东方财富财经早餐 24 февраля, вторник

Ежедневный подборка

Глобальные тарифы:

Местное время 20 февраля президент США Трамп в своем аккаунте в социальной сети «Правдивая социальная» заявил, что он только что подписал закон, вводящий 10% глобальную пошлину на импорт со всех стран, который вступит в силу немедленно. 21 февраля Трамп в своем аккаунте в «Правдивой социальной» сообщил, что повысит уровень импортных пошлин на глобальные товары с 10% до 15%.

Дело о тарифных спорах:

20 февраля по восточному времени Верховный суд США огласил решение по делу о тарифах, признав, что американское правительство, основываясь на «Закон о чрезвычайных экономических полномочиях», незаконно вводило равные пошлины, в том числе на фентанил и другие товары. В ответ пресс-секретарь Минторга заявил, что мы внимательно изучаем решение Верховного суда и оцениваем его последствия. Китай настоятельно призывает США отменить односторонние тарифные меры против торговых партнеров.

Обстановка на Ближнем Востоке:

В то время как США и Иран посылают сигналы о переговорах, риск военного удара по Ирану все еще существует. 22 февраля агентство «Россия сегодня» со ссылкой на бывших сотрудников ЦРУ сообщает, что США могут начать военную операцию против Ирана 23 или 24 февраля.

20 февраля по местному времени Израиль нанес воздушные удары по восточной части Бекаа и юго-западу Бейрута, в районе лагеря беженцев Айнхелвей, погибло более 10 человек. Президент Ливана Мишель Аун 21 февраля выступил с заявлением, резко осудив израильские атаки.

Тенденции в ФРС по снижению ставок:

Как один из ближайших соратников Трампа и ранее один из самых ястребиных членов ФРС, советник ФРС Стивен Миллар недавно отозвал свою рекомендацию о значительном снижении ставок в этом году. Он отметил, что последние данные показывают более устойчивый рынок труда и признаки усиления инфляции товаров, поэтому он пересматривает ожидания по снижению ставок. В то же время большинство членов ФРС ожидают снижения на 25 базисных пунктов в этом году, а позиция Миллара остается более мягкой. Однако его изменение позиции еще больше отдаляет его от экономической политики Белого дома.

Визит канцлера Германии в Китай:

Пресс-секретарь МИД объявил, что по приглашению премьер-министра Ли Цянь, канцлер Германии Меркель совершит официальный визит в Китай 25–26 февраля.

Программа компенсации по фонду серебра:

Программа компенсации фонда «Государственный инвестиционный серебряной фонд» (LOF) завершена до праздника Весны. В объявлении фонда «Государственный инвестиционный банк» говорится, что компенсации будут предоставлены инвесторам, пострадавшим от корректировки оценки стоимости фонда. В рамках принципов прозрачности и надежности программа предусматривает, что инвесторы, чья потеря не превышает 1000 юаней, получат полное возмещение; при потерях свыше 1000 юаней — компенсация рассчитывается пропорционально превышению.

Объявление также отмечает, что, учитывая влияние корректировки оценки стоимости на фонд, предполагаемый негативный эффект на чистую прибыль за 2026 год не превысит 5% от чистой прибыли за 2024 год и не окажет существенного влияния на развитие бизнеса. Итоговая бухгалтерская обработка и влияние на прибыль за 2026 год будут определены по итогам аудита.

Космический бизнес:

20 февраля по местному времени глава NASA Джаред Айзекман заявил, что из-за технических проблем миссия «Артемида 2» по обходу Луны будет отменена, запуск в марте отменен. Он пояснил, что при повторной проверке систем команда не смогла пропустить гелий через систему летательного аппарата. Эта проблема схожа с неисправностью, возникшей при миссии «Артемида 1». В настоящее время аппарат находится в безопасном состоянии.

Вычислительные мощности:

По последним данным, OpenAI значительно снизила план по расходам на развитие вычислительных мощностей до 600 миллиардов долларов, что значительно меньше ранее заявленных 1,4 триллиона долларов на инфраструктуру. Источники сообщили, что из-за опасений, что их расширение превысит потенциальные доходы, компания предлагает более низкую цифру и четкий график расходов.

AI-специализация «Zhipu AI»:

«Первая компания по созданию крупных моделей» Zhipu AI официально опубликовала технический отчет по модели GLM-5. Компания заявила, что GLM-5 обеспечивает значительный скачок в производительности благодаря четырем ключевым инновациям. Модель демонстрирует невиданные ранее возможности в реальных задачах программирования и превосходит все открытые базовые модели в решении задач полного цикла программной инженерии.

