Цикл экономики и циклические акции: инвестиционная стратегия на 2026 год

Когда экономика восстанавливается, многие инвесторы ищут циклические акции — акции с высоким потенциалом прибыли в периоды экономического подъема. В то время как некоторые продолжают придерживаться традиционных стратегий инвестирования, таких как акции роста и дивидендные акции, циклические акции часто остаются недооцененными. Если ваш портфель еще не демонстрирует рост в соответствии с рыночными циклами, возможно, вы уже пропустили возможности циклических акций. Сегодня мы подробно рассмотрим циклические акции и представим 6 интересных компаний для инвестирования в 2026 году.

Что такое циклическая акция? Основы для инвесторов

Циклическая акция — это акция, доход и прибыль которой колеблются в соответствии с экономическими циклами. В отличие от других акций, которые демонстрируют относительно стабильную эффективность, циклические акции характеризуются ростом и падением прибыли в разные периоды в зависимости от общего состояния экономики. Когда экономика на подъеме, такие компании зарабатывают много, а при кризисе их прибыль резко снижается.

Механизм работы циклических акций основан на взаимосвязи спроса (Demand) и предложения (Supply) на рынке. Когда у потребителей появляется больше денег и повышается доверие, они покупают больше товаров, услуг и активов, что способствует быстрому росту компаний в этих отраслях. В противоположность этому, при замедлении экономики люди сокращают расходы и уменьшают покупки, что негативно сказывается на доходах компаний.

Особенности циклических акций и 4 этапа экономического цикла

Циклические акции проходят через четыре стадии, соответствующие фазам экономического цикла:

👉 Восстановление (Recovery): этап, когда экономика начинает восстанавливаться после кризиса. Уверенность потребителей растет, и циклические акции обычно показывают сильный рост.

👉 Пик (Peak): наивысшая точка экономического подъема. Расходы максимальны, прибыль компаний достигает пика, и цены на акции часто находятся на максимуме.

👉 Рецессия (Recession): экономика входит в спад. Уверенность снижается, и циклические акции начинают заметно падать.

👉 Дно (Trough): минимальная точка цикла. В этот момент компании и акции часто оцениваются ниже всего, и дальновидные инвесторы начинают покупать в ожидании восстановления.

Трудность инвестирования в циклические акции — неопределенность сроков каждой стадии. Некоторые циклы длятся всего 1-2 года, другие — более 10 лет. Поэтому важно уметь правильно входить и выходить из рынка.

Основные отрасли, включающие циклические акции

Циклические акции характерны для отраслей, напрямую связанных с состоянием экономики:

• Морской транспорт: компании, связанные с морскими перевозками, активизируются при росте мировой торговли.
• Нефть и нефтепереработка: цены на нефть и спрос на топливо меняются в зависимости от экономической ситуации.
• Сельское хозяйство: производство сельскохозяйственной продукции, животноводство и пищевая промышленность зависят от потребительского спроса.
• Петрохимия: переработка нефтяных ресурсов, чувствительна к ценам на нефть и спросу со стороны других отраслей.
• Сталь: спрос на сталь связан со строительством и производством, растет при росте экономики.
• Недвижимость и строительство: развитие проектов зависит от покупательской способности и финансовой поддержки.

6 интересных циклических акций и анализ компаний

1. Nvidia (NVDA) — лидер в области AI-чипов с ростом

Nvidia занимает более 80% рынка AI-чипов и получает максимальную выгоду от инвестиций в искусственный интеллект и дата-центры. Несмотря на P/E около 40, PEG Ratio в 1.2 выглядит разумным. Компания имеет более 20 млрд долларов наличных и практически без долгов, что делает ее устойчивым выбором даже в волатильных условиях.

2. Caterpillar (CAT) — гигант строительной техники

Caterpillar выигрывает от глобальных инфраструктурных инвестиций, особенно в США и Азии. P/E всего 15, а заказов (Backlog) на сумму 30 млрд долларов. Компания имеет долгую историю выплаты дивидендов — 25 лет подряд, что делает ее привлекательной для долгосрочных инвесторов, ожидающих роста отрасли.

