Резкий рост спроса на электроэнергию и жидкостное охлаждение для AI-центров данных! Гигант "Nvidia Chain" достиг рыночной капитализации в сотни миллиардов долларов, проложив путь к рубежу в 100 миллиардов долларов

Приложение Zhitong Finance узнало, что после того, как Верховный суд США вынес решение отменить тарифную политику администрации Трампа по IEEPA и беспрецедентная волна строительства дата-центров на базе ИИ, возглавляемая технологическими гигантами, такими как Google, Amazon, Meta и Microsoft, привели к значительному росту спроса на основное энергоснабжение и жидкостное управление жидкостным охлаждением, компания Delta Electronics Thailand Pcl стала первой компанией на фондовом рынке Таиланда, достигшей рыночной капитализации в 100 миллиардов долларов США.

Штаб-квартира в Таиланде, Delta Electronics (NVDA.US) — один из ключевых участников цепочки индустрии вычислительной мощности для искусственного интеллекта (далее — «цепочка Delta»). Цена акций Delta Electronics Thailand в понедельник впервые выросла на 10% — около трети дохода компании приходится на строительство дата-центров на базе ИИ в США, что увеличило годовой рост компании с начала года до более чем 49%. Выручка компании в прошлом году выросла на значительные 20% благодаря исключительно высоким продажам оборудования для питания дата-центров ИИ и сильному спросу на жидкостное охлаждающее оборудование.

Суват Синсадок, старший аналитик Globlex Securities Co., отметил: «Видимость прибыли Delta Electronics Thailand очень высока благодаря её чрезвычайно устойчивой стратегии роста и конкурентоспособной линейке продуктов для питания ИИ-центров и систем жидкостного охлаждения». Он добавил, что к 2027 году чистая прибыль компании может увеличиться ещё на 25%, достигнув 1 миллиарда долларов.

Рост цен на акции с прошлого года сделал Delta Electronics Thailand Pcl второй по рыночной стоимости компанией в Юго-Восточной Азии после финансового гиганта DBS Group; последний в прошлом году превысил рекордный рубеж рыночной капитализации в 100 миллиардов долларов.

Delta Electronics Thailand Pcl предлагает «цепочку питания дата-центров + системы жидкостного охлаждения/теплового управления», которые без сомнения находятся в самом востребованном сегменте инфраструктуры вычислительной мощности на базе ИИ (компания недавно представила линейку новых продуктов, таких как жидкостные CDU для дата-центров). В совокупности с решением Верховного суда о отмене тарифов Трампа и улучшением торговых и спросовых ожиданий, это совместно способствует переоценке стоимости акций и рыночной капитализации компании.

Кто такая Delta Electronics Thailand Pcl? Почему её рыночная капитализация достигла 100 миллиардов долларов?

Delta Electronics Thailand Pcl — дочерняя компания Delta Electronics, Inc. (台达电子), основанная в Таиланде, за год выросла в рыночной стоимости на 60% — с примерно 62,6 миллиарда долларов год назад до более чем 100 миллиардов сегодня.

В рамках беспрецедентного бума по инфраструктуре ИИ, ключ к успеху Delta Electronics Thailand (DELTA.BK) заключается в том, что она продаёт незаменимое звено в строительстве дата-центров на базе ИИ — «электричество и тепло»: высокоэффективные системы питания/энергоснабжения (power) и теплового управления/рассеивания (thermal management), а также расширяет свою деятельность на ИКТ-инфраструктуру и часть промышленной и автомобильной силовой электроники. Компания позиционирует себя как «лидера в области оборудования для питания дата-центров и решений по управлению теплом», предлагая продукты, охватывающие самые популярные сегменты — системы силовой электроники, цепочки питания для дата-центров и жидкостное охлаждение.

С точки зрения глобальной инженерии серверных кластеров на базе ИИ, «положительный ветер» для Delta связан с двумя жёсткими ограничениями: ростом плотности мощности и узкими местами по рассеиванию тепла. Когда GPU/AI-кабинки перешли с десятков кВт на минимум сотни кВт, крупномасштабные ИИ-дата-центры, такие как «Stargate», требуют эффективных цепочек питания (преобразование/высоковольтная архитектура/схемы питания) и систем жидкостного охлаждения с более высоким тепловым потоком. Delta публично подчеркнула, что её решения в эпоху ИИ охватывают управление энергопотреблением и теплом для дата-центров, а также предлагает комбинированные системы жидко-воздушного охлаждения (например, жидкостные CDU) для высокоплотных GPU/CPU нагрузок.

OCP уже заявил, что мощность ИИ-стойки «скоро превысит 500 кВт», а Nvidia продвигает архитектуру высоковольтного постоянного тока для «ИИ-заводов» с целевыми мощностями от 100 кВт до более 1 МВт. Энергопотребление связано не только с меньшими затратами на MOSFET, но и с усложнением всей цепочки устройств: эффективность AC/DC и DC/DC становится более строгой, многослойные преобразования 48V (или выше) в точечные нагрузки (<1V) усложняются, а мгновенные токи GPU/CPU становятся более резкими — всё это значительно повышает требования к мощностным модулям (FET, силовые модули, драйверы), многополюсным контроллерам, системам горячей замены/электронным предохранителям, изоляции, измерению тока и напряжения, тактовым генераторам и высокоскоростной сигнализации.

Рынок капитала готов присвоить компании более высокий мультипликатор, потому что она выступает в роли «инструмента» для капитальных затрат на ИИ-дата-центры: при каждом новом или расширяемом дата-центре жесткий BOM включает источники питания, распределение энергии, системы охлаждения и жидкостное охлаждение на уровне шкафов — всё это растущая стоимость, которая увеличивается с ростом плотности мощности. В отличие от полной сборки системы, такие «ключевые компоненты/системы» чаще демонстрируют технологические барьеры (эффективность, надёжность, управление, интеграция материалов и систем) и переговорную силу, что соответствует росту спроса на рынке «потребности дата-центров и сильных продаж силовой электроники». После решения Верховного суда о снятии тарифных ограничений, перспективы спроса на основные компоненты цепочки питания дата-центров и жидкостное охлаждение с ИИ ещё больше укрепились, что сделало Delta первой компанией в Таиланде с рыночной капитализацией свыше 100 миллиардов долларов.