Эта AI-акция выросла на 123% с момента IPO. Стоит ли покупать ее еще в 2026 году?

Прошло чуть менее года с тех пор, как CoreWeave (CRWV 1,30%) вышла на биржу, и акции оказались отличной инвестицией для тех, кто приобрел их во время первичного публичного размещения.

Конкретно, акции CoreWeave выросли на впечатляющие 123% с момента начала торгов в марте 2025 года. Однако за это время компания, занимающаяся инфраструктурой для нейросетей, пережила взлеты и падения. Цена акций CoreWeave достигла более чем 300% роста к концу июня 2025 года, но в настоящее время снизилась на 51% от этого 52-недельного максимума.

Снижение стоимости связано с общими рыночными опасениями по поводу огромных затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ) и вопроса о том, устойчивы ли такие расходы, а также с опасениями по поводу пузыря в этой сфере. Компания управляет специализированными дата-центрами для ИИ, использующими графические процессоры (GPU) от Nvidia.

Стоит ли опытным инвесторам воспользоваться падением акций CoreWeave и рассмотреть возможность их покупки? Или опасения оправданы, и лучше избегать CoreWeave? Разберемся.

Источник изображения: Getty Images.

История роста CoreWeave только начинается

CoreWeave работает на рынке с ограниченными поставками. Потребность в дата-центрах для ИИ значительно превышает предложение, и CoreWeave помогает закрыть этот разрыв, увеличивая мощность своих дата-центров. В третьем квартале 2025 года компания увеличила активную мощность дата-центров на 120 МВт до 590 МВт.

Расширение

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Изменение за сегодня

(-1,30%) $-1,29

Текущая цена

$98,01

Основные показатели

Рыночная капитализация

$52 млрд

Диапазон за день

$97,85 - $103,44

Диапазон за 52 недели

$33,52 - $187,00

Объем торгов

19 млн

Средний объем

27 млн

Валовая маржа

49,23%

Кроме того, CoreWeave увеличила свой потенциальный портфель дата-центров более чем на 600 МВт за квартал, доведя контрактную мощность до 2,9 ГВт. Это относится к мощности, доступной компании по контрактам с коммунальными поставщиками для строительства новых дата-центров. Такое масштабное присутствие объясняет уверенность руководства в возможности значительного увеличения активной мощности.

По словам генерального директора Майкла Интратора:

Это позволяет нам быть хорошо подготовленными к будущему росту, с более чем 1 ГВт контрактной мощности, которую можно продать клиентам, и которая, как ожидается, в основном будет запущена в течение следующих 12–24 месяцев.

Таким образом, в ближайшие пару лет CoreWeave, вероятно, более чем удвоит свою активную мощность. Это откроет путь к экспоненциальному росту доходов компании с уровня 5,1 миллиарда долларов в 2025 году.

Данные по YCharts.

Но стоит отметить, что у CoreWeave есть гораздо больший незавершенный заказ, чем ожидаемый совокупный доход за 2026 и 2027 годы. На конец третьего квартала 2025 года его заказной портфель составлял почти 56 миллиардов долларов, что обусловлено крупными контрактами с гиперскейлерами, такими как Meta Platforms и OpenAI. Это почти вдвое превышает ожидаемый аналитиками совокупный доход в 31 миллиард долларов за 2026 и 2027 годы.

Следовательно, CoreWeave может поддерживать свой впечатляющий рост и за пределами ближайших нескольких лет. Более того, благодаря своему отличному заказному портфелю, он способен опередить ожидания аналитиков, активно расширяя свою мощность дата-центров. Важный момент — компания, возможно, планирует сделать это совместно с Applied Digital (APLD 5,22%).

Applied Digital занимается проектированием, строительством и эксплуатацией дата-центров для ИИ. В компании считают CoreWeave одним из ключевых арендаторов. В своем отчете о доходах за прошлый месяц Applied Digital отметил, что планирует строить новые дата-центры в других регионах, помимо двух комплексов в Северной Дакоте.

Руководство добавило, что Applied Digital «находится в хорошей позиции для начала строительства дополнительных кампусов в ближайшее время», что неудивительно, поскольку гиперскейлеры стремятся получить больше площадок для дата-центров ИИ, чтобы выполнить свои огромные контрактные обязательства. Это объясняет, почему McKinsey ожидает расходов на инфраструктуру ИИ в размере как минимум 1,7 триллиона долларов к 2030 году.

Эти масштабные инвестиции будут обусловлены прогнозируемым увеличением нагрузки на ИИ в дата-центрах в 3,5 раза с 2025 по 2030 год. Поэтому CoreWeave, вероятно, будет продолжать расти невероятными темпами в долгосрочной перспективе. Именно поэтому инвесторам стоит рассматривать возможность покупки до того, как будет слишком поздно.

Оценка дорогая, но оправданная

Акции CoreWeave торгуются по цене 19 раз от продаж, что более чем в два раза превышает средний показатель по сектору технологий в США — 8. Однако доходы CoreWeave за два года увеличатся почти в 4 раза (с 2025 по 2027 год).

Кроме того, у компании есть достаточный запас прочности для продолжения быстрого роста и после этого. Поэтому покупка этой акции в 2026 году — очевидный выбор, поскольку значительный рост компании, скорее всего, будет вознагражден впечатляющими долгосрочными прибылью и доходами, благодаря секулярному росту рынка инфраструктуры для ИИ.