Этот малоизвестный разработчик лекарств, возможно, найдет ответ для пациентов с тяжелым COVID-19

Vanda Pharmaceuticals (VNDA +39.76%) может и не быть широко известной компанией, но она может увеличить вашу чистую стоимость. Два зарегистрированных препарата этой специализированной фармацевтической компании в 2019 году принесли продажи на сумму 227,2 миллиона долларов, а в первом квартале 2020 года — 58 миллионов долларов, что на 22% больше по сравнению с предыдущим годом.

Ее стратегия — расширение одобренных показаний для этих препаратов и завершение разработки кандидатных препаратов tradipitant и VTR-297. Vanda недавно запустила третью фазу клинических испытаний tradipitant для лечения пациентов с острым респираторным дистресс-синдромом, вызванным COVID-19.

Источник изображения: Getty Images.

Расширение применения

Самый прибыльный препарат Vanda, Hetlioz, получил одобрение в 2014 году для лечения расстройства сна и бодрствования, не связанного с 24-часовым циклом, при котором внутренние часы человека не регулируются в нормальном 24-часовом цикле дня и ночи. FDA не одобрил ни одного другого препарата для этой конкретной цели.

В конце 2019 года Vanda встретилась с FDA и подала дополнительное заявление на одобрение Hetlioz для лечения синдрома Смита-Магениса — редкого развитияого расстройства, которое затрагивает одного из 25 000 человек по всему миру. Vanda ожидает решения FDA в 2020 году.

Фармацевтическая компания столкнулась с трудностями при попытке расширить использование Hetlioz на лечение джетлага, который ежегодно поражает десятки миллионов людей. В августе прошлого года FDA направила ей полный ответный документ, что является негативным сигналом. Ванда затем встретилась с FDA для обсуждения оставшихся вопросов и по-прежнему планирует добиваться одобрения.

Переход к новым направлениям

Недавний шаг Vanda в борьбе с коронавирусом делает компанию интересной спекулятивной инвестицией. Уже три третьих фазы испытаний проводились с tradipitant, охватывая дерматит атопический, морскую болезнь и гастропарез — болезненное состояние, при котором желудок задерживается в опорожнении в тонкую кишку.

Новые наборы участников для третьей фазы были приостановлены из-за COVID-19. Но что может быть лучше, чем переключиться на испытания, специально ориентированные на COVID-19? Vanda начала набор 300 пациентов с воспалительным повреждением легких из-за тяжелого COVID-19. Двойное слепое, плацебо-контролируемое исследование — самый строгий тип — началось в апреле и предполагает лечение пациентов дважды в день в течение 14 дней. Vanda прогнозирует, что результаты будут доступны в третьем квартале.

Возможно, вы задаетесь вопросом: «Как препарат для кожных заболеваний и морской болезни может помочь пациенту с тяжелыми легочными проблемами, вызванными коронавирусом?» По словам Vanda, tradipitant нацелен на нейрокининовый 1-рецептор, который участвует в нейровоспалительном процессе, приводящем к повреждению легких. Поэтому было разумно исследовать его противовоспалительную активность у госпитализированных пациентов с тяжелым COVID-19.

Помимо COVID-19

Vanda дала прогноз по доходам на 2020 год в диапазоне от 240 до 260 миллионов долларов. Компания ожидает иметь более 320 миллионов долларов наличных средств к концу года. Даже с учетом снижения доходов из-за COVID-19 у Vanda достаточно капитала, чтобы пережить пандемию. Это важно, поскольку подача заявлений на одобрение FDA для дополнительных показаний, скорее всего, задержится.

Согласно Nasdaq, 198 институциональных инвесторов владеют 95% акций Vanda. Однако эта цифра основана на данных по состоянию на 31 декабря 2019 года. В этом году акции упали почти на 50%, но затем восстановились и показывают убыток примерно в 32%. Предположительно, часть этих институциональных инвесторов продала часть или все свои позиции в первом квартале из-за рыночной волатильности, вызванной коронавирусом.

Инвесторы с управлением более чем 100 миллионами долларов должны отчитаться о своих позициях по состоянию на 31 марта в Комиссию по ценным бумагам и биржам до 15 мая. Мы увидим, кто из них остался верен своим позициям, а кто — нет. Ожидается, что число инвесторов и доля акций, принадлежащих институтам, снизятся.

Что в этом привлекательного?

Оценка Vanda составляет примерно 600 миллионов долларов. На балансовом счете у компании более 300 миллионов долларов наличных, а доходы в этом году могут достичь около 250 миллионов долларов, что делает акции достаточно привлекательными. Многие фармацевтические и биотехнологические компании торгуются по значительным мультипликаторам продаж. Кроме того, инвесторы в фарму узнают результаты испытаний tradipitant в третьем квартале. Это как бесплатный опцион, который может принести значительную прибыль. Если испытания не увенчаются успехом, риск снижения стоимости, скорее всего, будет ограничен, поскольку испытания на тяжелых COVID-19-пациентах — это своего рода ставка на удачу.