Токен: полное руководство по переводу на китайский｜Понимание разницы между токенами и монетами

Часто инвесторы в криптовалюты сталкиваются с одной проблемой: как отличить Token от Coin? Почему их китайские переводы — «токен» или «криптовалюта»? За этой путаницей в названиях скрываются два совершенно разных типа блокчейн-активов. В этой статье мы начнем с китайского значения слова Token и систематически проанализируем основные отличия этих двух видов активов, их инвестиционные особенности и способы торговли.

От путаницы к ясности｜Загадка названий Token и Coin

В эпоху биткоина криптовалютный мир был относительно простым. Проекты Bitcoin, Litecoin, Dogecoin имели свои отдельные блокчейны и объединялись под названием «Coin» (монета). Но после появления Ethereum в 2015 году всё изменилось. Ethereum ввел стандарт ERC-20 для токенов, что позволило любому быстро выпускать новые цифровые активы на существующем блокчейне, которые стали называться «Token».

Почему возникла путаница? Потому что в китайском языке слова «代幣» (токен, или «заменитель») и «加密貨幣» (криптовалюта) используют для обозначения соответственно Token и Coin, что мешает инвесторам быстро определить истинную природу активов. Проще говоря, значение слова Token — «пропуск», «талон» или «сертификат», то есть свидетельство о конкретных правах или услугах, а не самостоятельная валюта. Это первый шаг к пониманию различий.

Понимание Token｜их определения и особенности

Token — это цифровой актив, построенный на существующем блокчейне, который представляет права владельца на определенные преимущества, доступ к сервисам или инвестиционные доли. В отличие от Coin, требующих масштабной инфраструктуры, Token использует безопасность и вычислительные мощности уже существующего блокчейна (обычно Ethereum).

На сегодняшний день Ethereum — крупнейшая публичная цепочка по выпуску токенов. Эти токены включают в себя DeFi-проекты (например, UNI, AAVE, MKR), токены Layer-2 (например, MATIC), а также NFT-активы (например, SAND, APE). Ключевое в понимании Token — это то, что у него нет собственного блокчейна, но при этом он обладает собственной экономической моделью и применением.

Три основные типа Token｜платежные, функциональные и активные токены

По классификации Швейцарской финансовой регуляторной службы (FINMA), Token делятся на три основные категории:

Платежные токены (Payment Tokens)
Главная цель — быстрое, безопасное и недорогое перемещение стоимости. Стейблкоины (USDT, USDC) — яркий пример, они привязаны к доллару или другим фиатным валютам, что снижает волатильность.

Функциональные токены (Utility Tokens)
Это как «билеты» на приложение: их держатели получают доступ к определенным сервисам или функциям. Большинство ERC-20 токенов на Ethereum — именно такие, например, UNI от Uniswap дает право участвовать в управлении протоколом.

Активные токены (Asset Tokens)
Они представляют право собственности или долю в реальных активах или проектах. Владельцы становятся участниками проекта и могут получать выгоду от его роста. Важно подчеркнуть, что в большинстве случаев инвесторы получают право на долю прибыли, а не на акции компании или дивиденды.

Хотя теоретически эти три категории четко разграничены, на практике многие токены сочетают в себе сразу два или даже три свойства, границы не всегда ясны.

Token vs Coin｜пять аспектов для глубокого сравнения

Самое главное отличие — Coin обладает собственной экосистемой и блокчейном, а Token «зависит» от существующего. Биткоин работает на блокчейне Bitcoin, эфир — на Ethereum, и оба являются нативными активами своих сетей. Token же не имеет собственного блокчейна, что зачастую ограничивает его применение и развитие, а иногда делает невозможным создание сложных приложений.

Инвестиционные аспекты｜возможности и риски Token и Coin

С точки зрения инвестиций, у Token и Coin есть свои плюсы и минусы.