21 февраля Zhipu AI опубликовала извинительное письмо и план по обработке и компенсации. В нем говорится, что основные ошибки заключались в недостаточной прозрачности правил, медленном внедрении GLM-5 и грубой механике обновления для старых пользователей. Компания отметила, что после запуска GLM-5 трафик превысил ожидания, а темпы расширения инфраструктуры не успели за ростом. В связи с этим пользователи Lite и Pro могут подать заявку на возврат средств.

Актуальные темы

Кино:

По данным онлайн-платформ, общий сбор фильмов на новогодних каникулах 2026 года (включая предварительные продажи) превысил 50 миллиардов юаней! В первую четверку вошли «Быстрый разгон 3», «Нечувствительность к пробуждению», «Бейблейд: Ветер в пустыне» и «Медведи: Год медведя». Посещаемость кинотеатров за новогодние праздники превысила 100 миллионов человек, и уже восьмой год подряд число зрителей на праздники превышает этот показатель.

Память и чипы:

Гигант в области памяти SK Hynix заявил, что благодаря сильному спросу со стороны клиентов в области искусственного интеллекта и ограниченному росту предложения, цены на память будут продолжать расти в течение всего года. Также компания сообщила, что в этом году ни один клиент не сможет полностью удовлетворить спрос.

Гибкие вычислительные чипы:

Совместная разработка Тяньцзиньского университета, Пекинского университета и Visionox — первый в мире гибкий чип для хранения и вычислений FLEXI — недавно опубликован в международном журнале «Nature». Этот чип впервые реализовал архитектуру хранения внутри гибкой платформы, нацелена на AI и нейросетевые задачи, открывая новую эру гибких вычислительных устройств.

Чипы NVIDIA:

19 февраля иностранные СМИ, в частности Wccftech, сообщили, что основатель и CEO NVIDIA Дженсен Хуан в интервью анонсировал на предстоящей конференции GTC 2026 представление совершенно нового, «небывалого в мире» чипа, что вызвало широкий интерес в индустрии. Аналитики из NeoWin предполагают, что этот загадочный чип, скорее всего, основан на архитектуре Rubin.

Литий-ионные аккумуляторы:

В последнем отчете UBS выразил уверенность в перспективах «китайского лития», значительно повысив прогнозы цен на spodumene и литийкарбонат. В отчете отмечается, что рынок вошел в третий суперцикл цен на литий. Эксперты считают, что постепенное внедрение «тройного баланса» электромобилей и глобальный рост спроса на энергию для хранения будут способствовать постоянному росту потребности в литии.

6G и оптоволоконная связь:

Китайские ученые достигли прорыва в области оптоволоконных коммуникаций и 6G, впервые в мире реализовали межсетевое объединение оптоволоконных и беспроводных систем. Собственная разработка «Оптоволоконно-беспроводная интеграция» установила рекорд по скорости передачи данных и создала «универсального» участника для 6G. Этот прорыв не только по скорости, но и по автономности — все ключевые технологии основаны на отечественной интегральной оптической платформе, что позволяет обходиться без зарубежных микросхем и дает новый шанс для «обгоняющего» развития в полупроводниковой отрасли.

Экономика низкого неба:

Для ускорения формирования системы страхования низкого неба, Минразвития, Финансового регулятора и Госсовета по гражданской авиации недавно приняли «Меры по продвижению высокого качества развития страхования низкого неба». В документе предложены 9 конкретных мер по политике, системе, продуктам, инфраструктуре.

На новогоднем гала-концерте ЦТВ множество беспилотников и летательных аппаратов низкого неба продемонстрировали свои возможности. Среди них — беспилотники «Облачное изображение» и «Крыло дракона» от China Aviation Industry, беспилотный летательный аппарат EH216-S от EHang и новый тип formation drone GHOSTDRONE 4.0, а также первый в мире водный аэропорт eVTOL от Fengfei Aviation.

Центры обработки данных:

17 февраля Meta и NVIDIA объявили о создании нового долгосрочного партнерства, охватывающего локальные решения, облачные и AI-инфраструктуры. Meta создаст крупномасштабные дата-центры, оптимизированные для обучения и вывода моделей, чтобы поддерживать долгосрочную стратегию AI.

Alibaba Qianwen:

16 февраля, в канун Нового года по лунному календарю, Alibaba открыла исходный код новой генеративной модели Qwen 3.5-Plus, которая по характеристикам сопоставима с Gemini 3 Pro, и заняла первое место среди открытых моделей в мире. Сообщается, что Qwen 3.5 полностью обновила архитектуру базовой модели, содержит 397 миллиардов параметров, активируется всего 17 миллиардов, что позволяет добиться превосходства над моделями с триллионными параметрами, снизить потребление видеопамяти на 60%, значительно повысить эффективность вывода, а максимальная пропускная способность — до 19 раз выше.

