Анализ Пол Тюдор Джонса о неизбежной инфляции и его ставке на Bitcoin и золото

Известный инвестор Пол Тюдор Джонс в интервью CNBC выразил пессимистичный взгляд на будущее налоговое США и неизбежность инфляции как механизма выхода. Тюдор держит длинные позиции в золоте, Биткоине и других товарах, избегая долговых инструментов на фоне растущего государственного долга.

«Я считаю, что все пути ведут к инфляции», — заявил миллиардер-инвестор, который постоянно предупреждает о рисках неконтролируемого заимствования. Цена Биткоина [BTC] сейчас около $67,86K, что отражает волатильность рынков под воздействием макроэкономического давления.

Непрерывный рост государственного долга США

Растущий дефицит бюджета США достиг тревожных масштабов. Пол Тюдор Джонс отметил, что государственный долг сейчас приближается к почти 100% ВВП, что значительно выросло за последние 25 лет с примерно 40%. Этот скачок связан с десятилетиями экспансивной политики расходов, независимо от власти.

Президент Федеральной резервной системы Джером Пауэлл также признал, что текущий уровень долга является несостоятельным. Аналогично, Стэнли Друкенмиллер, коллега и партнер Тюдора по инвестициям, недавно объявил о коротких позициях по государственным облигациям США, что свидетельствует о едином мнении крупных управляющих активами о рисках для фискальной стабильности.

Тюдор подчеркнул, что независимо от победителя предстоящих выборов, страна столкнется с беспрецедентным фискальным кризисом. Обещания кандидатов — увеличение расходов одного и сокращение налогов другого — только усугубят ситуацию, по его мнению.

Защитная стратегия инвестиций Тюдора: золото, Биткоин и сырье

На фоне этого мрачного сценария Тюдор предлагает сформировать портфель из золота, Биткоина, сырья и технологических акций (Nasdaq), при этом полностью исключая долгосрочные облигации. Его аргумент прост: единственный способ избежать фискового коллапса — это искусственно раздувать экономику, удерживая номинальные ставки ниже реальной инфляции.

«Мы очень быстро столкнемся с банкротством, если не начнем серьезно решать наши расходы», — предупредил Тюдор. По его мнению, Федеральная резервная система должна занять гибкую позицию и допустить рост номинальной экономики выше инфляции, что естественным образом снизит относительную нагрузку долга.

Эта стратегия — продолжение вековой традиции: когда правительства не могут или не хотят сокращать обязательства через жесткую фискальную политику, они прибегают к инфляции как к мягкому дефолту. Активы вроде Биткоина и золота исторически служили убежищем в таких условиях.

Рыночная ротация в альткоины на фоне новых максимумов Биткоина

В краткосрочной перспективе Биткоин попытался кратковременно приблизиться к $70,000, но затем откатился к $68,3K, что показывает сложности закрепления нового уровня сопротивления. Однако более заметным явлением стала ротация капитала в более волатильные альткоины.

Эфир, Солана, Кардано и Догикоин значительно превзошли по доходности Биткоин, что свидетельствует о возросшем аппетите к риску и предпочтении токенов с более высоким бета. Этот сдвиг в рыночной динамике говорит о том, что после ограничений ликвидности предыдущего цикла инвесторы ищут новые возможности для большей доходности.

Макроэкономические риски, угрожающие сценарию Биткоина

Несмотря на краткосрочный рост за последние дни, аналитики предупреждают о структурных уязвимостях. Хрупкое макроэкономическое положение, застой в предложении стейблкоинов и риск каскадных ликвидаций ниже $60,000 создают неопределенность относительно устойчивости этого ралли.

Пол Тюдор Джонс косвенно признает эти риски, диверсифицируя свой рекомендуемый портфель вместо концентрации только на Биткоине. Хотя он настроен бычье на долгосрочную перспективу, он понимает, что волатильность и события ликвидности могут привести к значительным коррекциям в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Позиция Тюдора отражает баланс между скепсисом по поводу фискального здоровья США и прагматизмом в отношении инвестиционных возможностей в условиях инфляции. Его рекомендация диверсифицированного набора номинальных и реальных активов показывает, что даже крупные инвесторы приоритетируют устойчивость, а не концентрацию в высоковолатильных рынках.