыв в области ранней диагностики колоректального рака укрепляет конкурентоспособность всей продуктовой линейки, что является важным основанием для взаимного признания сторон. В условиях глобального тренда на безинвазивную и точную диагностику, собственная разработка miRNA-технологий Mirxes стала ключевым прорывом в области жидкостной биопсии. В отличие от некоторых конкурентов, использующих лицензированные технологии, Mirxes создала уникальный технологический барьер, который трудно воспроизвести.

Ключевые продукты — GASTROClear® (первая в мире одобренная диагностика для ранней диагностики рака желудка), получившая статус «прорывного медицинского устройства» от FDA, — адаптированы к слабым ресурсам первичной медицинской помощи в Индии; LUNGClear® — дополнение к LDCT, уже внедрена в Юго-Восточной Азии и Японии в рамках LDT, что создает опыт для индийского рынка.

Рассматриваемый продукт для колоректального рака — вторая точка роста компании. В середине 2026 года Mirxes планирует запустить LDT в Юго-Восточной Азии, а к концу года — подать заявку на регистрацию в рамках IVD. Клинические данные по мультиэтнической популяции позволяют быстро адаптировать продукт под индийские условия. В целом, построенная по последовательной градационной модели, продуктовая стратегия Mirxes основана на высоко повторяемой технологической платформе, что помогает контролировать издержки и обеспечивает долгосрочную стабильность.

Технологии и продуктовая линейка Mirxes идеально дополняют возможности Apollo. Как одна из ведущих медицинских групп Индии, Apollo обладает широкой сетью больниц и клиник, но из-за отсутствия собственных технологий не может реализовать полноценную цепочку «скрининг — диагностика — лечение». Продукты Mirxes, внедренные через каналы Apollo, позволяют быстро реализовать коммерциализацию, сокращая сроки выхода на рынок; также, используя клинические ресурсы Apollo, можно оптимизировать параметры продуктов под генетические особенности индийской популяции, ускоряя валидацию новых разработок и создавая цикл технологической эволюции и коммерциализации. В дальнейшем стороны планируют расширять сотрудничество в области профилактической медицины и других сегментов.

（Источник изображений: открытые источники）

3. Использование ситуации с общественным здравоохранением в Индии для внедрения домашних тестов

Особое внимание заслуживает тот факт, что запуск совместного предприятия с Apollo совпал с кризисом, вызванным эпидемией Нипы вируса и другими чрезвычайными ситуациями в области общественного здравоохранения Индии. Такие ситуации подчеркивают необходимость быстрых, удобных и домашних методов тестирования, что создает стратегические возможности для обеих сторон. Традиционные лабораторные тесты сталкиваются с ограничениями в условиях пандемии и в удаленных районах. Молекулярные тесты на основе слюны или крови имеют потенциал для разработки домашних наборов и быстрых скрининговых решений.

Технологическая платформа Mirxes, накопленная в области жидкостной биопсии и молекулярной диагностики, может быть адаптирована для быстрого выявления инфекционных заболеваний. В сочетании с широкой сетью аптек, медицинских центров и цифровых платформ Apollo, совместное предприятие может развивать продукты для домашней диагностики инфекций, отвечая на острые потребности общественного здравоохранения, а также формировать рынок для профилактических и скрининговых решений, способствуя формированию привычки у пользователей к домашнему контролю здоровья и создавая основу для дальнейшего продвижения продуктов ранней диагностики рака.

4. Три ключевых элемента — технология, капитал и рынок — создают синергию

Для Mirxes, после снятия ограничений и устранения краткосрочного давления на поставки, завершение клинических наборов по колоректальному раку и активное развитие совместного предприятия создают положительный эффект.

С точки зрения оценки стоимости, текущая цена акций уже отражает ликвидность и консервативные ожидания рынка по выходу на новые рынки. Техническая и фундаментальная составляющие формируют редкую «двойную дно» структуру.

Более того, совместное предприятие с Apollo — это не просто концептуальный проект, а реальное инвестирование, лицензирование технологий и коммерциализация. Оценка в 50 миллионов долларов для совместного предприятия служит четким ориентиром для индийского бизнеса Mirxes. Для инвесторов в области медицинских технологий это не только подтверждение «истории», но и ясная модель получения прибыли. В совокупности с прогрессом по линиям рака желудка и колоректального рака, Mirxes переходит от периода интенсивных инвестиций в R&D к этапу коммерциализации и глобального роста, что обещает значительную ценность.

На данный момент, после завершения ограничений, устранения негативных факторов и определения минимальной цены, технологическая, финансовая и рыночная составляющие достигли синергии. Пока рынок колеблется и сомневается, именно в этот момент — при максимальной разнице в восприятии — открывается окно для стратегического позиционирования и максимизации ценности.