Запасы Bitcoin на биржах достигают многолетнего минимума, а неликвидные активы достигают нового пика

Согласно последним данным блокчейна, динамика предложения биткоина претерпевает значительные изменения. Запасы на биржах снизились до минимальных за четыре года уровней, в то время как неликвидные BTC — токены, контролируемые долгосрочными инвесторами без намерения немедленной торговли — достигли беспрецедентных высот. Эта двойная тенденция указывает на фундаментальные изменения в структуре рынка и поведении инвесторов.

Неликвидные BTC накапливаются рекордными объемами — 14,8 миллиона токенов

Данные Glassnode показывают, что неликвидный запас биткоина достиг рекордных 14,8 миллиона BTC, что составляет 75% от текущего циркулирующего предложения примерно в 19,99 миллиона токенов. За последние 30 дней неликвидные активы увеличились более чем на 185 000 BTC — второй по величине месячный прирост в этом году. Этот показатель явно отражает изменение поведения: инвесторы предпочитают накапливать активы, а не торговать ими.

«Неликвидное предложение» измеряет количество биткоинов, удерживаемых долгосрочными держателями (LTH), которые остаются бездействующими в кошельках, а не циркулируют через активные торговые каналы. Рекордное накопление свидетельствует о том, что доминирующая группа инвесторов консолидирует позиции, а не фиксирует прибыль по текущим уровням.

Запасы на биржах снижаются до четырехлетних минимумов на фоне переосмысления предложения

Обратным индикатором роста неликвидных запасов является резкое снижение количества биткоинов на централизованных биржах. В настоящее время баланс на биржах опустился чуть ниже 3 миллионов токенов — приближаясь к минимальным за примерно четыре года уровням. В рамках пятилетнего диапазона (от 2,7 до 3,3 миллиона BTC) текущие показатели находятся на нижней границе.

Этот скачок вывода биткоинов с бирж начался в начале ноября и представляет собой заметный разворот двухлетней тенденции, когда запасы на биржах оставались относительно стабильными. Быстрый отток свидетельствует о возросшем доверии инвесторов к самостоятельному хранению и стратегиям накопления вне бирж.

Долгосрочные держатели переходят к фазе накопления

Доказательства из недавней активности в блокчейне показывают, что LTHs перешли от фиксации прибыли к чистому накоплению. С конца ноября эта группа добавила в свои совокупные запасы более 2000 BTC. Такое поведение обычно свидетельствует о завершении фазы продаж и начале структурной консолидации — динамики, которая может снизить давление на спотовый рынок со стороны продавцов.

Руководитель исследовательского отдела Bitwise отметил: «Дефицит предложения биткоина продолжает усиливаться: почти 75% теперь классифицируются как неликвидные, в то время как менее 14% остается доступным на биржах. Эта концентрация подчеркивает растущую структурную поддержку дальнейшего роста цен.»

Техническая картина рынка: ралли коротких сжатий и зоны сопротивления

На момент последнего обновления данных (26 февраля) BTC восстановился до $67 970 с суточным ростом +2,47%. Недавний ценовой откат — вызванный агрессивными ликвидациями коротких позиций — активизировал рынки альткоинов, Ethereum, Solana, Dogecoin и Cardano зафиксировали соответствующие ралли.

Однако аналитики LMAX Group предостерегают, что этот рост может отражать нормализацию технических позиций, а не фундаментальный покупательский интерес. Джошуа Лим из FalconX отметил, что некоторые институциональные участники переводят капитал в высоковолатильные альткоины и деривативы, что часто связано с тактическими позициями, а не с убежденной накопительной стратегией.

Для устойчивого восходящего тренда Bitcoin должен закрепиться выше ключевых технических уровней сопротивления. Уровни $72 000 и $78 000 являются критическими барьерами; устойчивое закрытие выше этих отметок сигнализировало бы о настоящем структурном бычьем движении, а не о временном откате к среднему значению.

Общая картина: концентрация предложения как основа рынка

Сочетание достижения неликвидных запасов рекордных высот и снижения резервов на биржах на многолетних минимумах создает логическую картину: долгосрочные держатели накапливают активы вне бирж, уменьшая текущие предложения для продажи и сохраняя опциональность. Эта консолидация со стороны предложения создает структурную основу для возможного будущего роста — при условии, что техническое сопротивление будет преодолено за счет устойчивого покупательского интереса.