Роботы приходят за страхованием (и платят нам дивиденды в размере 8,3%)

Есть группа акций, которые большинство людей считают приносящими всего 2% — или даже меньше.

Но это далеко от правды. На самом деле эти «элитные» платильщики дают доходность в 2X, 3X — а в случае акции, о которой мы поговорим ниже, почти в 4 раза больше. Я говорю о аккуратной доходности для акционеров в 8,3% (запомните эту фразу).

У этой акции есть еще одно преимущество, которое нам очень нравится в сегодняшних условиях рынка: Ее команда менеджеров «выкупает на спадах» акции для нас. Нам вообще ничего делать не нужно!

Получайте срочные новости рынка:

Подписаться

Акции вроде этой идеально подходят для таких времен, когда экономика все еще идет хорошо.

В то же время, мы, вероятно, увидим продолжение рыночной турбулентности, поскольку ИИ захватывает все новые отрасли.

Но крупная американская страховая компания, о которой мы сейчас поговорим, этому не мешает. Она уже зарабатывает на ИИ. И по мере того, как технологии увеличивают прибыль и денежные потоки этой компании, я ожидаю, что ее доходность для акционеров в 8,3% будет расти еще выше.

Aflac: акция с дивидендом на передовой ИИ-революции

Ранее мы обсуждали ИИ в страховой индустрии. Этот сектор созрел для внедрения ИИ, поскольку многие процессы в страховании — отличная кандидатура для автоматизации.

Об этом не забывает команда менеджеров Aflac (AFL), которая автоматизировала 54% своих «оздоровительных» заявлений — стоматологических визитов, ухода за глазами и подобных процедур. Это идеально подходит для ИИ, потому что этим клиентам не нужно предоставлять массу документов, как, скажем, при подаче заявлений на инвалидность или критические болезни.

Для Aflac, входящей в мой сервис Hidden Yields, это означает, что она может перенаправлять людей на более сложные задачи, сокращать расходы (включая расходы на новых сотрудников) и удерживать клиентов, обрабатывая заявления быстрее.

Более того, страхование не будет так же сильно разрушено, как, скажем, программные компании. В конце концов, хотя вы можете использовать ИИ для «вибекодирования» собственного приложения, вы не можете с помощью него создать собственную страховую политику!

И это приводит меня к той самой доходности для акционеров в 8,3%.

Доходность для акционеров превосходит дивидендную доходность во всех отношениях

Акция с дивидендами, как Aflac, имеет три способа выплат нам:

• Текущая выплата: это дивиденд, который мы получаем сразу после покупки.

• Рост дивидендов, который увеличивает доходность от нашей первоначальной покупки и действует как «магнит» для цены акции, поскольку растущий дивиденд подтягивает цену вверх.

• Обратные выкупы акций, которые уменьшают количество выпущенных акций, повышая прибыль на акцию и другие показатели на одну акцию.

Обратные выкупы часто критикуют, но это неправильно, потому что при правильном их использовании (то есть когда акция недооценена) они могут увеличить наши доходы. Еще одна проблема текущей доходности — она ничего не говорит о эффекте обратных выкупов.

Здесь и проявляется преимущество доходности для акционеров, которая включает в себя и выкуп акций, и дивиденды.

8,3% доходности для акционеров — лучший секрет Aflac

За последние десять лет Aflac почти утроила свои дивиденды. Этот растущий выплатной поток действует как магнит, подтягивая цену акции вверх:

«Магнит дивидендов» Aflac достигает полной мощности

Благодаря росту дивидендов инвесторы, купившие акции Aflac десять лет назад, сейчас получают доходность в 8,1% от своей первоначальной инвестиции.

И это только начало истории о возврате для акционеров.

Переходим к обратным выкупам: за последние десять лет Aflac выкупила 38% своих акций, что сделало все показатели на одну акцию (самое важное — прибыль на акцию) лучше. А прибыль на акцию определяет цену акции со временем.

Кроме того, эти выкупы стимулируют рост дивидендов, поскольку у компании остается меньше акций, на которые нужно платить дивиденды. Не случайно рост дивидендов (в фиолетовом ниже) начался одновременно с сокращением количества акций (в оранжевом):

Обратные выкупы поднимают цену акций Aflac

Давайте немного посмотрим на последний год. На графике ниже видно, что менеджмент сокращал выкуп акций, когда цена укреплялась (как летом 2025 года), и ускорял их на спадах.

Менеджеры покупают на спадах для нас

Это тот умный подход к выкупу акций, который нам нравится — в отличие от многих компаний, которые механически выкупают одинаковое количество акций, независимо от их стоимости.

И снова возвращаюсь к доходности для акционеров, которая объединяет все три вида вознаграждения: текущие дивиденды, рост выплат и обратные выкупы. Для ее расчета возьмите сумму, потраченную на выкуп и дивиденды за последние 12 месяцев, вычтите выпуск новых акций и разделите на рыночную капитализацию компании.

Aflac делает это очень просто: в своем отчете за четвертый квартал 2025 года она подробно разбила эти показатели:

Источник: отчет Aflac за четвертый квартал 2025

Здесь видно, что в 2025 году Aflac потратила около 4,8 миллиарда долларов на дивиденды и выкуп акций, с уклоном в сторону выкупа. (Что для нас хорошо, учитывая сильные показатели акции.)

При рыночной капитализации в 58 миллиардов долларов (то есть стоимости всех выпущенных акций) на конец 2025 года, можно сказать, что у Aflac есть доходность для акционеров в 8,3% — чуть менее чем в четыре раза превышающая текущую дивидендную доходность в 2,2%.

Позвольте мне закончить еще одним быстрым упоминанием ИИ, потому что эта тема связана и с этим: по мере того, как ИИ сокращает издержки Aflac и помогает ей осваивать новые области роста, я ожидаю, что команда менеджеров, ориентированная на интересы акционеров, будет делиться большей частью этого богатства с нами — и увеличивать доходность для акционеров.

Начинайте с Aflac — а затем стройте целый портфель с высокой доходностью для акционеров

Доходность для акционеров — это не просто еще один показатель при выборе дивидендных акций. Как мы только что увидели на примере Aflac, это совершенно новый способ инвестирования в дивиденды.

Когда вы начнете применять его к другим дивидендным акциям, вы заметите крупные доходности повсюду — и в многих акциях, на которые обычные инвесторы обычно не обращают внимания.

Эта стратегия начинается с сильного «Магнита дивидендов», как у Aflac. По мере роста выплат цены акций тоже растут. Добавьте к этому умное управление выкупами — и вуаля — у вас получается сильная и растущая доходность для акционеров.

Чтобы помочь вам начать, я подготовил специальный Инвестиционный бюллетень, который расскажет о моей стратегии «Магнит дивидендов» и даст вам бесплатный Специальный отчет с моими топ-5 акциями с ростом дивидендов, которые стоит купить прямо сейчас.

Эти пять акций сосредоточены на выплатах через растущие дивиденды, выкуп акций и умные бизнес-решения, которые оказывают давление вверх на их цены.

Эти акции сейчас недорогие — но я не ожидаю, что это продлится долго, поскольку их щедрые планы по вознаграждению акционеров привлекают все больше внимания. Нажмите здесь, чтобы узнать о них больше и получить бесплатный Специальный отчет с названиями и тикерами.