Сколько стоит одна акция и как это понять: Полное руководство по единицам торговли на тайваньском и американском фондовых рынках

Многие начинающие инвесторы на фондовом рынке спрашивают: почему торги на тайваньском рынке такие дорогие, а на американском — удивительно дешевые? На самом деле ключ к этому не в самих акциях, а в огромной разнице в «торговых единицах». Чтобы по-настоящему понять, сколько стоит один лот акций и как это читать, нужно сначала понять, что в Тайване и США используются совершенно разные системы торговых единиц. В этой статье я расскажу о торговых единицах, расчетах стоимости акций, сравнении затрат и других аспектах, чтобы полностью объяснить логику ценообразования на акции.

Почему покупка одного лота на тайваньском рынке так дорога? Виновата торговая единица

Самое фундаментальное отличие между тайваньским и американским рынками — это торговая единица. На Тайване торговая единица — «один лот» (1000 акций), а в США — «одна акция». Это простое различие определяет начальный порог затрат для инвестора.

Приведу наглядный пример: если цена акции компании составляет 100 юаней (новых тайваньских долларов или долларов США), то чтобы купить эту акцию на тайваньском рынке, нужно купить минимум один лот — то есть заплатить 100 × 1000 = 100 000 юаней. В то же время, в США за ту же компанию можно купить всего одну акцию за 100 долларов. Вот почему многие считают, что на Тайване «дорого», а в США — «дешево» — на самом деле дело не в стоимости самой акции, а в минимальном объеме покупки.

Различие между номинальной стоимостью и рыночной ценой: не путайте

Перед тем как обсуждать «сколько стоит один лот и как это читать», важно прояснить один часто путаемый момент: номинальная стоимость акции и ее рыночная цена — это разные вещи.

Номинальная стоимость — это историческая запись при создании компании. Например, в Тайване у компании уставной капитал (акционерный капитал) составляет 10 миллионов юаней, разделенных на 1 миллион акций. Тогда номинальная стоимость одной акции — 10 юаней. В прошлом в Тайване действовала система фиксированной номинальной стоимости, и все акции публичных компаний должны были иметь номинал 10 юаней. Поэтому большинство тайваньских компаний до сих пор имеют номинал именно 10 юаней. В США и других зарубежных рынках таких ограничений нет, и номинальная стоимость акций может быть разной.

Но номинал — это лишь справочная величина, отражающая вклад акционера. Для инвестора важна именно рыночная цена — цена, по которой акции реально торгуются на рынке в данный момент. Компания с хорошими показателями и перспективами может иметь цену, которая в разы превышает номинал. А у компании с плохими фундаментальными показателями цена может опуститься ниже номинала. Поэтому нельзя использовать номинал как показатель текущей стоимости акции.

Сколько стоит одна акция? Как смотреть текущую рыночную цену

Рыночная цена — это цена, по которой одна акция торгуется на рынке. Чтобы узнать, сколько стоит одна акция, достаточно открыть торговое приложение или сайт и посмотреть текущую рыночную цену.

Например, 2 августа 2023 года цена акции Tesla (TSLA) составляла 254,11 долларов. Это означает, что чтобы купить одну акцию Tesla в тот момент, нужно было заплатить 254,11 долларов. А если бы вы купили ее 6 января 2023 года, цена составляла всего 101,81 доллара. За полгода цена на одну акцию Tesla удвоилась — вот сила колебаний рыночной цены.

Аналогично и на тайваньском рынке. Например, 30 апреля 2024 года цена акции Taiwan Cement (1101.TW) составляет 32,10 новых тайваньских долларов. Это сумма, которую нужно заплатить за одну акцию Taiwan Cement.

Что такое один лот акций и как его считать? Особенность тайваньской системы

Концепция «один лот» уникальна для Тайваня и в США не используется. «Один лот» — это специальная торговая единица на Тайване, равная 1000 акций. То есть, покупая один лот на тайваньском рынке, вы одновременно приобретаете 1000 акций.

Как рассчитывать стоимость одного лота? Очень просто:

Цена одного лота = цена одной акции × 1000

Например, если цена акции TSMC составляет 561 нов. тайваньский доллар за акцию, то покупка одного лота обойдется в:

561 × 1000 = 561 000 нов. тайваньских долларов

Именно поэтому многие розничные инвесторы считают, что покупка одного лота слишком дорогая. 561 000 тайваньских долларов — это значительная сумма для обычного инвестора, и именно поэтому позже на Тайване появились системы торговли «частичными» акциями, или «микро-акциями».

