Как рассчитывать Swap: Полное руководство для трейдеров

对于在金融市场进行交易的人来说，除了点差和佣金之外，常被忽视的成本是隔夜利息（Swap），它可能悄悄侵蚀你的利润。理解Swap的计算方式及其对交易的影响，将帮助你更聪明地制定交易策略，避免让隐藏成本吞噬你的盈利。

什么是Swap？为什么会产生

Swap 是持仓过夜的手续费，金融界也称为“Overnight Interest”或“Rollover Fee”。基本上，它是你持有未平仓订单跨夜时产生的利息费用，源自你借入一种货币购买另一种货币的行为。

Swap的来源：利率差

产生Swap的根源在于交易的本质：当你开仓时，实际上是在“借入”一种货币以“买入”另一种货币：

• 如果你买入（Long）EUR/USD：你“买入”欧元，同时“借入”美元支付费用
• 如果你卖出（Short）EUR/USD：你“借入”欧元，持有美元

全球所有货币都由各自的中央银行设定利率（如美元由美联储FED，欧元由欧洲央行ECB）。当你“借入”一种货币时，必须支付相应的利息；而持有另一种货币时，理论上应获得利息。Swap即为两者利率差的净值。

简单的计算示例

假设欧元的年利率为4.0%，美元为5.0%：

• 买入EUR/USD（欧元利率4.0%，借美元利率5.0%）：差值=4.0% - 5.0% = -1.0% → 你支付Swap（负值）
• 卖出EUR/USD（借入欧元4.0%，持有美元5.0%）：差值=5.0% - 4.0% = +1.0% → 你获得Swap（正值）

实际上，券商（Broker）也会收取管理费，因此实际获得的Swap会低于理论值。

交易者常遇到的Swap类型

正Swap与负Swap

正Swap：每天持仓过夜都能获得少量资金，发生在你持有的资产利率高于借入资产利率时。

负Swap：每天都要支付费用，常见情况是你持有的资产利率低于借入资产利率。

Long Swap与Short Swap

券商通常会区分买入（Long）和卖出（Short）订单的Swap费率：

• Swap Long：买入订单的隔夜利息
• Swap Short：卖出订单的隔夜利息

3天Swap：常被忽视的费用

许多新手不知道：每周会有一次“3倍Swap日”。为什么？因为外汇和差价合约（CFD）市场在周六和周日休市，但利息每天都在计算。券商会将周六、周日的Swap合并，集中在周三的结算日（这是因为T+2的结算周期）。

例如：如果你在周三开仓，持仓跨越周四，结算日为周五，但因为周六、日休市，实际支付的Swap会包含周五、周六、周日的利息，总共3天。

如何查看平台上的Swap

在MT4/MT5平台

1. 打开“市场观察”窗口
2. 右键点击目标资产
3. 选择“规格”或“符号”
4. 查看“Swap Long”和“Swap Short”栏位
5. 数值通常以点（Points）显示，需转换计算

在现代平台（如Mitrade）

1. 选择资产
2. 查看交易界面右侧的“介绍”或“信息”部分
3. 查找“隔夜费”或“Overnight Fee”
4. 以百分比（%）显示，更便于计算

Swap的计算方法：两种主要方式

Swap的计算取决于券商显示的单位，主要有两种：

方法一：基于“点数”计算

标准手（1 Lot，100,000单位）：

Swap（金额）= Swap Rate in Points × 每点价值

示例：

• 你买入1手EUR/USD
• Swap Long为-8.5点
• EUR/USD每点价值= $1（因为1点=10点= $10，1点=1美元）
• 每晚Swap= -8.5 × $1 = -$8.50
• 如果是周三过夜（3天）：-8.50 × 3 = -$25.50

方法二：基于“百分比”计算

更直观：

Swap（金额）= 账户余额或合约价值 × Swap %

步骤：

• 计算持仓总价值
• 乘以每日Swap百分比（券商提供）

示例：

• 买入1手EUR/USD，价格1.0900
• 每晚Swap费率为-0.008%
• 持仓总值= 100,000 × 1.0900 = 109,000美元
• 每晚Swap= 109,000 × (-0.008/100) = -8.72美元
• 3天总Swap= -8.72 × 3 = -26.16美元

关键点提醒

• Swap是基于持仓总价值计算，不是基于保证金
• 使用杠杆时，实际支付的Swap比例会更高，因为杠杆放大了持仓价值
• 长期持仓者应充分考虑Swap成本，否则会逐渐侵蚀利润

Swap的风险与机遇

风险

1. 利润被Swap侵蚀：即使价格变动带来盈利，几天的负Swap也会大幅减少净利润。
2. 横盘市场的压力：价格波动不大时，负Swap会逐渐耗尽账户资金。
3. 杠杆风险：高杠杆放大了Swap的影响，可能导致亏损加剧。

机遇

Carry Trade（利差交易）：利用低利率货币借入，买入高利率货币，赚取利差。

例如：买入AUD/JPY，持有期间每天获得正Swap收益（如果利率差支持），但需注意汇率变动风险。

Swap-Free账户：一些券商提供免Swap账户，适合穆斯林交易者或不愿承担隔夜利息的投资者，但通常会有更宽的点差或固定管理费。

结论

Swap不仅仅是额外的手续费，它是交易成本的重要组成部分，可能对盈利产生重大影响。理解Swap的计算方式和影响，能帮助你：

• 选择合适的持仓时间
• 选择有利的交易方向
• 将Swap纳入盈利计算
• 选择透明、合理的券商

无论你是短线交易者还是长线持仓者，都应重视Swap，合理利用它，避免让隐藏成本侵蚀你的利润。