NNPC сталкивается с проблемами ликвидности после исполнительного указа Тинубу о доходах от нефти – аналитики

Аналитики выразили опасения, что недавно подписанный указ Болы Тинубу, предписывающий прямые перечисления доходов от нефти и газа в Федеральный фонд, может значительно повлиять на ликвидность и операционную гибкость Нигерийской национальной нефтяной компании (NNPCL).

По мнению экспертов, лишение национальной нефтяной компании некоторых механизмов удержания доходов может ослабить её способность выполнять финансовые обязательства перед поставщиками и инвесторами, а также потенциально нарушить операционную деятельность.

Что говорят эксперты

В эксклюзивном интервью д-р Муза Юсуф, основатель Центра поддержки частного предпринимательства (CPPE) и бывший генеральный директор Лагосской торгово-промышленной палаты (LCCI), выразил обеспокоенность касательно денежного потока для NNPCL.

Больше новостей

Исследование Оксфордского университета связывает воздействие тепла во время беременности с снижением числа мужских родов

24 февраля 2026 г.

NNPC начнет экспорт нового сорта нефти, Cawthorne, в марте

24 февраля 2026 г.

Он отметил, что затронутые источники доходов ранее рассматривались как основные источники финансирования операционной деятельности и обязательств компании.

• «Это основные источники доходов для NNPC. Есть текущие обязательства перед поставщиками, инвесторами… Теперь, когда эти источники доходов были изъяты, это также может повлиять на способность или возможность NNPC продолжать функционировать так, как она функционировала ранее.»

Юсуф предупредил о недопустимости применения системы бюджетирования по конвертам к NNPCL, охарактеризовав её как бюрократическую и склонную к задержкам.

• “Мы не хотим подвергать NNPC этой системе, которая характеризуется задержками, бюрократией и прочим.»

Аналогично, д-р Джозеф Обеле, эксперт по энергетике и национальный пресс-секретарь Ассоциации владельцев розничных точек нефтепродуктов Нигерии (PETROAN), выступая в личных интересах, предупредил, что этот шаг может ослабить операционную гибкость и отпугнуть долгосрочные инвестиции.

Он добавил, что возможны сокращения численности сотрудников в рамках мер по сокращению затрат.

• «NNPCL и его дочерние компании могут столкнуться с сокращением штата в рамках мер по сокращению затрат.»

Больше аналитики

Указ, подписанный 18 февраля, предписывает прямое перечисление доходов от нефти и газа в Фонд Федерации и приостанавливает некоторые механизмы удержания в рамках Закона о нефтяной промышленности (PIA) 2021 года.

Среди затронутых положений:

• 30% Фонда разведки на границе
• 30% комиссии за управление NNPCL с прибыли от нефти и газа
• Перенаправление штрафов за сжигание газа в Фонд Федерации

Аналитики утверждают, что отмена статей 8, 9 и 64 PIA может ввести регуляторную неопределенность и повысить восприятие инвестиционных рисков.

Юсуф подчеркнул важность аккуратного управления переходным периодом, чтобы избежать операционных потрясений:

• «Очень важно управлять этим переходом так, чтобы минимизировать шок для операций NNPC, потому что NNPC остается очень стратегическим институтом для страны.»
• «Даже сейчас, слушая обсуждения в Национальном собрании по бюджету, многие агентства просят исключить их из системы конвертов. Поэтому, если мы создадим ситуацию, при которой NNPC больше не сможет финансировать себя за счет этих доходов, это может стать проблемой. Я не говорю, что это уже так, но нужно избегать этого сценария.»

Обеле добавил, что воспринимаемая регуляторная нестабильность может отпугнуть иностранных инвесторов от долгосрочных вложений в нефтегазовый сектор Нигерии.

Что это означает

Несмотря на некоторые опасения со стороны отдельных участников, политика также имеет потенциальные преимущества:

Возможные преимущества

Несмотря на озабоченность некоторых заинтересованных сторон, в этой политике есть и положительные стороны.

• Внедрение указа увеличит доходы правительства, поскольку централизованное перечисление доходов от нефти и газа в Фонд Федерации может увеличить ассигнования федеральным, региональным и местным органам власти, что укрепит государственные финансы.

Это может привести к повышению прозрачности и подотчетности, поскольку прямое перечисление уменьшает внебюджетные вычеты и усиливает общественный контроль за доходами от нефти.

• Оно сокращает утечки доходов, устраняет некоторые удерживаемые сборы, а закрепленные фонды могут блокировать финансовые лазейки и обеспечивать полное перечисление национальных ресурсов.

Указ может заставить NNPCL действовать строго как коммерческая структура, ориентированная на прибыльность и эффективность затрат, а не полагаться на удерживаемые государственные средства.

Возможные риски

• Ликвидностные ограничения для NNPCL
• Снижение операционной гибкости
• Задержки из-за системы бюджетирования по конвертам
• Неопределенность для инвесторов из-за восприятия политической нестабильности
• Возможные сокращения рабочих мест

Что нужно знать

Правительство заявило, что подписанный президентом указ предназначен для согласования потоков доходов от нефти и газа с конституционными положениями, предотвращения утечек и повышения фискальной прозрачности на фоне снижающихся поступлений в Фонд Федерации, несмотря на рост добычи и благоприятные рыночные условия.

• В документе говорится, что это делается для защиты доходов Федерации и предотвращения вычетов у источника в рамках существующих фискальных соглашений. Объясняется, что указ предписывает прямое перечисление налогов, роялти и прибыли по контрактам о разделе продукции соответствующим фискальным органам.
• Однако профсоюзы выразили несогласие с указом, полностью отвергнув его политику.
• Президент Профсоюза старших сотрудников нефтегазовой отрасли Нигерии (PENGASSAN), Фестус Осиво, заявил, что директива угрожает благосостоянию сотрудников, операционной автономии и финансовой стабильности ключевых институтов, и призвал к срочным консультациям с правительством для пересмотра её реализации.

Также Союз работников нефтегазовой промышленности и природных ресурсов Нигерии (NUPENG) призвал президента Болу Тинубу срочно созвать широкое совещание заинтересованных сторон для разъяснения деталей подписанного им в среду указа, касающегося нефтегазовой отрасли страны.

Добавляйте Nairametrics в Google News

Следите за нами для получения свежих новостей и рыночной аналитики.