Преимущество Coin — стабильность инфраструктуры. Bitcoin и Ethereum решают фундаментальные задачи блокчейна и обеспечивают основу всей экосистемы. Если такие проекты провалятся, альтернативы зачастую нет, как было с QTUM или BTM, которые со временем потеряли актуальность из-за недостаточной ценности инфраструктуры.

Преимущество Token — разнообразие применения и скорость обновлений. Token легко и быстро внедряются в новые приложения, сервисы и продукты. Например, MakerDAO запустил бизнес по управлению реальными активами (RWA), что позволяет расширять функционал без изменения всей системы.

Важно отметить, что волатильность Token обычно значительно выше, чем у Coin. Сравнивая цены UNI, SNX, MKR и BTC, ETH, видно, что токены в бычьем рынке растут и падают гораздо сильнее. Это создает больше возможностей для краткосрочной торговли, но и повышает риски, особенно для новых токенов, где риск ликвидации и «взрыва» капитала выше.

Два основных способа торговли｜спот и маржа

Инвестировать в Token можно так же, как и в Coin, — двумя способами:

Спотовая торговля｜фактическое владение, контроль рисков

Это полная сделка на основе реальных активов. Например, при цене 3 доллара за UNI покупка одного токена требует заплатить 3 доллара и получить его в собственность. Вы становитесь реальным владельцем, можете свободно передавать или торговать.

Риск спотовой торговли — подделки. В стандарте ERC-20 любой может выпустить токен с одинаковым названием. Например, команда A создает токен «ABC» стоимостью, а команда B — тоже «ABC», но без стоимости и без листинга. Неосведомленные инвесторы, купив такие подделки, рискуют полностью потерять деньги. Поэтому перед покупкой обязательно проверяйте контрактный адрес на официальных сайтах или в блокчейн-обозревателях (например, Etherscan).

Торговля с кредитным плечом｜усиление прибыли и рисков

В отличие от спота, торговля с плечом (включая CFD и U-образные контракты) — это не полная сделка. Вы вкладываете лишь часть средств в качестве залога и управляете большей позицией. Например, при использовании 10-кратного плеча и цене 3 доллара за UNI, чтобы открыть позицию на 1 токен, достаточно потратить 0,3 доллара.

Преимущество — высокая эффективность капитала, но и риск увеличивается. Такие сделки обычно не связаны с реальными токенами, что исключает риск подделок, но из-за высокой волатильности токенов риск ликвидации возрастает. В течение дня цена токена может колебаться более чем на 20%, особенно у новых проектов. Эксперты советуют не превышать 10-кратное плечо и постоянно следить за позициями, чтобы избежать принудительной ликвидации.

Руководство по торговле Token｜три шага к началу

Независимо от выбора спота или маржинальной торговли, первым шагом является выбор надежной, регулируемой торговой платформы. Ниже на примере CFD-брокера показан базовый процесс торговли Token:

Шаг 1: вход и поиск

Зайдите на официальный сайт платформы, нажмите кнопку входа. Если у вас нет аккаунта, сначала создайте его, заполнив необходимые данные и пройдя верификацию. После входа введите в поисковую строку «UNI» — и вы найдете информацию о токене Uniswap.

Шаг 2: выбор параметров сделки

В результатах поиска выберите Uniswap и перейдите на страницу торговли. В соответствии с вашим уровнем риска и планами укажите параметры:

• направление сделки (купить или продать)
• тип ордера (рыночный или лимитный)
• объем сделки
• кредитное плечо (1 для спота, 2–10 для маржи)
• уровни стоп-лосса и тейк-профита

Шаг 3: размещение ордера

Проверьте все параметры, нажмите «Купить» или «Продать». Ордер исполнится мгновенно. Платформа будет показывать актуальную информацию о позиции и текущую прибыль или убыток.

Всего три шага — и вы начали торговать Token. Но помните: выбор платформы, регулируемой авторитетными органами, с высокой ликвидностью — залог безопасности ваших средств.