Трамп и тарифные войны: золото взлетает, а биткоин отстает?

Американская политика и глобальные финансовые рынки только что пережили мощное «землетрясение». В прошедшие выходные три важнейших события почти одновременно взорвали ситуацию: гордое оружие Трампа — тарифный удар — было прямо отменено Верховным судом, более тысячи миллиардов долларов налогов под угрозой возврата; над Персидским заливом сгущаются тучи войны — американский авианосный группировка готова к бою; а биткоин, который должен был служить «цифровым золотом» для хеджирования рисков, неожиданно рухнул с высоты, образовав «раструб» вместе с резко выросшим физическим золотом.

Эта серия аномальных сигналов раскрывает глобальным инвесторам глубокую истину: когда настанет настоящий шторм, деньги признают только самую древнюю и надежную безопасность.

一、 Тарифный «фейл» на сотни миллиардов: Трамп ночью исправляет ситуацию

● 20 февраля для Трампа, который держит «торговую дубинку», это безусловно был неловкий «день разгрома». Верховный суд США вынес важное решение с результатом 6 против 3, признал, что действия правительства Трампа по введению масштабных тарифов на основании «Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях» превышают полномочия и являются незаконными.

● Это не мелкая сумма. Согласно решению, импортные пошлины, введённые по девяти административным указам, подписанным с февраля 2025 года, теряют силу, что означает, что таможня США должна прекратить сбор налогов и вернуть более 1000 миллиардов долларов налоговых поступлений — неловкая ситуация для страны.

○ Белый дом пытается минимизировать влияние в информационном пространстве, но его слова расходятся с делом — ночью Управление по таможне и охране границ при Министерстве внутренней безопасности США выпустило уведомление о немедленной отмене незаконных тарифов с 24 февраля.

● Однако Трамп явно не собирается сдаваться. В тот же день он быстро подписал новый административный указ, пытаясь «залатать» ситуацию по статье 122 «Торгового закона 1974 года», объявив временное увеличение импортных пошлин на глобальные товары на 10%, а вскоре в соцсетях заявил о намерении повысить ставку до 15%.

● Но такие действия больше похожи на политический «жонглирование». Согласно статье 122, новые тарифы могут действовать максимум 150 дней, пока Конгресс не одобрит продление.

○ Рынок это прекрасно понимает: это лишь временная «пластырька», а неопределенность в торговой политике США только усиливает глобальную торговую хаотичность. Как отмечает исследовательский институт Цюань Тунь Цзюань, отмена закона IEEPA в теории краткосрочно благоприятна для рисковых активов, но одновременно увеличивает глобальную торговую неразбериху.

二、 Авианосцы и переговоры: ситуация США и Ирана зажгла «бомбу» для золота

Если тарифы вызывают лишь путаницу на рынке, то обострение конфликта между США и Ираном в Ближневосточном регионе напрямую подогревает страхи и вызывает «пожар» на рынке.

● В то время как все ожидали 26 февраля новых переговоров в Женеве между США и Ираном, Вашингтон готовился к двум сценариям. С одной стороны, посланцы президента и зять Трампа — Кушнер — готовились к переговорам, с другой — крупнейшая американская авианосная группировка «Джеральд Р. Форд» уже прибыла в важную базу в Восточном Средиземноморье, несколько американских самолетов приземлились в Израиле, а Госдеп США в редком случае выпустил предупреждение о необходимости эвакуации неэкстренных сотрудников из Ливана.

● По сведениям инсайдеров, сам Трамп склонен к мысли о «предварительном ударе» по Ирану, хотя эта идея вызывает резкую критику у начальника штаба вооруженных сил США, который опасается затяжного конфликта.

● Такое сочетание переговоров и военной угрозы создает сильное ощущение «пороховой бочки». Иран жестко ответил, что любой удар будет расценен как агрессия. В такой напряженной ситуации золото, как последний защитный актив, взлетело.

● 23 февраля на Нью-Йоркской товарной бирже цена апрельских фьючерсов на золото выросла на 117,9 долларов, преодолев отметку 5200 долларов за унцию и закрывшись на уровне 5247,9 долларов, что на 2,3% выше. Аналитики UBS даже смело прогнозируют, что к июню цена может подняться еще на 1000 долларов. Рынок голосует за «настоящие» активы: в условиях возможного выхода из-под контроля геополитических рисков только физическое золото — это «ковчег Ноя».

三、 Биткоин отстает: миф о «цифровом золоте» рушится?

● Но самая болезненная для сторонников криптовалют картина тоже разворачивается. В те же дни, когда золото стремительно преодолело 5200 долларов, биткоин рухнул, один раз потеряв уровень 65000 долларов, достигнув минимума 64232,8 долларов за монету, а за 24 часа упав более чем на 4,4%.

● Весь рынок криптовалют в панике: число ликвидированных позиций превысило 130 тысяч, а общий объем ликвидаций достиг 4,63 миллиона долларов.

● Почему так? Аналитик из Шанхайской школы экономики Лю Цзинь прямо говорит: хотя биткоин называют «цифровым золотом», его поведение заметно отличается от золота и тесно связано с индексом Nasdaq, его следует рассматривать как актив технологического сектора. Предыдущий рост был обусловлен ожиданиями поддержки цифровых валют после избрания Трампа, но после его прихода власти политики в отношении криптовалют не были реализованы, что привело к резкому откату.

● Аналитики CryptoQuant более пессимистичны: считают, что биткоин вошел в медвежий рынок, и если он превратится в «зимнюю», цена может упасть вдвое — до 31000 долларов. Когда реальная угроза войны и геополитическая нестабильность станут реальностью, деньги не пойдут в виртуальный код, а в проверенное тысячелетиями физическое золото. Миф о «цифровом золоте» в этой реальной кризисной ситуации кажется особенно бледным.

四、 Перестройка логики хеджирования: деньги признают только «железных парней»

Если объединить все эти события, можно ясно увидеть текущую логику глобальных капиталовложений: спрос на хеджирование сильно дифференцирован, деньги уходят не в «истории», а в «физические активы».

● Хаос с тарифами Трампа, угроза войны между США и Ираном — все это создает классическую модель «Risk-Off». Но в этот раз деньги не потекли в популярный в последние годы биткоин и не полностью в доллар (который после объявления новости ослаб), а устремились к золоту и серебру — самым традиционным активам.

● В тот же день серебро выросло более чем на 4,06%, достигнув 88 долларов за унцию. Это отражает реальный выбор рынка в условиях опасений инфляции и геополитических рисков. Даже введение Трампом новых тарифов на 15% лишь добавило масла в огонь — ведь это не решает финансовых проблем, а только усиливает опасения стагфляции в США.

● От драматической смены политики по сотням миллиардов тарифов до теней ракетных ударов в Персидском заливе и до взлетов и падений золота и биткоина — эта начавшаяся в 2026 году «большая драма» стала ярким уроком для всех инвесторов:

● В настоящем шторме пузырь самых популярных историй лопается легко. Только те «жесткие активы», которые прошли тысячелетние циклы человеческой цивилизации, остаются последним прибежищем. Когда административные распоряжения Трампа отменены Верховным судом, а авианосцы приближаются к фронту, реакция рынка самая честная — «железный треугольник» хеджирования остается в долларах, государственных облигациях и золоте, а биткоин пока что остается лишь в тени технологического сектора.