Прибыльность майнинга Bitcoin восстанавливается в декабре, поскольку рост криптовалютного рынка опережает увеличение сложности

Согласно последнему исследованию JPMorgan, прибыльность майнинга биткоинов во второй раз подряд выросла в декабре, что свидетельствует о значительном восстановлении сектора. Восстановление произошло на фоне продолжающегося роста рынка криптовалют, который опережает рост вычислительной мощности сети, создавая благоприятные условия для майнеров.

Ежедневный рост доходов отмечает второй месяц подряд

JPMorgan сообщил, что ежедневные доходы и валовая прибыль майнеров достигли наивысших уровней с апреля, благодаря увеличению наград за блоки в сети Bitcoin. Банк оценил, что майнеры зарабатывали в среднем 57 100 долларов за экзахеш в секунду (EH/s) в день в декабре — на 10% больше, чем в ноябре.

Общая вычислительная мощность сети увеличилась на 6% в декабре, достигнув в среднем 779 EH/s. Сложность майнинга выросла на 7% по сравнению с предыдущим месяцем и сейчас на 27% выше уровня, зафиксированного в апреле 2024 года после халвинга. Это расхождение между ростом сложности и ростом цены создало условия для повышения прибыльности майнинга биткоинов.

Маржа майнинга все еще ниже уровней до халвинга, несмотря на восстановление

Хотя восстановление заслуживает внимания, аналитики Реджинальд Смит и Чарльз Пирс подчеркнули, что текущие показатели прибыльности остаются значительно сжатыми. Ежедневный доход на EH/s на 43% ниже уровней до халвинга, а валовая прибыль на EH/s отстаёт на 52% от той же точки сравнения — это тревожный напоминание о том, что прибыльность майнинга биткоинов еще не полностью восстановилась, несмотря на недавний рост.

Общий рост хэшрейта также показывает смешанную картину: в 2024 году он вырос на 54%, что значительно медленнее по сравнению с 2023 годом, когда рост составлял 103%. Эта умеренность говорит о том, что взрывной этап масштабирования сектора может замедляться.

Давление на рыночную капитализацию на фоне ускорения хэшрейта

Публичный сектор майнинга биткоинов столкнулся с трудностями, несмотря на улучшения в операционной деятельности. Совокупная рыночная капитализация 14 крупнейших публичных майнеров, отслеживаемых JPMorgan, снизилась на 23% до 28 миллиардов долларов в декабре, что отменяет 52%-ный рост в ноябре. Такое расхождение между операционной прибылью и оценками акций отражает более широкий настрой рынка.

TeraWulf (WULF) выделился, показав доходность 136% в 2024 году — превзойдя примерно 120% рост биткоина. Однако большинство майнинговых акций не смогли повторить рост криптовалюты, что говорит о сохраняющихся опасениях инвесторов по поводу долгосрочной устойчивости маржи.

Текущая цена биткоина около 68 320 долларов указывает на то, что рынок продолжает тестировать уровни поддержки и сопротивления, при этом ключевые ценовые зоны в 72 000 и 78 000 долларов представляют собой важные технические барьеры для подтверждения устойчивого восходящего тренда в связанных с майнингом активах.