Новости компаний

ST Jinglan: с 23 января по 13 февраля цена акций выросла на 86.90%. За короткий срок цена значительно выросла, при этом показатели деятельности компании не изменились. В последнее время цена акций сильно отклонилась от реальных результатов, и участие инвесторов в торговле связано с рисками. Если цена акций продолжит расти аномально, компания может подать заявку на приостановку торгов для проверки. Просим инвесторов проявлять разумность и учитывать риски.

Frontier Biotech: компания заключила эксклюзивное лицензионное соглашение с глобальным фармацевтическим гигантом GlaxoSmithKline (GSK). Согласно договору, GSK получит исключительные права на разработку, производство и коммерциализацию двух линий малых нуклеиновых кислот (siRNA), одна из которых уже прошла этап подачи заявки на клинические испытания (IND), другая — на доклинической стадии.

Tongce Medical: 13 февраля председатель Ван И увеличил свои акции на 11 500 штук, на сумму 499 600 юаней; директор Хуан Юхуа — на 10 000 штук, на сумму 476 050 юаней; секретарь совета директоров Чжан Хуа — на 10 000 штук, на сумму 473 300 юаней; другие руководители — Цао Мин — на 7700 штук, на сумму 367 100 юаней. Руководство компании планирует в течение 6 месяцев после этого увеличить свои доли в компании на сумму не менее 6 миллионов и не более 12 миллионов юаней (включая приобретение акций 13 февраля).

Kede CNC: контрольный акционер компании, Guangyang Technology, и фактический контролер Ю Дэхай и Ю Бохон, а также генеральный директор Чэнь Ху, добровольно обязались не продавать свои акции в течение 6 месяцев с 23 февраля 2026 года. В течение этого срока любые акции, приобретенные в результате дивидендных выплат, реорганизаций или других мероприятий, также не подлежат продаже, за исключением случаев обратного выкупа акций по программам мотивации.

Lixun Precision: 13 февраля компания впервые через специальный счет для обратного выкупа акций приобрела 9 900 600 акций, что составляет 0,14% от общего капитала по состоянию на 12 февраля 2026 года. Максимальная цена сделки — 50,91 юаня за акцию, минимальная — 50,14 юаня, общая сумма — около 500 миллионов юаней (без учета комиссий).

Shuangliang Energy Saving: полностью принадлежащая компании дочерняя структура Jiangsu Shuangliang Cooling System недавно выиграла контракт на проект системы воздушного охлаждения для электростанции в Ближнем Востоке. Ожидаемый объем контракта — 100 миллионов юаней, что составляет 0,77% от выручки за 2024 год по аудиту. Проект включает проектирование, закупки, строительство и пуско-наладочные работы.

Подробнее о важных объявлениях компаний>>

Глобальные рынки

Генерал армии США сообщил Трампу о рисках военного вмешательства в Иране: Согласно сообщениям ЦТВ и других СМИ, главный командующий вооруженными силами США, председатель Объединенного комитета начальников штабов генерал Дэн Кейн постоянно советует президенту Трампу и другим высокопоставленным чиновникам, что военные действия против Ирана могут привести к серьезным рискам, особенно к затяжной войне. Источники сообщили, что, как и в случае с Венесуэлой, Трамп разрешил небольшую группу аналитиков проработать сценарии по Ирану и предложить ему варианты решений. В отличие от поддержки операции в Венесуэле, генерал Кейн в обсуждениях по Ирану проявляет большую осторожность: он считает, что риск крупной операции против Ирана слишком высок, она может затянуться и привести к большим потерям среди американских военнослужащих.

Американский авианосец «Форд» прибыл в Крит: 23 февраля американский авианосец «Форд» прибыл в залив Суда на острове Крит. Этот остров является базой НАТО и важным стратегическим объектом для Греции, США и НАТО в Восточном Средиземноморье.

Глава ФРС Вулф выступил с заявлением: В понедельник, на 42-й ежегодной конференции Национальной ассоциации бизнес-экономистов (NABE), член ФРС Кристофер Вулф заявил, что, хотя его позиция остается мягкой, он немного скорректировал свою риторику. Он отметил, что текущие данные по экономике США показывают противоречивые признаки, и если февральские показатели сохранятся на уровне января, он присоединится к большинству коллег и поддержит текущую политику.

Реорганизация портфеля институциональных инвесторов:

Ведущие китайские инвестиционные фонды — Hillhouse (HHLR), Jinglin, Gao Yi, Oriental Harbor и Himalaya Capital — активизировали покупки акций на американском рынке: крупнейшее объединение — покупка акций китайского гиганта электронной коммерции Pinduoduo; Google (Alphabet) заменил Nvidia в качестве нового ключевого актива для инвестиций; Hillhouse сосредоточилась на «двух ядрах», а Himalaya Capital придерживается стратегии долгосрочных инвестиций. В целом, ведущие фонды сокращают активность, повышают концентрацию портфеля и делают ставку на «применение и платформы», переходя от «яростной гонки за вычислительными мощностями» к «определенности в приложениях и платформах». Среди китайских акций особое место занимают потребительский сектор и лидеры электронной коммерции.

