Забудьте о «пиковом нефти»: эпоха дефицита ушла, и теперь мы тонем в изобилии

Забудьте старые страхи о пике нефти. Мир переключился с кризиса дефицита на кризис потопа в изобилии. Мы вошли в эпоху Суперизбытка — структурного потопа, когда мы добываем углеводороды быстрее, чем глобальная экономика может их сжечь. Согласно отчету МЭА за январь 2026 года, мировой объем добычи нефти, по прогнозам, вырастет на 2,5 миллиона баррелей в сутки (б/с), достигнув рекордных 108,7 миллиона б/с. Это не временный скачок; это постоянное изменение рыночной динамики.

Рекомендуемое видео

Пять сил суперизбытка

Ранее низкие цены служили тормозом: когда нефть становилась слишком дешевой, компании прекращали добычу. Сегодня этот тормоз сломан. На рынок влияют пять сливающихся сил, которые сделали устаревшими традиционные модели спроса и предложения:

• ​Стоимость хранения: Высокие процентные ставки изменили экономику хранения. Финансирование миллионов баррелей теперь настолько дорого, что трейдеры вынуждены сбрасывать запасы, чтобы избежать затрат на финансирование, что постоянно давит на цены вниз.

• ​Стена складских запасов: Мы приближаемся к физическому пределу, когда резервуары и соляные пещеры достигают своей емкости. Как только исчезнет граница физического хранения, производители могут быть вынуждены платить покупателям за принятие нефти.

• ​Парадокс эффективности: Цифровая децупляция позволила вычислительной физике и сенсорным данным отделить производство от труда. Такие компании, как ConocoPhillips и Chevron, теперь могут достигать рекордных целей с оптимизированными рабочими командами и точками безубыточности всего за $16.

• ​Призрачный флот: Геополитический теневой флот из 1500 танкеров, использующих темные транспондеры и сделки в юанях или рупиях, позволяет санкционной нефти обходить западный контроль, наполняя рынок невидимыми поставками.

• ​Молекулярные ворота: Глобальная инфраструктура переработки, предназначенная для тяжелой сырой нефти, не способна перерабатывать огромный поток легкой сладкой сланцевой нефти. Это создает локальные избытки, которые обрушивают цены независимо от глобального спроса.

​Потолок спроса

​Самая опасная зона для отрасли — это её самоуверенность в отношении спроса. Глобальное потребление нефти достигает структурного потолка. Электромобили уже заменяют более 1,6 миллиона баррелей в сутки, а 20%-ное повышение эффективности внутренних двигателей вызвало постоянное снижение спроса на бензин на 3% в год в развитых странах.

​Одновременно промышленный сектор отделяется от углеводородов, заменяя дизель зеленым водородом и модульными реакторами. Даже традиционная нефтехимическая подушка сокращается из-за глобальных договоров по переработке пластика и внедрения долговечных био-лубрикантов. Мы быстро устраняем структурную необходимость в новых запасах сырой нефти.

​Цикл смерти предложения

​Несмотря на это, кран остается открытым. Мы наблюдаем глобальную стратегию выживания, при которой крупные державы ставят объем выше стоимости. В этом соревновании ведет стратегический тупик между стремлением Саудовской Аравии к доле рынка и доминированием США в энергетике, в то время как новые производители, такие как Гайана, Бразилия и Аргентина, входят в цикл смерти предложения — увеличивая добычу, чтобы компенсировать падающие доходы.

​Особенно выделяется Пятерка Америки — США, Канада, Бразилия, Гайана и Аргентина — которые увеличивают объем добычи так быстро, что полностью нейтрализуют сокращения ОПЕК+. Эти пять стран обеспечивают основную часть роста вне ОПЕК+ до 2026 года. Этот избыток поддерживается теневым торговым уровнем, который субсидирует промышленный рост Азии за счет нефти по сниженным ценам, а распад Петродоллара вызвал бегство к Петродоллару.

​Ценовая ловушка

​В то время как США сталкиваются с проблемой переработки легкой сладкой сланцевой нефти, роль Китая как глобального поглотителя нефти приближается к пределу. К третьему кварталу 2026 года ожидается, что функциональные запасы Китая достигнут максимума. Как только эти запасы исчерпаны, избыток предложения будет вынужден поступать на дорогие плавучие хранилища на устаревших танкерах.

​Этот узкий проход вызовет ценовую ловушку. Рост затрат на хранение — до $150 000 в день — нанесет огромный удар по мировой добыче. Как только спутниковые данные подтвердят, что рынок насыщен, системы алгоритмической торговли, скорее всего, начнут массовый исход, что может привести к обвалу цен на 30% за 48 часов.

​Новая задача для отрасли и политики

​В эпоху суперизбытка нефти отрасль должна перейти к системе замкнутого цикла управления с использованием комплексных инженерных решений:

• ​Физически обоснованное регулирование: Интеллектуальные системы скважин должны использовать датчики для регулировки потока без повреждения подземных резервуаров, автоматизируя удаление низкомаржинальных баррелей на основе технических показателей, а не политических квот.

• ​Цифровые блокировки: Молекулярное отпечатки и блокчейн могут химически маркировать и допускать только легитимные баррели, математически исключая теневые объемы из премиальных рынков.

• ​Молекулярные хабы: Руководители должны переориентировать переработку, превращая НПЗ в центры, где углерод рассматривается как строительный блок для материалов, а не как топливо для сжигания. Прибыльность теперь зависит от Технического ядра — слияния гидродинамики и машинного обучения.

​Для политиков главный вопрос — системная стабильность. Необходимо признать, что монополия Петродоллара разрушена, и вести переход к прозрачным, многополярным расчетным системам. Важнейшее — институционализировать Обмены стабильности с глобальными кредиторами, связывая списание долгов с верифицированными лимитами добычи, чтобы отчаянные страны не вынуждали рынок рухнуть только ради обслуживания процентов.

​Заключение

​Эра, когда владение углеводородами давало власть, завершена. В новой реальности нефть с нулевой маржой — единственный защищенный актив — это интеллект. Суперизбыток — не временный шторм, а постоянный новый климат.

​Компании, превращающиеся в высокоточные технологические фирмы — владеющие реальным временем слияния гидродинамики, сенсоров и машинного обучения — найдут путь к прибыльности. Те, кто продолжит рассматривать нефть как наследственный ресурс, добываемый силой, — просто будут погребены объемом собственного перепроизводства.

Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат автору и не обязательно отражают официальную позицию Техасского университета A&M, а также не обязательно отражают мнения и убеждения Fortune.

**Присоединяйтесь к Summit по инновациям в рабочем пространстве Fortune **19–20 мая 2026 года в Атланте. Новая эпоха инноваций в рабочем пространстве уже здесь — и старый сценарий переписывается. На этом эксклюзивном, насыщенном событии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия снова меняют будущее работы. Регистрируйтесь сейчас.