Нанькуань Групп: 13 февраля проведено исследование институциональными инвесторами, участвовали E基金 и Guojin Securities

Ценные бумаги Звезда сообщает, что 13 февраля 2026 года Южный горнодобывающий холдинг (001360) опубликовал сообщение о том, что 13 февраля 2026 года компания приняла участие в исследовании со стороны институциональных инвесторов, в котором участвовали фонды E Fund и Guojin Securities.

Конкретное содержание следующее:

Вопрос: Какова ситуация с развитием бизнеса интеллектуального обслуживания и какая модель оплаты используется?

Ответ: Бизнес интеллектуального обслуживания компании соответствует тенденции сокращения числа горнодобывающих работников и повышения требований к условиям работы. Опираясь на собственное производство оборудования и накопленный опыт в отрасли, компания уже обладает базой для масштабного расширения. В стратегии расширения компания использует стратегические инвестиции с «малым вложением и множеством точек присутствия», выступая в роли акционера в горных предприятиях в качестве испытательной платформы для интеллектуального обслуживания. Это создает полный цикл данных — от разработки и производства до использования, обеспечивая поддержку для итераций продуктов и оптимизации процессов, а также позволяя при ограниченных средствах осуществлять многоточечное размещение и операционные отчеты. Основное конкурентное преимущество заключается в глубокой интеграции «оборудование + услуги + интеллектуализация». Опираясь на глобальную сеть продаж, системы складской логистики и цифровые возможности по обслуживанию, компания предоставляет комплексные решения для повышения качества, снижения затрат и повышения эффективности для клиентов. Цель бизнеса — перейти от традиционного обслуживания к интеллектуальному, постепенно автоматизировать работу оборудования, цифровизировать производственные линии и внедрять интеллектуальные системы обслуживания.

Модель оплаты основана на двух движущих силах: первая — обслуживание всего оборудования, предоставляемое после гарантийного срока, включая предиктивное обслуживание и профессиональный ремонт для повышения производительности и уровня работы клиентов; вторая — управление эксплуатацией производственных линий, при этом компания направляет профессиональные команды для полного обслуживания процессов, используя технологии интеллектуального обслуживания и накопленные данные для снижения затрат и повышения эффективности. Основной доход формируется за счет постоянных платежей за указанные услуги, а также за счет улучшения клиентского опыта и укрепления долгосрочных партнерских отношений, что обеспечивает стабильный доход на этапе послепродажного обслуживания.

Вопрос: Какие особенности характеризуют покрытие видов руд в бизнесе горных предприятий компании и распределение заказов?

Ответ: Заказы в области металлических руд компании сосредоточены на черных металлах, где железная руда занимает наибольшую долю благодаря преимуществам крупномасштабной добычи и высокой стоимости производства. В то же время, бизнес по цветным металлам демонстрирует диверсификацию, охватывая такие ценные виды руд, как золото, медь и литий. В сегменте цветных металлов медь занимает значительную долю по объему заказов и вносит существенный вклад в производство.

Вопрос: Какие конкретные возможности и ресурсы есть у компании в области обслуживания зарубежных горных предприятий, и могут ли они обеспечить реализацию модели «следовать за инвестором, а не контролировать»?

Ответ: Компания сформировала системные возможности в области обслуживания зарубежных горных предприятий, что позволяет эффективно реализовать модель «следовать за инвестором, а не контролировать». В основном, в техническом составе — специалисты из крупных отечественных горнодобывающих предприятий и профессиональных проектных институтов, обладающие практическим опытом в разведке, добыче, обогащении и плавке, а также международным видением. Исследовательские команды сильны и обеспечивают надежную кадровую базу для эксплуатации зарубежных проектов. В управлении операциями компания давно предоставляет оборудование и сопутствующие услуги, обладает богатым опытом работы на местах, а также участвует в производстве и обслуживании через участие в проектах малых и средних горных предприятий, что способствует формированию эффективных управленческих процессов. В области основных услуг компания предлагает широкий ассортимент дробильно-сортировочного оборудования с высокой надежностью, являясь одним из ведущих отечественных поставщиков. Система интеллектуального обслуживания позволяет удаленно диагностировать и предупреждать неисправности, что выводит уровень автоматизации на передовые позиции в отрасли. В рамках стратегии «один продукт — две ветви» компания укрепляет свои технологические и продуктовые возможности, создавая комплексные решения для обработки минералов на всех этапах добычи золота, что подтверждает способность к интеграции технологий и услуг.

Вопрос: Какие основные различия в ценообразовании и прибыльности между зарубежным и внутренним бизнесом компании, и как сформировалась эта структура?

Ответ: Валовая прибыльность зарубежного бизнеса компании значительно выше внутреннего, что обусловлено дифференцированной ценовой политикой — на зарубежных рынках компания придерживается стратегии ценовой ценности, делая акцент на узнаваемости бренда и доверии к качеству, избегая низкоценовых стратегий, которые могут вызвать негативные ассоциации. Компания использует продукты с высокой ценностью и оперативное обслуживание, что позволяет сохранять разумную прибыльность и одновременно привлекать и удерживать зарубежных клиентов.

Вопрос: Какова стратегия компании в области расширения производственных мощностей за рубежом? Планируется ли масштабное строительство производственных баз?

Ответ: В целом, компания придерживается стратегии легких активов, что обусловлено слабой локальной производственной базой и недостаточной развитостью цепочек поставок в некоторых регионах за рубежом, а также высоким риском расширения за счет капитальных вложений. Поэтому ресурсы в основном направляются на развитие логистики, послепродажного сервиса и технических команд, что обеспечивает гибкое глобальное присутствие. В рамках этого сохраняется небольшое производство ключевых комплектующих для контроля за капиталовложениями.

Южный горнодобывающий холдинг (001360) занимается разработкой, проектированием, производством, продажей и послепродажным обслуживанием оборудования для дробления и сортировки песка, щебня и металлических руд.

По данным отчета за 2025 год за три квартала, основной доход компании составил 6.18 млрд юаней, что на 2.3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 56.28 млн юаней, снизившись на 12.29%; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 50.99 млн юаней, снизившись на 11.36%. В третьем квартале 2025 года выручка составила 2.34 млрд юаней, что на 26.35% больше, чем за аналогичный период прошлого года; чистая прибыль — 15.20 млн юаней, рост на 21.55%; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 12.88 млн юаней, рост на 28.2%. Уровень задолженности — 37.08%, инвестиционная прибыль — 193.2 тыс. юаней, финансовые расходы — -14.17 млн юаней, валовая маржа — 32.59%.

Данная информация подготовлена по открытым данным Ценных Бумаг Звезда, сгенерирована с помощью AI-алгоритма (регистрационный номер: 310104345710301240019) и не является инвестиционной рекомендацией.