В последнем квартале при руководстве Уоррена Баффета Berkshire Hathaway продолжила корректировать свои позиции в технологических гигантах: сократила доли в Apple и Bank of America, впервые открыла позицию в традиционной медиа-компании New York Times. Согласно новым отчетам, в четвертом квартале 2025 года Berkshire сократила долю в Amazon более чем на 77%, а также третий квартал подряд уменьшала долю в Apple. Несмотря на это, по итогам четвертого квартала Apple остается крупнейшей позицией Berkshire.

Торговые рекомендации

Кликните, чтобы участвовать в подписке>>

Обзор долгового рынка

Shibor: 14 февраля однодневный Shibor составил 1.3156%, вырос на 4.46 базисных пункта; 7-дневный — 1.3233%, снизился на 10.67 базисных пункта; 3-месячный — 1.5800%, вырос на 0.1 базисных пункта.

Европейский долг: В конце европейской сессии доходность 10-летних облигаций Великобритании снизилась на 3.9 базисных пункта, до 4.314%. В Германии — на 2.7 пункта, до 2.711%. Во Франции — на 2.2 пункта, до 3.278%. В Италии — на 2.1 пункта, до 3.319%. В Испании — на 2.3 пункта, до 3.126%. В Греции — на 2.1 пункта, до 3.317%.

Облигации США: В Нью-Йорке 23 февраля доходность 10-летних облигаций снизилась на 5.36 базисных пункта, до 4.0290%. За день — снижение. Доходность двухлетних облигаций — на 4 пункта, до 3.4380%; 30-летних — на 2.24 пункта, до 4.7011%. Разница между доходностями 2- и 10-летних облигаций снизилась на 1.357 пункта, до +58.887 пункта. Доходность 10-летних TIPS снизилась на 2.58 пункта, до 1.7608%; двухлетних — на 1.58 пункта, до 0.7066%; 30-летних — на 0.04 пункта, до 2.4864%. После достижения минимума в 2.4620% в 00:07, показатели постепенно восстанавливаются.

Товарные фьючерсы

Внутренние фьючерсы: 13 февраля большинство контрактов закрылись снижением. Свинцовые — минус 7%, серебро — минус 5%, нефть — минус 4%, LU-горючее и палладий — минус 3%, медь и топливо — минус 2%, ПП и PTA — минус 1%. Мелкие падения у арахиса и сжиженного газа. Рост у контейнерных перевозок на Евро-линиях — +3%, каустическая сода и яйца — +2%, яблоки и крафт-бумага — +1%. Небольшой рост у рапса и сои.

Международные металлы: Лондонская биржа металлов (LME): медь — минус 96 долларов, до 12868 долларов за тонну; алюминий — минус 13 долларов, до 3090 долларов; цинк — минус 28 долларов, до 3354 долларов; свинец — минус 14 долларов, до 1951 долларов; никель — минус 67 долларов, до 17283 долларов; олово — плюс 1159 долларов, до 47718 долларов; кобальт — без изменений, 56290 долларов.

Международные сельскохозяйственные товары: Нью-Йорк: индекс зерновых — минус 0.55%, до 30.3660 пунктов. CBOT: кукуруза — плюс 0.23%, пшеница — минус 1.08%. Соевые бобы — плюс 0.23%, до 4.4075 долларов за бушель; шрот — минус 0.51%; масло — плюс 0.93%. Свинина — плюс 0.08%; говядина — минус 1.16%; говяжий скот — минус 0.99%. ICE: рафинированный сахар — плюс 1.19%; белый сахар — плюс 0.42%. Arabica — минус 2.24%, кофе «C» — минус 2.61%. Robusta — минус 0.78%. Какао — минус 1.04%, до 3145 долларов за тонну. Лондонский какао — минус 2.68%. Чикагский WCE: рапс — плюс 0.25%. ICE: хлопок — минус 0.62%.

Валютный рынок

Китайский юань: 23 февраля оффшорный юань по московскому времени 18:00 — 6.88545.

Доллар: Индекс доллара 23 февраля снизился. Индекс доллара по отношению к шести основным валютам — снизился на 0.09%, закрытие в конце дня — 97.705. В Нью-Йорке: евро — 1.1792 доллара, выше предыдущего дня (1.1780); фунт — 1.3490 доллара, чуть ниже (1.3491); иена — 154.62 йен, ниже (155.02); франк — 0.7744, ниже (0.7754); канадский доллар — 1.3696, выше (1.3686); шведская крона — 9.0647, выше (9.0540).