США вводят 10% глобальных пошлин, Трамп пока не реализовал угрозу повышения до 15%

Приложение Zhitong Finance узнало, что после того, как Верховный суд США на прошлой неделе признал некоторые тарифные меры незаконными, правительство США быстро восстановило тарифную систему. Во вторник импортеры начали вводить 10% глобальную фиксированную ставку тарифов, снизившись с 15%, которые президент Дональд Трамп угрожал повысить в выходные.

Верховный суд США в пятницу постановил, что администрация Трампа не может вводить тарифы в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), установив, что около 60% прошлогодних тарифов были незаконными, что серьёзно наносит ущерб ключевому звену в экономической повестке Трампа. В этом отношении представители Белого дома подчеркнули, что уже существуют «альтернативы». Через несколько часов после вынесения решения Трамп объявил, что введёт 10% тариф в соответствии с разделом 122 Закона о торговле 1974 года и подписал исполнительный указ о его реализации, а затем в субботу в социальных сетях сообщил, что повысит ставку до 15%.

Важно отметить, что тариф по разделу 122 может действовать максимум 150 дней. Правительство заявило, что готовится принять более постоянные тарифные меры в соответствии с разделом 301 Закона о торговле 1974 года после завершения расследования и общественного обсуждения. Это соглашение вызвало новые неопределённости, особенно для стран, заключивших торговые соглашения с Соединёнными Штатами. Поскольку статья 122 требует, чтобы одна и та же тарифная ставка применялась ко всем импортам, повышение ставки до 15% нарушило бы тарифные обязательства, достигнутые США с Европейским союзом, Великобританией, Южной Кореей, Японией и другими.

Во вторник уведомление от Таможенной и пограничной службы США для импортеров всё ещё показывало ставку в 10%, что не соответствует предыдущему заявлению Трампа о «повышении до 15%». Белый дом и Офис торгового представителя США пока не дали ответа на вопрос, планируется ли ставка налога в размере 15%. Политики отмечают, что если ставка налога будет повышена, необходимо будет вновь подписать исполнительный указ и внести его в Федеральный реестр. Однако Генриетта Трейс, руководитель отдела экономических исследований в Veda Partners, считает, что правительство вряд ли повысит эту временную ставку, поскольку это может поставить под угрозу существующие соглашения, и что ставка по разделу 122 должна быть «универсально применяна».

В краткосрочной перспективе большинство торговых партнёров, как ожидается, останутся на паузе. Отрасль считает, что не введённые тарифы действительно толкают страны за стол переговоров, а угроза возможного резкого повышения в будущем. Патрик Чайлдресс, партнёр Holland & Knight и бывший помощник генерального юрисконсульта Офиса торгового представителя США, заявил, что угроза остаётся, и «даже если двустороннее соглашение не достигнуто, общая логика игры мало что изменится».

На политической конференции Национальной ассоциации деловой экономики Дэниел Клифтон, директор по политическим исследованиям Strategas, оценил, что если тарифы останутся на уровне 10%, годовой доход США от тарифов сократится примерно на 140 миллиардов долларов; Если выручка будет увеличена до 15%, снизится примерно на 70 миллиардов долларов. Он отметил, что при тарифной ставке 10% многие страны, включая Бразилию и Индию, получат краткосрочные пошлинные льготы. Клифтон утверждает, что раздел 122 больше похож на выигрыш времени для последующего принятия налогообложения по разделу 301; В то же время правительство может дополнить отраслевые тарифы по статье 232, чтобы компенсировать первоначально полученные IEEPA доходы от тарифов. Однако он также подчеркнул, что никогда не видел, чтобы процесс по разделу 301 был завершён в течение пяти месяцев, что могло бы позволить правительству поддерживать тарифный «переходный мост» в месяцы, предшествующие промежуточным выборам, когда стоимость жизни была бы в центре внимания избирателей.

Даже если тарифная ставка временно низкая, сигнал, полученный со стороны предприятий, всё равно ясен, что правительство продолжит использовать тарифные инструменты. Это означает, что компании, которые изначально решили самостоятельно оплачивать тарифы, могут переложить их на потребителей. Эмили Бланшар, доцент Школы бизнеса Такера Дартмутского колледжа и бывший экономист Государственного департамента США, отметила, что компании могут активизировать переговоры с зарубежными поставщиками и более активно корректировать структуру цепочки поставок.

С точки зрения рыночных ожиданий, учреждения в целом ожидают снижения тарифов в этом году. Ульрике Хоффманн-Бурхарди, руководитель глобального отдела акций UBS Global Wealth Management, заявила в отчёте, что благодаря ограниченным тарифным полномочиям Трампа общая эффективная тарифная ставка, как ожидается, снизится до диапазона от 10% до 15% в этом году, что немного повысит способность домохозяйств в США и снизит опасения по поводу инфляции. Ранее Йельская бюджетная лаборатория оценивала, что до решения Верховного суда средняя эффективная тарифная ставка в США составляла около 16%.