Траст — что это? Разбираемся в инструменте управления активами, отличающемся от REIT

Траст — это один из юридических инструментов управления активами. Многие люди могли слышать слово «траст», но они не совсем понимают, чем оно отличается от REIT и совпадают ли они с паевыми фондами, с которыми мы знакомы. Эта статья поможет вам понять, что такое траст и как инвестировать в траст для обычных инвесторов в Таиланде.

Что такое юридический механизм управления активами?

Траст — это юридический механизм, который позволяет доверительному управляющему, являющемуся юридически уполномоченным лицом, получить передачу активов от владельца имущества для управления ими в соответствии с намерением владельца имущества. Особенность траста заключается в том, что управляемые активы охватывают широкий спектр типов: от капитала, недвижимости, акций, облигаций до бизнеса. Произведения искусства, обязательства и другие активы, способные приносить доход.

Короче говоря, траст — это единица, предназначенная для управления активами владельца и выплаты этих доходов третьей стороне в соответствии с условиями и намерениями владельца.

Ключевые элементы доверия

Для создания траста должны быть вовлечены три стороны:

• Settlor (учредитель) — действующий владелец актива, который передаёт имущество в траст с сохранением права собственности, но больше не может пользоваться этим имуществом.

• Trustee (попечитель) — отвечает за управление средствами по соглашению об учреждении траста, не имея личной доли, но может взимать плату за управление.

• Beneficiary (бенефициар) — лицо, которое получает выгоду от деятельности траста и имеет право требовать ответственности попечителя в случае неправомерных действий.

Кроме того, для установления траста необходимо наличие трёх важных элементов: (1) ясное намерение учредить траст, (2) реальные и чётко определённые активы, и (3) точная идентификация бенефициара.

Основные преимущества создания траста в управлении активами

Трасты — это гибкие и очень полезные инструменты для управления активами.

Преимущества по выплате доходов — трасты позволяют передавать доходность активов третьим лицам без необходимости фактической передачи самого имущества. Поэтому изначально трасты широко использовались для управления наследством, а затем нашли применение и в инвестиционной сфере.

Преимущества соблюдения намерений — траст помогает управлять активами строго в соответствии с целями владельца, поскольку создание траста требует чёткого указания его целей и условий, которым должен следовать попечитель.

Налоговые преимущества — трасты могут предоставлять налоговые льготы, поскольку создание траста не считается передачей имущества третьему лицу, а лишь передачей выгоды, что позволяет снизить налоговое бремя в соответствии с законодательством страны.

Преимущества временного управления — отзывной траст позволяет профессионалам управлять активами в случае болезни или недееспособности владельца, а также отзывать его при восстановлении способности управлять имуществом.

Гибкость — трасты легко создаются и могут изменяться, поскольку являются гражданским договором между сторонами. Это делает их более гибкими по сравнению с фондами, которые требуют регистрации и одобрения государственных органов.

Виды трастов по целям создания

Трасты бывают различных форм. Помимо деления по признакам отзывности (отзывный и безотзывный), их также можно классифицировать по целям:

• Asset Protection Trust (Траст для защиты активов) — защищает активы от претензий кредиторов.

• Blind Trust (Слепой траст) — доверитель не знает, как управляются активы.

• Charitable Trust (Благотворительный траст) — поддержка благотворительных организаций.

• Generation-Skipping Trust (Траст для пропуска поколений) — передача активов через поколение, минуя родителей, напрямую внукам.

• Grantor Retained Annuity Trust (Гранторский траст с сохранением аннуитетных выплат) — снижение налоговой нагрузки.

• Land or Real Estate Trust (Земельный или недвижимый траст) — управление землёй и недвижимостью.

• Marital Trust (Брачный траст) — защита совместных активов супругов.

• Special Needs Trust (Траст для особых потребностей) — управление активами для людей с особыми потребностями.

История возникновения траста и его первые случаи

Доверие — это концепция, возникшая ещё в древнеримскую эпоху. Изначально трасты использовались для управления завещаниями, а в средние века в Англии трасты начали применяться для управления имуществом живых лиц. Например, дворянин, отправляющийся на войну, мог передать землю доверенному лицу для управления и передачи наследникам.

Создание траста основано на доверии и гражданских договорах, а не только на юридических нормах. Это — способ укрепления доверия между дарителем и получателем, обеспечивающий сохранность и управление имуществом.

Траст, REIT и паевые фонды: в чем различия?

Трасты — это инструменты, которые часто сравнивают с REIT и паевыми фондами, однако у них есть существенные отличия.

Трасты и REIT: сходства и различия

REIT (Real Estate Investment Trust — инвестиционный траст недвижимости) — это особый вид траста, созданный специально для управления доходами от недвижимости. В отличие от обычных трастов, которые могут управлять разными активами, REIT сосредоточен исключительно на недвижимости.

Общее у них — оба не являются юридическими лицами и создаются на основе соглашения о трасте. Можно сказать, что REIT — это разновидность траста, но не все трасты — это REIT, поскольку у REIT есть ограничения по типам активов.

Трасты и паевые фонды: основные различия

Паевой инвестиционный фонд — это форма коллективного инвестирования, при которой средства инвесторов объединяются для инвестирования в соответствии с целями фонда, а полученная прибыль распределяется между участниками.

Главное отличие — правовой статус: фонд — это юридическое лицо, а траст — нет. Это влияет на порядок управления, ответственность и юридическую идентичность.

В какие трасты могут инвестировать инвесторы в Таиланде?

Траст — это инвестиционный инструмент, одобренный регулятором ценных бумаг Таиланда, предназначенный исключительно для привлечения капитала на фондовом рынке. Он делится на два основных типа:

1. Активные трасты — для управления и инвестирования

Созданы для активного управления активами с целью получения дохода. Например:

• II/HNW Trust Fund — для институциональных и состоятельных инвесторов.

• REIT — траст для инвестиций в недвижимость.

2. Пассивные трасты — для хранения активов и обслуживания долгов

Созданы для целей хранения активов или обеспечения выплаты по обязательствам. Например:

• ESOP Trust — для выпуска и продажи акций сотрудникам и руководству (Employee Stock Ownership Plan).

• EJIP Trust — для совместных инвестиций работодателей и сотрудников (Employee Joint Investment Program).

• Reserve Account Trust — для формирования резервных фондов и постепенного погашения облигаций.

Из этого следует, что REIT — это один из видов траста. В настоящее время большинство трастов, созданных в Таиланде, — это именно REIT. Поэтому большинство инвесторов получают доступ к инвестициям через участие в REIT. Это — преимущество, поскольку недвижимость — это актив, который легко подтвердить, и даже начинающие инвесторы могут торговать и инвестировать в них с уверенностью.

Итог: траст — это важный инструмент для инвестиций, который должен знать каждый

В целом, траст — это юридический инструмент управления активами, основанный на договоре и доверии. Изначально он использовался для управления наследством, но сегодня трасты применяются практически для всех видов активов.

Когда активы траста связаны с недвижимостью, их называют REIT (Real Estate Investment Trust). После того, как доверительный управляющий получает доход, он выплачивает его в виде дивидендов держателям паёв — бенефициарам траста.

Для инвесторов, желающих вложиться в крупные активы, но не располагающих достаточным капиталом для прямой покупки, трасты и REIT — отличные варианты, позволяющие получить доступ к инвестициям в ценные активы с высоким потенциалом доходности и стабильным пассивным доходом.