Sweco AB (STU:7W71) Итоги квартала 4 2025: сильные финансовые показатели на фоне …

GuruFocus News

Чт, 12 февраля 2026 г., 00:01 GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

SWEC-A.ST

+1.77%

7W71.SG

-1.09%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Чистые продажи:** 31,5 млрд шведских крон за 2025 год, рост на 6% до 8,5 млрд крон в квартале.

**Органический рост:** 4% за год, 5% в квартале.

**Вклад приобретений:** увеличили годовые чистые продажи на 2%, в 2025 году было совершено 13 приобретений.

**EBITA:** 3,3 млрд шведских крон за 2025 год, 979 млн крон в квартале, рост на 7% с учетом календарных эффектов.

**Маржа EBITA:** улучшилась до 11,5% в квартале, за год — 10,5%.

**Коэффициент чистого долга к EBITA:** 0,4x на конец 2025 года.

**Предложение дивиденда:** 3,70 шведских крон на акцию, рост на 12% по сравнению с 2024 годом.

**Денежные средства от операционной деятельности:** 4 млрд крон за весь 2025 год.

**Коэффициент выставления счетов:** улучшился до 74,8% в квартале.

**Приобретения в квартале:** 4 новых компании, около 600 специалистов.

Внимание! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих признака с FRA:295.

Оценена ли справедливо компания STU:7W71? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата публикации: 11 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-записи смотрите полный транскрипт отчета.

Положительные моменты

Sweco AB (STU:7W71) зафиксировала рост чистых продаж до более чем 31,5 млрд крон в 2025 году, с устойчивым органическим ростом 4% и приобретениями, добавившими еще 2%.

Компания достигла улучшения EBITA на 12% и повысила свою маржу EBITA, демонстрируя сильные финансовые показатели.

Sweco AB (STU:7W71) активизировала сделки по слияниям и поглощениям, объявив о 13 новых приобретениях в 2025 году, что принесло более 2 млрд крон в годовых чистых продажах и более 1500 новых специалистов.

Компания сохранила сильную финансовую позицию с коэффициентом чистого долга к EBITA 0,4x, что обеспечивает гибкость для будущих рыночных возможностей.

Совет директоров предложил дивиденд в размере 3,70 крон на акцию, что на 12% больше по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует о доверии к финансовому состоянию компании.

Отрицательные моменты

Сегменты коммерческих зданий и недвижимости оставались слабыми, что повлияло на общий спрос в этих областях.

Расходы на интеграцию и реструктуризацию в Швеции сказались на марже, издержки в размере 43 млн крон снизили маржу EBITA.

В Нидерландах отмечается снижение маржи в основном из-за увеличенных операционных расходов вследствие высокой активности по слияниям и поглощениям.

Негативный валютный эффект в размере минус 4% из-за сильного развития шведской кроны повлиял на общие финансовые показатели.

Расходы на персонал негативно сказались на EBITA, несмотря на улучшения в других областях, таких как коэффициент выставления счетов и рост FTE.

Основные моменты Q & A

В: Могли бы вы подробнее рассказать о положительных корректировках проектов в Финляндии, Дании и Германии, а также уточнить, связана ли корректировка ERP в Германии с этими изменениями? О: Корректировка ERP отдельна и связана с интеграцией системы ERP в Германии в 2024 году. Корректировки проектов — это обычная часть нашей деятельности и не являются чем-то необычным, они вызывают колебания, но считаются частью нашей регулярной работы. (Ян Алле, финансовый директор)

Продолжение истории  

В: Могли бы вы подробнее рассказать о заказах и бэклогах на 2026 год? О: Мы находимся в хорошей позиции с устойчивым бэклогом заказов, поддерживаемым сильными победами в проектах и активностью по тендерам. Значительных изменений по сравнению с предыдущими кварталами нет. (Аса Бергман, генеральный директор)

В: Будут ли в 2026 году дополнительные расходы на интеграцию Projektengagemang? О: Расходы на интеграцию Projektengagemang в размере 35 млн крон в квартале 4 были последними крупными затратами по этому проекту. Мы придерживаемся плана интеграции и ожидаем синергии в 2026 году. (Ян Алле, финансовый директор)

В: Как вы прогнозируете развитие сборов и цен в 2026 году? О: Мы ориентируемся на проектно-специфические цены и качество выполнения. Улучшение EBITA в основном связано с повышением цен, и мы продолжим сосредотачиваться на этом направлении. (Аса Бергман, генеральный директор)

В: С учетом активного года слияний и поглощений в 2025 году, как вы планируете подходить к M&A в 2026? О: У нас активная стратегия и портфель сделок. Мы продолжим искать возможности, соответствующие нашим стратегическим целям, обеспечивая качественную интеграцию и фокус на основном бизнесе. (Аса Бергман, генеральный директор)

В: Повлияют ли недавние приобретения на коэффициент выставления счетов в 2026 году? О: Мы стремимся повысить коэффициент выставления счетов за счет программ повышения эффективности и интеграции приобретенных компаний. Уже в квартале 4 этот показатель отражает влияние приобретений, и мы продолжим работать над его улучшением. (Ян Алле, финансовый директор)

В: Какие регионы вы рассматриваете для M&A в среднесрочной перспективе? О: Мы рассматриваем все регионы с акцентом на объединение архитектурных и инженерных компетенций. Особенно интересуют регионы DACH и Бенилюкс, но многое зависит от доступных возможностей. (Аса Бергман, генеральный директор)

В: Могли бы вы объяснить рост групповых затрат в квартале 4 по сравнению с прошлым годом? О: Рост связан с затратами на интеграцию M&A и эффектом периодизации, связанным с нашей страховой компанией. Эти расходы не предполагается делать постоянными. (Ян Алле, финансовый директор)

Для полного текста конференц-записи смотрите полный транскрипт отчета.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info