3. JPMorgan Chase (JPM) — банк, выигрывающий от циклов ставок

Этот банк выигрывает от изменения процентных ставок: снижение ставок обычно стимулирует кредитование. P/B всего 1.8, ROE — 16%, CET1 — 14.5%. Оценка кажется низкой по сравнению с прибылью.

4. ArcelorMittal (MT) — недооцененная сталелитейная компания

Цены на сталь ожидается вырастут при стимулировании экономики. P/E всего 5, а доходность свободного денежного потока (Free Cash Flow Yield) — 15%. Компания способна платить хорошие дивиденды и инвестировать в экологичные технологии для снижения CO2, что соответствует ESG-тенденциям.

5. LVMH (LVMUY) — роскошный бренд, устойчивый к кризисам

LVMH владеет 75 брендами, включая Louis Vuitton и Dior, с высокой маржой — 65%. Восстановление экономики Китая будет способствовать росту продаж. Основатель Bernard Arnault владеет более 40% акций, что свидетельствует о высокой уверенности в компании.

6. Lennar Corporation (LEN) — строитель домов, выигрывающий от низких ставок

Lennar выиграет от снижения ставок по ипотеке. P/E — всего 10, а запасы земли для застройки превышают 300 000 участков. Компания обладает потенциалом роста, с маржой 21% и использованием современных технологий строительства.

Возможности в других отраслях

Полупроводники: кроме Nvidia, перспективны ASML Holding, MediaTek, SK Hynix, Qualcomm — благодаря росту AI и технологическим обновлениям.

Автомобили: Volkswagen, Hyundai, BMW, BYD — выиграют от восстановления спроса и поддержки электромобилей в ключевых странах.

Финансовый сектор: банки, такие как Goldman Sachs и Bank of America, могут расти вследствие циклов ставок и рыночных инвестиций.

Что нужно знать инвестору перед покупкой циклических акций

Особенности циклических акций

1. Высокая волатильность: цены меняются быстро, что создает как возможности, так и риски. Не терпящие стресс инвесторы могут понести убытки.
2. Зависимость от макроэкономики: прибыль зависит от фаз цикла, поэтому важно понимать макроэкономические тенденции.
3. Влияние внешних факторов: политика, глобальные финансовые условия, сырье и неожиданные события могут резко повлиять на акции.

Преимущества и недостатки инвестирования в циклические акции

Преимущества ✅

• Высокий потенциал прибыли: при правильном тайминге волатильность может принести значительную прибыль.
• Разнообразие отраслей: возможность выбора секторов в соответствии с прогнозами.
• Историческая повторяемость: циклы повторяются, что помогает анализировать прошлое и предсказывать будущее.

Недостатки ❌

• Высокий риск: возможны крупные убытки при неправильном тайминге.
• Требуется знание экономики: успешное инвестирование требует понимания макроэкономики и анализа компаний.
• Не подходит для долгосрочного хранения: если вы ищете стабильность и регулярный доход, циклические акции могут не подойти.

Циклические акции vs защитные акции

В то время как циклические акции колеблются в соответствии с экономическими циклами, есть “защитные” (Defensive) или “некциклические” акции, которые показывают стабильность независимо от состояния экономики.

Классические защитные акции включают:

• коммунальные услуги (водоснабжение, электроэнергия, газ)
• здравоохранение (лекарства, медицинские услуги)
• потребительские товары повседневного спроса (Coca-Cola, Tesco, Diageo)
• энергетика (например, NextEra Energy)

Итог

Понимание разницы между циклическими акциями и их движением по экономическому циклу — ключ к успешным инвестициям. Несмотря на привлекательность быстрой прибыли от краткосрочной торговли, опытные инвесторы изучают циклы, следят за макроэкономическими данными и покупают акции в низких точках цикла. Объединив эти знания, вы сможете уверенно ориентироваться и принимать обоснованные решения по инвестициям в циклические акции.