Насколько хороша на самом деле акция CAVA?

Возможна прибыль — а иногда и убытки — при инвестировании в нишу быстрого casual. Пересекающая мир фастфуда и casual-кафе, некоторые из самых горячих ресторанных акций за последние годы исходят из концепций fast casual, которые пытаются предложить качество полноценного обеда с удобством быстрого обслуживания.

Cava Group (CAVA +25.91%) стала одной из самых интересных акций на рынке с момента выхода на биржу по цене $22 15 июня 2023 года. Это также одна из самых волатильных для инвесторов в ресторанный сектор. Рассмотрим взлёты и падения быстрорастущей сети, специализирующейся на средиземноморской кухне, с 415 локациями по всей стране. А затем посмотрим, куда может пойти акция Cava дальше.

Источник изображения: Cava Group.

Один год

Здесь не скрываешь острый вкус хумуса. Акции Cava потеряли почти две трети своей стоимости за последний год, снизившись на 65%. Всё было бы ещё хуже, если бы не рост на 12% в пятницу. Индекс S&P 500 (^GSPC +0.81%) за год вырос на 11%.

Рост выручки у Cava замедлился уже четыре квартала подряд. Годовые показатели продаж сократились почти вдвое — с 39% в третьем квартале прошлого года до 20% сегодня. Расширение немного замедлилось. Основная причина — недавнее сокращение показателей по сравнению с предыдущими периодами. Продажи в тех же ресторанах Cava выросли на 2.1% во втором квартале (отчёт за август). В предыдущих четырёх кварталах показатели росли от 11% до 21%.

Ситуация не улучшилась и в третьем квартале, о чём Cava сообщила в начале этого месяца. Продажи в тех же ресторанах выросли всего на 1.9%. Как и летом, Cava снизила прогноз по показателям для полного года. В последнем квартале она также скорректировала некоторые показатели по марже.

Расширение

NYSE: CAVA

Cava Group

Изменение сегодня

(25.91%) $17.57

Текущая цена

$85.37

Основные показатели

Рыночная капитализация

$7.9 млрд

Диапазон за день

$77.37 - $86.46

52-недельный диапазон

$43.41 - $101.58

Объем торгов

612K

Средний объем

3.5M

Валовая маржа

18.75%

Два года

Просмотр двухлетней диаграммы — почти ничья. Рост Cava на 46% за последние два года едва опережает аналогичный рост S&P 500 на 45%. Расширяя взгляд на год назад, ситуация меняется кардинально. Это показывает, насколько сильной была акция в первой половине этого периода.

Cava шла в рост. За год до выхода на биржу продажи выросли всего на 13% за весь 2022 год. Сейчас компания растёт гораздо быстрее, и рынок это заметил. IPO и повышенная публичность при выходе на рынок помогли поддержать продажи на уровне единиц.

С момента IPO

Если углубиться ещё на пять месяцев, то те, кто успел купить акции при IPO, получили лучшие доходы. Cava торгуется на 122% выше цены IPO в $22. Индекс S&P 500 вырос на 51% с момента выхода Cava на рынок.

Что это значит сегодня? Несмотря на то, что акция потеряла примерно две трети своей стоимости, она всё ещё не считается недорогой. Она торгуется по мультипликатору прибыли чуть выше 100. Cava продаётся чуть более чем за пять раз превышающие выручку за последний год, что является премией среди операторов ресторанов с собственными точками. Ключ к сохранению этого рыночного премиума — возвращение к сильному росту продаж в тех же ресторанах и увеличению маржи. За последние два с небольшим года рынок был очень динамичным для Cava. В будущем ситуация может быть не менее привлекательной.