Полные акции против микросхем: два разных способа торговли

Чтобы дать возможность инвесторам с ограниченными средствами участвовать в рынке, Тайвань разработал два режима торговли:

Полная акция — традиционный способ крупного инвестирования, минимальный объем — один лот (1000 акций). Время торгов — с 9:00 до 13:30 в основном сеансе и с 14:00 до 14:30 после закрытия. Благодаря большому объему сделок и участию множества участников, ликвидность полных акций очень высокая, спреды малы, сделки проходят быстро. Но минус — высокий порог входа: например, чтобы купить один лот TSMC, нужно минимум 561 000 нов. долларов.

Микро-акции — это покупка и продажа меньших объемов, от 1 до 999 акций. Время торговли чуть отличается: с 9:00 до 13:30 в основном сеансе и с 13:40 до 14:30 после закрытия. Микро-акции используют «сборный аукцион», где сделки формируются каждые 1 минуту, а не по каждой сделке сразу. Это снижает ликвидность и увеличивает спреды, но зато очень низкий порог входа — можно купить за несколько тысяч тайваньских долларов.

Полное сравнение двух способов:

Почему в США можно купить одну акцию, а на Тайване — только один лот?

Ответ кроется в концепции и историческом развитии рынков. В США минимальная торговая единица — одна акция, а в Тайване — один лот (1000 акций). Это отражает разные исторические традиции и структуру инвесторов.

На Тайване использование лота как минимальной единицы связано с историческими причинами и необходимостью обеспечить ликвидность и масштаб рынка. В рамках одного лота крупные сделки проще осуществлять, а участие институциональных инвесторов — выше.

В США изначально проектировали систему для удобства розничных инвесторов: можно начать инвестировать с нескольких сотен долларов в Apple или Microsoft. Поэтому американский рынок более привлекателен для глобальных розничных инвесторов.

Рассмотрим разницу в стоимости для одной и той же компании:

• На Тайване покупка TSMC (2330): цена 561 нов. долл. × 1000 акций = 561 000 нов. долларов (примерно 18 000 долларов США)
• В США покупка TSMC (TSM): цена 95 долларов за акцию

Одна и та же компания, чтобы купить один лот на Тайване, нужно потратить около 56 тысяч долларов, а в США — всего 95 долларов за одну акцию. Это и есть эффект разницы в торговых единицах.

Полное сравнение правил:

Что определяет цену одной акции?

Теперь, когда понятно, как читать цену за акцию или за лот, возникает вопрос: почему одни акции стоят дешево, а другие — очень дорого? На цену акций влияют три основных фактора:

1. Фундаментальные показатели компании — прибыль и рост

Самый важный фактор — это финансовое состояние и показатели деятельности компании. Инвесторы анализируют финансовую отчетность, рост выручки, прибыльность, денежные потоки. Компания с устойчивым ростом и высокой прибылью будет иметь более высокую цену. Например, почему цена акций TSMC так высока? Потому что она занимает лидирующие позиции в мировой полупроводниковой индустрии и стабильно получает высокую прибыль.

2. Макроэкономическая ситуация — общий экономический фон

Рост ВВП, процентные ставки, инфляция, уровень безработицы — все это влияет на настроение инвесторов и поток капитала. Когда экономика растет, инвесторы уверены и рынок растет; при спаде — падает. В 2023 году технологический сектор рос благодаря ожиданиям роста искусственного интеллекта и восстановлению экономики.

3. Рыночные ожидания и настроение — психологический фактор

Общее настроение инвесторов сильно влияет на цены. Новости и слухи — хорошие или плохие — вызывают колебания. Положительные новости, такие как запуск новых продуктов, слияния или превышение ожиданий по прибыли, привлекают покупателей и поднимают цену. Отрицательные новости, такие как скандалы, регуляторные риски или геополитическая нестабильность, вызывают панические распродажи. Глобальные события, например пандемия или война, тоже вызывают сильные колебания рынка.

Эти три фактора взаимосвязаны и вместе формируют цену акций. Понимание этого помогает лучше понять, почему цена за акцию или за лот постоянно меняется, и принимать более обоснованные инвестиционные решения.