#BitcoinMarketAnalysis Цикл макро-де-рискования углубляется — февраль 2026 года, фаза структурного давления

Поведение рынка Bitcoin в феврале 2026 года отражает то, что аналитики описывают как макро-управляемую перезагрузку ликвидности, а не системный коллапс, связанный с криптовалютами. Актив опустился ниже критического уровня $63 000, что увеличило годовые потери примерно до 27% и зафиксировало снижение почти на 50% от пика октября 2025 года около $125 000.
Основным катализатором снижения является эскалация глобальной неопределенности торговой политики, связанная с мерами расширения тарифов, ассоциированными с Дональдом Трампом. Глобальная тарифная ставка в 15% повысила ожидания инфляционных рисков и снизила вероятность агрессивного смягчения монетарной политики центральными банками. В результате институциональный капитал перераспределяется из высоковолатильных активов роста в защитные позиции.
Аналитики рынка все чаще описывают текущую ситуацию как «тактическое снижение рисков», а не как структурный выход капитала из цифровых активов. Инвесторы не отказываются от криптоэкосистемы, а временно перераспределяют экспозицию на фоне геополитической напряженности, торговых трений и ужесточения макроликвидности.
Одним из наиболее значимых нарративных изменений в этот период является ослабление тезиса «цифрового золота». Во время циклов паники риска глобальный капитал проявляет более сильное предпочтение физическому золоту, а не спекулятивным резервным нарративам. На самом деле, поведение цены Bitcoin во время всплесков макроопасений свидетельствует о том, что многие институты по-прежнему рассматривают его как актив с высоким бета-риском, коррелирующий с индексами технологической акционерной среды, а не как основной инструмент убежища.
Техническая структура остается доминирующей на краткосрочном поле боя.
Непосредственная зона защиты находится между $62 000 и $60 000. Устойчивое пробитие этого диапазона может ускорить нисходящий импульс к области ликвидности в высоких $50 000. Самым важным индикатором долгосрочного цикла является 200-недельная экспоненциальная скользящая средняя, которая сейчас находится около $58 500. Исторически этот уровень служил важной границей стабилизации медвежьего рынка в предыдущих циклах. Если эта поддержка не выдержит под давлением объемных продаж, исторические аналогии предполагают возможность экстремальных сценариев капитуляции, похожих на финальные фазы ликвидации, наблюдавшиеся в 2014, 2018 и 2022 годах.
Прогноз снижения до $30 000–$40 000, озвученный некоторыми пессимистическими моделями, остается маловероятным, но представляет собой риск «хвостовой» ситуации с высоким воздействием, которая потребует системного макроусиления и вынужденных событий по снижению долговой нагрузки.
Поведение институциональных потоков показывает более сложную картину. Структуры спотового ETF на Bitcoin в США зафиксировали чистый отток примерно в $3,8 миллиарда за последнюю неделю, что указывает на защитное перераспределение портфелей. Однако позиционирование по фьючерсам на Чикагской товарной бирже показывает ранние признаки сокращения коротких позиций, что исторически иногда предшествовало фазам восстановления в предыдущих циклах, таких как 2023 и 2025 годы.
Несколько исследовательских групп описывают текущий рынок как входящий в позднюю стадию консолидации, аналогичную среде накопления конца 2022 года. Ценовое движение может оставаться в диапазоне примерно от $60 000 до $75 000, если макроусловия ликвидности не изменятся кардинально.
Доминирующая торговая среда характеризуется высоким уровнем шума волатильности, но низкой направленной уверенностью. Ожидаются резкие движения с длинными тенями свечей из-за использования заемных деривативов, особенно около психологически важных уровней ликвидности.
Стратегически приоритетом становится сохранение капитала и контролируемое экспонирование. Агрессивная торговля с использованием заемных средств остается очень уязвимой к каскадным ликвидациям во время новостных шоков или публикаций макроэкономических данных.
Ключевое понимание текущей фазы заключается в том, что рынки в первую очередь ищут сигналы макро-стабильности, а не подтверждение бычьего тренда. Как только прояснится торговая политика, стабилизируются ожидания по инфляционной траектории и глобальному рисковому настроению, может произойти быстрое перераспределение капитала обратно в активы роста.
На данный момент цикл лучше всего описывать как фазу переработки ликвидности, а не как терминальный медвежий крах. Рынок ждет, а не принимает решения.