Уоррен Баффетт, в свой последний квартал в должности генерального директора Berkshire Hathaway, предпринял шаг, который инвесторы не должны игнорировать. (И это подтверждает то, что он говорил более 60 лет.)

Уоррен Баффет — имя, которое инвесторы не игнорируют. Это потому, что миллиардер доказал свои инвестиционные способности на протяжении многих лет — Баффет руководил Berkshire Hathaway к превосходному рынковому успеху более шести десятилетий, выбирая множество акций и удерживая их по мере развития их историй роста.

Важно отметить, что Баффет делился секретами своего успеха не только через обязательные отчеты, но и через интервью и другие публичные коммуникации. Поэтому инвесторы, прислушавшиеся к нему и применившие некоторые его техники, получили выгоду.

Баффет остается председателем Berkshire, но в конце прошлого года он ушел с должности генерального директора и передал управление Грегу Абелу. Однако перед этим он совершил в последнем квартале на своей должности шаг, который инвесторы не должны игнорировать. И он подтверждает все, что он говорил за 60 лет.

Источник изображения: The Motley Fool.

Чистый продавец акций

Прежде всего, важно отметить, что в последние кварталы Баффет не совершал много крупных покупок. На самом деле, за последние три года он был чистым продавцом акций, поскольку индекс S&P 500 и оценки акций резко выросли. Комментарий, который он сделал в своем последнем письме акционерам, дает нам некоторое представление о его действиях.

«Часто ничего не кажется привлекательным; очень редко мы оказываемся по уши в возможностях», — написал Баффет.

Баффет сосредоточен на ценности, то есть покупке акций, когда они торгуются по цене ниже их реальной стоимости, поэтому неудивительно, что он оставался осторожным, пока акции и оценки росли. Коэффициент Shiller CAPE для S&P 500, скорректированный с учетом инфляции показатель отношения цены к прибыли, взлетел и достиг уровня, которого он не достиг ранее за всю историю.

Данные коэффициента Shiller CAPE для S&P 500 по YCharts

Теперь рассмотрим шаг Баффета в четвертом квартале, его последний управленческий период в Berkshire. Это решение фактически сводится к тому, чтобы остаться на месте по двум акциям: Coca-Cola (KO 0.33%) и American Express (AXP +2.09%). Это важно по двум причинам. Во-первых, это две из основных позиций Баффета, занимающие соответственно первое и второе место. И это компании, которыми он владеет уже много лет. Баффет начал покупать акции Coca-Cola в конце 1980-х, а American Express — в середине 1990-х (хотя его история с American Express уходит в 1960-е).

Фокус на долгосрочные инвестиции

Отсутствие действий по двум крупным акциям подчеркивает два ключевых элемента стратегии Баффета: удержание качественных акций на долгий срок и получение выгоды от стабильных дивидендных компаний.

Можно было предположить, что Баффет продолжит эту стратегию, исходя из того, что он написал в своем письме акционерам за 2023 год:

«В 2023 году мы не покупали и не продавали ни одной акции Amex или Coke — продолжая наш собственный сон Рип Ван Винка, который длится уже более двух десятилетий. Обе компании снова вознаградили нашу бездействие в прошлом году, увеличив свои прибыли и дивиденды.»

Почему же вам, как инвестору, стоит внимательно следить за решением Баффета передать управление портфелем Абелу, при этом сохранив Coca-Cola и American Express в качестве ключевых позиций? Как Баффет неоднократно повторял за свою карьеру, важно выявлять качественные компании — если они еще и платят дивиденды, это еще лучше — и держать их долго. Анализируя показатели Coca-Cola и American Express за период владения Баффетом, видно, что эта стратегия оказалась выигрышной. В это входит и выплата дивидендов.

Общая доходность KO по данным YCharts

Как применить стратегию Баффета

Как вы можете применить это к своей инвестиционной стратегии? Как и Баффет, ищите качественные компании — с прочными конкурентными преимуществами и здоровыми балансами — и старайтесь покупать акции, когда они торгуются по разумным оценкам. Идея заключается в том, чтобы держать их долго — как минимум пять лет, но не бойтесь держать их десятилетиями, если инвестиция оказывается успешной и компания показывает способность расти со временем.

Баффет продемонстрировал свою веру в долгосрочные инвестиции в последние дни своей работы в Berkshire Hathaway. И это послание может быть полезным и для остальных инвесторов, показывая силу покупки качественных акций и их долгосрочного удержания.